Spis treści
- Wejście na pierwszą ofertę publiczną
- 1. Kop głęboko w celu badań obiektywnych
- 2. Wybierz ofertę publiczną z silnymi brokerami
- 3. Zawsze czytaj Prospekt
- 4. Bądź ostrożny
- 5. Poczekaj na zakończenie okresu blokady
- Dolna linia
Pierwsze oferty publiczne (IPO), po raz pierwszy, kiedy akcje prywatnej spółki są sprzedawane publicznie, trochę oszalały w czasach dotcomii w latach 90. W tamtych czasach inwestorzy mogli wrzucać pieniądze w prawie każdą pierwszą ofertę publiczną i początkowo mieli prawie gwarantowane zwroty. Ludzie, którzy mieli dalekowzroczność, aby wejść i wyjść z tych firm, sprawili, że inwestowanie wyglądało na łatwe. Niestety, wiele nowych spółek publicznych, takich jak VA Linux i theglobe.com, odnotowało ogromne zyski pierwszego dnia, ale ostatecznie rozczarowało inwestorów.
Wkrótce pękła bańka technologiczna i rynek IPO wrócił do normy. Innymi słowy, inwestorzy nie mogli już oczekiwać dwu- i trzy-cyfrowego wzrostu, jaki uzyskali we wczesnych dniach debiutu technologicznego, po prostu poprzez odwrócenie akcji.
Obecnie po raz kolejny w IPO można zarabiać, ale temat się zmienił. Zamiast próbować wykorzystać początkowe odbicie akcji, inwestorzy są bardziej skłonni do uważnej analizy jego długoterminowych perspektyw.
kluczowe dania na wynos
- trudno jest przeskoczyć przez riffraff i znaleźć IPO o największym potencjale. Dowiedz się jak najwięcej na temat wejścia spółki na giełdę to kluczowy pierwszy krok. Spróbuj wybrać ofertę publiczną, która ma silnego gwaranta - dużą firmę inwestycyjną. Zawsze czytaj prospekt nowej spółki. Bądź sceptyczny, jeśli broker zbyt mocno ogłasza IPO. Poczekaj, aż informatorzy korporacyjni będą mogli sprzedać swoje akcje spółki, koniec „okresu blokady” nie jest złą strategią.
Wejście na pierwszą ofertę publiczną
Najpierw pierwsze. Aby wziąć udział w pierwszej ofercie publicznej, musisz znaleźć spółkę, która ma się upublicznić. Odbywa się to poprzez przeszukiwanie formularzy S-1 złożonych w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Aby wziąć udział w ofercie publicznej, inwestor musi zarejestrować się w firmie maklerskiej. Kiedy firmy emitują IPO, powiadamiają firmy maklerskie, które z kolei powiadamiają inwestorów.
Największa oferta publiczna w USA do tej pory pozostaje w ofercie chińskiej firmy internetowej Alibaba w 2014 roku, która zebrała 21, 8 miliarda dolarów.
Większość firm brokerskich wymaga od inwestorów spełnienia pewnych kwalifikacji, zanim wezmą udział w pierwszej ofercie publicznej. Niektórzy mogą sprecyzować, że w IPO mogą brać udział tylko inwestorzy posiadający określoną kwotę pieniędzy na swoich rachunkach maklerskich lub określoną liczbę transakcji. Jeśli jesteś uprawniony, firma zazwyczaj zleca Ci zapisanie się na usługi powiadamiania IPO, aby otrzymywać powiadomienia, gdy nowe oferty spełniają Twój profil inwestycyjny.
Porady inwestycyjne IPO
1. Kop głęboko w celu badań obiektywnych
Uzyskiwanie informacji o firmach upublicznionych jest trudne. W przeciwieństwie do większości spółek notowanych na giełdzie, prywatne firmy zwykle nie mają roi się od analityków, którzy próbują odkryć możliwe pęknięcia w zbroi firmowej. Pamiętaj, że chociaż większość firm stara się w pełni ujawnić wszystkie informacje w swoim prospekcie, nadal są one pisane przez nich, a nie przez bezstronną stronę trzecią.
Szukaj w Internecie informacji na temat firmy i jej konkurentów, finansowania, wcześniejszych komunikatów prasowych, a także ogólnego stanu branży. Mimo że dobrych danych wywiadowczych może brakować, zdobycie jak największej wiedzy o firmie jest kluczowym krokiem w dokonaniu mądrej inwestycji. Z drugiej strony, twoje badania mogą doprowadzić do odkrycia, że perspektywy firmy są przesadzone i że nie działanie w oparciu o okazję inwestycyjną jest najlepszym pomysłem.
2. Wybierz firmę z silnymi brokerami
Spróbuj wybrać firmę, która ma silnego gwaranta. Nie twierdzimy, że duże banki inwestycyjne nigdy nie upubliczniają niewypałów, ale ogólnie rzecz biorąc wysokiej jakości brokerzy upubliczniają wysokiej jakości firmy. Zachowaj większą ostrożność przy wyborze mniejszych domów maklerskich, ponieważ mogą być skłonni do ubezpieczenia dowolnej firmy. Na przykład, opierając się na swojej reputacji, Goldman Sachs (GS) może być znacznie bardziej wybredny w stosunku do firm, które ubezpiecza, niż Dom Inwestycyjny Johna Q (fikcyjny gwarant).
Jedną z zalet brokerów butikowych jest to, że ze względu na ich mniejszą bazę klientów ułatwiają indywidualnemu inwestorowi zakup akcji przed IPO (chociaż może to również podnieść czerwoną flagę, o której mowa poniżej). Należy pamiętać, że większość dużych firm brokerskich nie zezwoli na pierwszą inwestycję na IPO. Jedynymi inwestorami indywidualnymi, którzy biorą udział w IPO, są długoletni, ugruntowani i często o wysokiej wartości netto klienci.
3. Zawsze czytaj Prospekt
Wspomnieliśmy, aby nie wkładać całej wiary w prospekt emisyjny, ale nigdy nie należy zapominać o jego przejrzeniu. Może to być sucha lektura, ale prospekt przedstawia ryzyko i szanse spółki, a także proponowane sposoby wykorzystania środków zebranych w wyniku pierwszej oferty publicznej.
Na przykład, jeśli pieniądze mają spłacić pożyczki lub kupić kapitał od założycieli lub prywatnych inwestorów, uważaj! To zły znak, jeśli firma nie może sobie pozwolić na spłatę pożyczek bez emisji akcji. Pieniądze przeznaczone na badania, marketing lub ekspansję na nowe rynki dają lepszy obraz.
Większość firm nauczyła się, że zbyt obiecujące i zbyt słabe wyniki to błędy często popełniane przez osoby ubiegające się o sukces rynkowy. Dlatego jedną z największych rzeczy, na które należy zwrócić uwagę podczas czytania prospektu, jest zbyt optymistyczna perspektywa przyszłych zysków; oznacza to uważne czytanie prognozowanych danych rachunkowych.
Zawsze możesz poprosić brokera o prospekt emisyjny, upubliczniając firmę.
4. Bądź ostrożny
Sceptycyzm to pozytywny atrybut kultywowania na rynku IPO. Jak wspomnieliśmy wcześniej, IPO jest zawsze bardzo niepewne, głównie z powodu braku dostępnych informacji. Dlatego zawsze należy ostrożnie podchodzić do oferty publicznej.
Jeśli twój broker zaleca IPO, powinieneś zachować większą ostrożność. Jest to wyraźny znak, że większość instytucji i zarządzających pieniędzmi łaskawie przekazuje próby gwaranta sprzedaży im akcji. W tej sytuacji inwestorzy indywidualni prawdopodobnie dostają dolne źródło, resztki, których nie chcieli „duże pieniądze”. Jeśli twój broker zdecydowanie wystawia określoną ofertę, prawdopodobnie przyczyną jest duża liczba dostępnych akcji.
Rodzi to ważną kwestię: nawet jeśli znajdziesz spółkę na giełdzie, którą uważasz za opłacalną inwestycję, możliwe, że nie będziesz w stanie uzyskać akcji. Brokerzy mają zwyczaj oszczędzania przydziałów na IPO dla ulubionych klientów; chyba że masz duże umiejętności, są duże szanse, że nie będziesz w stanie wejść.
Nawet jeśli skupiasz się na dłuższą metę, znalezienie dobrego IPO jest trudne, ponieważ IPO wiążą się z wieloma unikalnymi zagrożeniami, które odróżniają je od średnich zapasów.
5. Rozważ czekanie na zakończenie okresu blokady
Okres blokady jest prawnie wiążącą umową (od trzech do 24 miesięcy) między ubezpieczycielami a pracownikami firmy, zakazującą im sprzedaży jakichkolwiek akcji przez określony czas.
Weźmy na przykład Jima Cramera, znanego z TheStreet (wcześniej TheStreet.com) i programu CNBC „Mad Money”. W szczytowej cenie akcji TheStreet.com jego bogactwo na papierze - w samych akcjach TheStreet.com - sięgało dziesiątek milionów dolarów. Jednak Cramer, który jest doświadczonym weterynarzem z Wall Street, wiedział, że akcje są znacznie zawyżone i wkrótce spadną wraz z jego osobistą wartością netto. Ponieważ zdarzyło się to w okresie blokady, nawet jeśli Cramer chciał sprzedać, był prawnie zabroniony. Po wygaśnięciu blokady uprzednio zastrzeżone podmioty mogą sprzedawać swoje zapasy.
Chodzi o to, że czekanie, aż osoby poufne będą mogły sprzedać swoje akcje, nie jest złą strategią, ponieważ jeśli utrzymają zapasy po upływie okresu blokady, może to wskazywać, że firma ma świetlaną i zrównoważoną przyszłość. W okresie blokowania nie ma sposobu, aby dowiedzieć się, czy osoby wtajemniczone w rzeczywistości chętnie przyjęłyby cenę spot akcji.
Pozwól rynkowi obrać właściwy kurs, zanim zaczniesz się zanurzać. Dobra firma nadal będzie dobrą firmą i godną inwestycji, nawet po upływie okresu blokady.
Dolna linia
Każdego miesiąca firmy, które odnoszą sukcesy, stają się publicznie dostępne, ale trudno jest przeszukać je i znaleźć inwestycje o największym potencjale. W żadnym wypadku nie sugerujemy jednak, że należy unikać wszystkich IPO. Niektórzy inwestorzy, którzy kupili akcje po cenie IPO, zostali dobrze wynagrodzeni przez te spółki.
Pamiętaj tylko, że jeśli chodzi o rynek IPO, sceptyczny i świadomy inwestor prawdopodobnie zobaczy, że jego akcje osiągają znacznie lepsze wyniki niż te, które tego nie robią.