DEFINICJA Takeunder
Przejęcie to oferta zakupu lub nabycia spółki publicznej po cenie za akcję, która jest niższa niż jej bieżąca cena rynkowa. Przejęcie jest prawie zawsze niezamówione i na ogół ma miejsce, gdy docelowa firma znajduje się w poważnej trudnej sytuacji finansowej lub ma inny poważny problem, który zagraża jej długoterminowej rentowności. Przejęcie jest pod wieloma względami podobne do przejęcia, z wyjątkiem potencjalnej ceny zakupu, ponieważ konwencjonalny cel przejęcia zwykle otrzymywałby premię do ceny rynkowej od potencjalnego oferenta.
PRZEŁAMANIE Takeunder
Na przykład firma, która otrzyma ofertę nabycia za 20 USD za akcję, gdy jej akcje są sprzedawane po 22 USD, zostanie uznana za przedmiot oferty przejęcia. Należy pamiętać, że w sytuacji, w której się bierze, oferta prawdopodobnie nie będzie miała bardzo dużego rabatu w stosunku do bieżącej ceny rynkowej, ponieważ udziałowcy spółki docelowej raczej nie będą licytować swoich akcji, jeżeli oferta będzie znacznie niższa niż bieżąca cena rynkowa. Ponadto obecni akcjonariusze mogą sprzedawać swoje akcje po (wyższej) cenie rynkowej, a nie po cenie zakupu.
Firma docelowa może całkowicie odrzucić próbę przejęcia jako ofertę z niskim wynikiem, ale może odpowiednio rozważyć ofertę, jeśli napotka ona wyzwania nie do pokonania. Może to obejmować poważne trudności finansowe, gwałtowny spadek udziału w rynku, wyzwania prawne i tak dalej. W takich przypadkach, jeśli firma uważa, że jej szanse na przeżycie są znacznie większe, jeśli zostanie ona nabyta, a nie będzie kontynuowana jako samodzielna jednostka, może zalecić akcjonariuszom przyjęcie oferty przejęcia.
W większości przypadków potencjał scenariusza przejęcia powstaje, gdy jednostka na ogół nie jest już uważana za kontynuację działalności. Oznacza to, że z różnych powodów firma nie jest już rentowna. Chociaż zespół zarządzający może przybrać dobrą twarz, a nawet zabezpieczyć pewne spekulacyjne finansowanie, dla wszystkich celów i celów, przejęcie jest ostatnią najlepszą opcją.