DEFINICJA Cytryny
Cytryna jest bardzo rozczarowującą inwestycją, w której oczekiwany zwrot nie jest nawet bliski osiągnięcia, a bardziej niż prawdopodobne, że kosztuje Cię część lub całość zainwestowanego kapitału. Inwestycje w cytrynę mogą być związane ze złym zarządzaniem pieniędzmi, czynnikami ekonomicznymi, oszustwami finansowymi lub po prostu pechem.
ŁAMANIE Cytryny
Najczęstszym i najbardziej znanym przykładem cytryny jest przemysł samochodów używanych, w którym wadliwe lub źle kondycjonowane pojazdy są kupowane i sprzedawane przez nabywcę bez uprzedniej wiedzy o prawdziwym stanie pojazdu. Na przykład samochód może być sprzedawany z problemami mechanicznymi, które są tak kosztowne w naprawie, że cena za naprawę pojazdu przyćmiewa cenę sprzedaży i wartość samochodu. Co więcej, pojazd może być sprzedawany z nieodwracalnymi problemami konserwacyjnymi, które prawdopodobnie uczynią go obojętnym i bezużytecznym wkrótce po zakupie.
Porównywalne problemy, w sensie przenośnym, mogą wystąpić w przypadku innych rodzajów inwestycji. Domy mogą mieć ukryte szkody i wady, które mogą pozbawić postrzeganą wartość rynkową. Prace infrastrukturalne, takie jak wymiana rur, naprawy fundamentów lub szerokie usuwanie pleśni, mogą zwiększyć koszty zamieszkania poza środki nabywcy, przez co jest mało prawdopodobne, aby dokonali modernizacji i napraw. To z kolei może sprawić, że kupujący nie będzie mógł odsprzedać domu po cenie, która pozwoliłaby mu zrealizować jakąkolwiek wartość z całej transakcji.
W takich przypadkach konsumenci korzystają z pewnych możliwości. Na przykład przepisy w Stanach Zjednoczonych zapewniają konsumentom pewne zabezpieczenia na wypadek zakupu wadliwego pojazdu, znanego jako prawo cytrynowe. Gdy dana osoba kupuje lub sprzedaje cytrynę, może być w niekorzystnej sytuacji, jeśli nie ma takich samych informacji niezbędnych do podjęcia świadomej decyzji, jak druga strona transakcji. Ta asymetria informacji jest czasem nazywana problemem cytryn, terminem wymyślonym w latach siedemdziesiątych przez ekonomistę George'a Akerlofa.
Jakie są inwestycje Lemon?
W przypadku inwestycji problem cytryn zwykle pojawia się w obszarze ubezpieczeń i finansów przedsiębiorstw, zwłaszcza w bankowości inwestycyjnej. Na przykład wiele podmiotów straciło znaczne sumy pieniędzy w następstwie kryzysu finansowego w USA w 2008 r., Po zakupie papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką pochodzących z hipotek, które zostały ocenione jako niskie ryzyko, gdy ryzyko faktycznie było znaczne. W wielu przypadkach osoby pracujące dla banków inwestycyjnych posiadały informacje wskazujące, że ryzyko było wysokie, ale nabywcom produktów tych banków brakowało tych samych informacji.
