Co to jest systemowe konto otwartego rynku?
Systemowe konto otwartego rynku (SOMA) jest zarządzane przez Bank Rezerw Federalnych i zawiera aktywa nabyte w wyniku operacji na otwartym rynku. Aktywa w SOMA służą jako narzędzie zarządzania aktywami Rezerwy Federalnej, zapas płynności do wykorzystania w nagłych przypadkach, gdy pojawia się potrzeba płynności, oraz jako zabezpieczenie zobowiązań w bilansie Rezerwy Federalnej, takich jak dolary amerykańskie w obiegu.
Aktywa w SOMA obejmują zarówno krajowe papiery wartościowe, jak i portfele walutowe Rezerwy Federalnej. Część krajowa składa się z Treasuries denominowanych w dolarach amerykańskich. Część walutowa składa się z szeregu różnych inwestycji denominowanych w euro lub jenie japońskim.
Zrozumienie systemowego konta otwartego rynku (SOMA)
Systemowe transakcje rachunku otwartego rynku (SOMA) są przeprowadzane przez Open Market Desk w Federal Reserve Bank of New York, który jest powszechnie nazywany nowojorskim Fed. Decyzje polityczne dotyczące takich transakcji są podejmowane przez Komitet Otwartego Rynku Rezerwy Federalnej (FOMC).
Prowadzenie polityki pieniężnej
Podstawowym obowiązkiem Rezerwy Federalnej jest ustanowienie polityki pieniężnej dla Stanów Zjednoczonych i przeprowadzanie transakcji w celu realizacji tej polityki. Kiedy Fed ustala cel dla stopy funduszy federalnych, według której banki pożyczają sobie nawzajem, dokonuje zakupów i sprzedaży papierów wartościowych w SOMA w celu zwiększenia lub zmniejszenia płynności w systemie. Fed kupuje papiery wartościowe w celu zwiększenia płynności systemu i sprzedaje papiery wartościowe w celu zmniejszenia płynności.
Transakcjami takimi mogą być zarówno bezpośrednie zakupy i sprzedaż, jak i transakcje krótkoterminowe, znane jako umowy odkupu (repo) i transakcje repo. Transakcje repo i reverse repo są zwykle wykonywane w celu dostosowania kwoty płynności w systemie, która zmienia się codziennie z powodu transakcji handlowych, a nie w celu dokonania istotnej korekty płynności z powodu zmiany polityki.
Program zakupu aktywów na dużą skalę
Fed historycznie kupował i sprzedawał krótkoterminowe bony skarbowe USA, aby wpływać na krótkoterminowe stopy procentowe. Pomiędzy październikiem 2008 r. A październikiem 2014 r., W następstwie załamania rynku finansowego, Fed zakupił także znaczne kwoty długoterminowych amerykańskich obligacji skarbowych w celu obniżenia długoterminowych stóp procentowych w celu pobudzenia gospodarki USA.
Fed zakupił także duże ilości papierów wartościowych opartych na kredytach hipotecznych od sponsorowanych przez rząd podmiotów Fannie Mae, Freddie Mac i Ginnie Mae w celu wsparcia rynku mieszkaniowego i zwiększenia finansowania pożyczek hipotecznych.
Fed publikuje cotygodniowy raport statystyczny znany jako H.4.1, który wyszczególnia posiadane salda.
Zysk Fed
Odsetki zapłacone od papierów wartościowych przechowywanych w SOMA stanowią większość dochodów Fed. Chociaż Fed czasami zarabia, kupując i sprzedając papiery wartościowe, transakcje te są podyktowane wymogami polityki pieniężnej, a nie potencjalnymi zyskami z handlu.
