Co to jest obligacja terminowa?
Obligacja terminowa odnosi się do obligacji tej samej emisji o tych samych terminach zapadalności. W efekcie obligacje terminowe stają się wymagalne w określonym dniu w przyszłości, a wartość nominalna obligacji musi zostać spłacona obligatariuszowi w tym dniu. Termin obligacji to czas między emisją obligacji a terminem wykupu obligacji.
Kluczowe dania na wynos
- Obligacje terminowe to obligacje z jednej emisji, z których wszystkie wygasają w tym samym dniu. W dniu wykupu obligacji terminowych wartość nominalna (kwota główna) musi zostać spłacona obligatariuszom. Postanowienia dotyczące obligacji terminowych określają cechy, w których emitenci mogą wykupić obligacje od inwestorów przed terminem wykupu W przeciwieństwie do obligacji terminowych, obligacje szeregowe mogą mieć różne daty wykupu.
Jak działa obligacja terminowa
Na przykład obligacje terminowe mogą mieć krótszy lub dłuższy termin zapadalności, przy czym niektóre mogą spłacać dwa lata od daty zakupu, natomiast obligacje długoterminowe zapadają za 10 lat. Obligacje terminowe z opcją kupna można wykupić we wcześniej określonym terminie przed terminem wykupu.
Funkcja połączenia lub przekazanie połączenia to umowa, którą emitenci obligacji zawierają z inwestorami. Umowa ta jest zapisana w dokumencie określanym jako umowa, która wyjaśnia, w jaki sposób i kiedy można wywołać obligację, w tym daty wielokrotnego wezwania przez cały okres trwania obligacji.
Zatem emitent obligacji na żądanie może wykupić obligację po z góry określonej cenie, w określonych momentach przed terminem wykupu obligacji. Czas od emisji do daty (dni) wezwania reprezentuje aktywny okres obligacji. Niektóre obligacje korporacyjne i komunalne są przykładami obligacji terminowych, które mają 10-letnie funkcje kupna.
Rodzaje obligacji terminowych
Obligacje terminowe zwykle wiążą się z wymogiem tonięcia, w ramach którego firma przeznacza roczny fundusz na spłatę obligacji. Niektóre firmy oferują również „zabezpieczone obligacje terminowe”, w których obiecują zabezpieczenie obligacji zabezpieczeniem przedsiębiorstwa lub aktywami, w przypadku gdy nie spłacą podanej kwoty obligacji w terminie zapadalności. Inne firmy nie oferują takiego wsparcia. Ich obligacje terminowe pozostają „niezabezpieczone”, w którym to przypadku inwestorzy muszą polegać na wiarygodności i historii spółki.
W przypadku obligacji imiennych emitent rejestruje szczegóły sprzedaży, aby w przypadku utraty konta emitent mógł śledzić właściciela. Niezarejestrowane obligacje są niewykrywalne, ponieważ firma nie rejestruje osoby, której sprzedaje swoje obligacje.
Obligacje terminowe mogą być zabezpieczone konkretnym zabezpieczeniem (zabezpieczone obligacje terminowe), przy czym zabezpieczenie jest odłożone na zabezpieczenie obligacji na wypadek, gdyby obligacje nie mogły zostać spłacone w terminie zapadalności.
Obligacje terminowe a obligacje szeregowe
Obligacja terminowa jest przeciwieństwem obligacji szeregowej, która ma różne harmonogramy zapadalności w regularnych odstępach czasu do momentu wycofania emisji. Termin „obligacja terminowa” odnosi się do emisji obligacji, które są spłacane w tym samym czasie. Obligacje terminowe mogą być krótkoterminowe lub długoterminowe, przy czym niektóre mają dłuższy termin zapadalności niż inne. Ponadto są one zwolnione z podatku i są względnie wolne od ryzyka dzięki zwrotowi z niskim oprocentowaniem.
Przykład obligacji terminowej
Przykładowo, załóżmy, że firma wyemituje obligacje o wartości miliona dolarów w styczniu 2019 r., Których termin wykupu przypada dwa lata później. Inwestor może oczekiwać spłaty tych obligacji terminowych w styczniu 2020 r.
Z drugiej strony obligacje szeregowe mają różne terminy wykupu i oferują różne stopy procentowe. Na przykład firma może wyemitować emisję obligacji o wartości 1 miliona USD i przeznaczyć na spłatę 250 000 USD w ciągu pięciu lat. Korporacje zwykle emitują obligacje terminowe, w których wszystkie te długi zapadają jednocześnie. Z drugiej strony gminy wolą łączyć emisje seryjne i terminowe, aby niektóre długi były spłacane w jednym bloku, podczas gdy spłata innych była spłacana.
