DEFINICJA Niekomercyjnego Przedsiębiorcy
Niehandlowy przedsiębiorca to osoba, która została sklasyfikowana jako niemająca interesu handlowego w handlu pozycjami futures. Oznacza to, że handlowcy niekomercyjni nie chcą ponosić kosztów dostawy lub zabezpieczenia. Zamiast tego handlowcy niekomercyjni spekulują na rynku kontraktów terminowych wyłącznie z motywem zysku. Klasyfikacja podmiotów niekomercyjnych jest stosowana przez Commodity Futures Trading Commission (CFTC) i opiera się na formularzu CFTC 40: Oświadczenie podmiotu sprawozdającego. Raport „Zaangażowanie handlowców” z CFTC pokazuje otwarte zainteresowanie i względne pozycje handlowców komercyjnych i niekomercyjnych. Handlowiec niekomercyjny może być również pisany jako przedsiębiorca niekomercyjny.
ŁAMANIE DROGI Niekomercyjny
Inwestorzy niekomercyjni to zwykle inwestorzy indywidualni, fundusze hedgingowe i niektóre duże instytucje finansowe. Co ciekawe, pojedynczy podmiot handlowy może być niekomercyjnym podmiotem handlującym jednym towarem i handlowym podmiotem odrębnym, w zależności od podstawowej działalności tego podmiotu. Nie można jednak być niekomercyjnym i handlowym sprzedawcą tego samego towaru. Ponadto pracownicy CFTC mają ostateczny wybór, w jaki sposób klasyfikowany jest przedsiębiorca, i mogą dokonywać własnego osądu niezależnie od treści formularza 40 CFTC.
Niekomercyjni kontra handlowcy
Ceny kontraktów futures pozytywnie korelują z pozycjami inwestorów niekomercyjnych. Kiedy niekomercyjni inwestorzy są od dawna towarem, jest to zwykle silny uparty sygnał. Jeżeli niekomercyjni inwestorzy mają znaczną liczbę krótkich pozycji w towarze, można wywnioskować, że ta grupa inwestorów uważa, że cena aktywów bazowych będzie się obniżać. Z czasem handlowcy niekomercyjni mieli rację, a także bardzo reagowali na sygnały rynkowe, gdy się mylą.
Z drugiej strony handlowcy handlowi są w dużej mierze postrzegani jako defensywni gracze na rynku, a nie wyznaczający trendy. Kiedy pozycje zarówno niekomercyjnych, jak i komercyjnych handlowców stają się uparte lub niedźwiedzie, zwykle skutkuje to gwałtownymi ruchami cen, które przełamują poprzednie poziomy wsparcia lub oporu.
Co ciekawe, podczas gdy niekomercyjni handlowcy mają wyraźny motyw zysku, motywy handlowe komercyjnych handlowców są znacznie bardziej zróżnicowane. Na przykład producenci, handlowcy, przetwórcy i użytkownicy towaru są uważani za handlowców tego towaru, mimo że ich ceny i cele zabezpieczające są różne, a nawet w bezpośredniej opozycji. Jest to kolejny powód, dla którego sygnały od niekomercyjnych handlowców - zmiany w otwartym interesie oraz połączenie długiego i krótkiego - są postrzegane jako czystsze sygnały cenowe niż sygnały dla komercyjnych handlowców. Ponadto, ponieważ handlowcy niekomercyjni zwykle zajmują przeciwne pozycje komercyjnych handlowców, odgrywają również ważną rolę w zapewnianiu płynności wymaganej do utrzymania rynku kontraktów futures.
