Czy widziałeś kiedyś coś, czego nie można cofnąć? Następnym razem, gdy pójdziesz do swojego sklepu spożywczego, zwróć uwagę na oczy na pudełkach z płatkami. Nie będziesz w stanie nie zauważyć, że każda maskotka patrzy w dół.
Jakkolwiek by to nie było, to maskotki mogą nawiązać kontakt wzrokowy z dziećmi. Pomaga to zwrócić uwagę i zdobyć zaufanie. W ten sposób dzieci częściej proszą rodziców o zakup pudełka z płatkami. To wprawdzie przerażająca kontrola umysłu, ale jest - teraz nie można tego cofnąć.
To dotyczy mnie i monitorowania nietypowych transakcji. Wszystko zaczęło się, kiedy dostałem zamówienie klienta, jakiego nigdy nie widziałem. Moim zadaniem było dopasowanie kupujących i sprzedających duże pakiety akcji i opcji. Zlecenie było aktywistycznym inwestorem mającym ogromny udział w firmie. Kiedy ktoś musi kupić miliony akcji, fundamenty wychodzą przez okno - przynajmniej tymczasowo. Prawie zbankrutowana cena akcji spółki wzrosła o 70% w ciągu kilku tygodni, tylko dlatego, że mój klient był kupującym.
To było szokujące, gdy zobaczyłem z pierwszej ręki, jaki wpływ mogą mieć duzi inwestorzy na akcje. Dosłownie przesuwają rynki. Zmieniło to sposób, w jaki postrzegam rynki, a teraz nie można tego nie zauważyć. Dlatego tak ważne jest dla mnie monitorowanie tego, co duzi inwestorzy instytucjonalni robią wyjątkowo.
W ubiegłym tygodniu sezon zysków był w pełni. Podczas gdy indeksy są wysokie, pod powierzchnią występuje pewna zmienność. Według FactSet 46% firm z S&P 500 zgłosiło wyniki pierwszego kwartału, a 77% przekroczyło szacunki EPS, czyli powyżej średniej pięcioletniej. Średni rytm jest o 5, 3% wyższy, co również przekracza pięcioletnią średnią. Spośród firm, które zgłosiły, 59% przekroczyło szacunkowe wartości sprzedaży. Są to bardzo mocne wskaźniki.
Spadek mieszanych zysków za I kwartał wynosi -2, 3% w piątek, 26 kwietnia. Jeśli jest to faktyczny spadek za kwartał, będzie to pierwszy raz w porównaniu z drugim kwartałem 2016 r. Po raz pierwszy. Spodziewano się tego w dużej mierze z powodu trudnych porównań rok do roku. Jednak sześć sektorów odnotowuje coroczny wzrost zarobków, kierowany przez służbę zdrowia i usługi komunalne. Tymczasem pięć sektorów odnotowuje roczny spadek zarobków, spowodowany energią i technologią informatyczną, co prowadzi do wzrostu zysków na poziomie 96%:
FactSet
Godnym uwagi długoterminowym trendem jest to, że wzrost zysków jest ściśle powiązany z aprecjacją rynku. Zauważ, że gdy pojawiły się oznaki spowolnienia zysków, miało to negatywny wpływ na rynek. Najnowszy trend spadkowy wydawał się przesadą w stosunku do tymczasowego spowolnienia EPS:
FactSet
Zdjęcie makro ładnie się układa, by utrzymać wysokie zyski. „Rozwiązanie problemu handlu” jest teraz w mediach. Wydajność akcji od 24 grudnia minima była znakomita, a technologia informacyjna i półprzewodniki były nadal doskonałe. Wzrost osiągnął dobre wyniki w tym tygodniu, a indeksy S&P 500 Growth, Russell, NASDAQ i Russell Growth rosły szybciej.
Poszczególne sektory również dobrze reagują. W ubiegłym tygodniu opieka zdrowotna gwałtownie spadła, ale w tym tygodniu okazało się, że jest to najlepszy sektor w tym tygodniu - wzrost o 3, 7%. Drugie miejsce zajmowała komunikacja (wzrost o 2, 7%), a tuż za nią media i nieruchomości. Z pozoru jest to jednak defensywna akcja sektora i ostrzega przed możliwą zmiennością.
FactSet
Powrót do nietypowej działalności instytucjonalnej: obserwowaliśmy duże zakupy technologii, przemysłu, finansów i, w mniejszym stopniu, energii. Sprzedaż była mniejsza niż tydzień wcześniej. Na uwagę zasługuje spowolnienie sprzedaży opieki zdrowotnej.
www.mapsignals.com
Patrząc na stosy sektorów, Mapsignals uszeregowuje wszystkie akcje, którymi instytucje mogą łatwo handlować - średnio około 1400 - a następnie uśrednia wynik dla sektora. Widzimy naśladownictwo niedawnych działań cenowych: technologia, przemysł i uznaniowość to top zarówno pod względem technicznym, jak i podstawowym, podczas gdy materiały, telekomunikacja i opieka zdrowotna są na ostatnim miejscu. Po raz kolejny wzrost jest szczytem:
www.mapsignals.com
Na koniec spójrzmy na nietypowe kupowanie w porównaniu z nietypową sprzedażą. Jak widać poniżej, po gwałtownym wzroście liczby nietypowych zakupów w I kwartale, zakupom udało się dość dobrze utrzymać. Sprzedaż wzrosła nieznacznie dopiero niedawno. Jest to dobra rzecz, ponieważ zrównoważony stosunek kupna do sprzedaży jest zdrowy dla utrzymywania zapasów byków. Zwykle lubię widzieć około 2: 1 zakupów w porównaniu do sprzedaży - to znaczy, że średnia dzienna nietypowych sygnałów kupna do sprzedaży sygnałów powinna wynosić 66% zakupów, a 33% sprzedaży dla zdrowego i zrównoważonego wzrostu.
www.mapsignals.com
Małe oczy spoglądają na zboża i patrzą na nich. Po prostu widzimy jedzenie na śniadanie. Rynki odpływają i płyną w morzu codziennych kupujących i sprzedających. Widzę, że duzi gracze starają się o tym nie mówić. Czasami potrzebna jest inna perspektywa. Pablo Picasso powiedział: „Inni widzieli, co jest i pytali, dlaczego. Widziałem, co może być, i pytali, dlaczego nie”.
Dolna linia
My (Mapsignals) nadal optymistycznie podchodzimy do akcji amerykańskich w dłuższej perspektywie i postrzegamy wycofanie się jako szansę na zakup. Zapasy technologii i przemysłu odnotowują najbardziej nietypowe zakupy, dzięki czemu sektory są najlepsze w swojej klasie.
