Co to jest samodzielne ryzyko?
Wszystkie aktywa finansowe można badać w kontekście szerszego portfela lub osobno, gdy uważa się, że dany składnik aktywów jest izolowany. Podczas gdy kontekst portfela uwzględnia wszystkie inwestycje i oceny przy obliczaniu ryzyka, ryzyko indywidualne jest obliczane przy założeniu, że dany składnik aktywów jest jedyną inwestycją, którą inwestor musi stracić lub zyskać. Innymi słowy, samodzielne ryzyko to ryzyko związane z pojedynczą jednostką operacyjną spółki, dywizją firmy lub aktywem, w przeciwieństwie do większego, dobrze zdywersyfikowanego portfela.
Zrozumienie samodzielnego ryzyka
Ryzyko samodzielne obejmuje ryzyko związane z konkretnym składnikiem aktywów, działem lub projektem. Ryzyko mierzy niebezpieczeństwa związane z jednym aspektem działalności firmy lub ryzyko związane z posiadaniem określonego składnika aktywów, takiego jak ściśle kontrolowana korporacja. W przypadku firmy samodzielne obliczanie ryzyka może pomóc w określeniu ryzyka projektu, tak jakby działał on jako niezależny podmiot. Ryzyko nie istniałoby, gdyby operacje te przestały istnieć.
Kluczowe dania na wynos
- Ryzyko samodzielne to ryzyko związane z pojedynczym aspektem spółki lub określonego składnika aktywów. Ryzyka samodzielnego nie można złagodzić poprzez dywersyfikację. Całkowita beta mierzy zmienność określonego składnika aktywów oddzielnie. także sposób pomiaru samodzielnego ryzyka, ponieważ pokazuje, ile ryzyka wiąże się z inwestycją w stosunku do kwoty oczekiwanego zwrotu.
W zarządzaniu portfelem samodzielne ryzyko mierzy ryzyko pojedynczego składnika aktywów, którego nie można zmniejszyć poprzez dywersyfikację. Inwestorzy mogą zbadać ryzyko związane z samodzielnym składnikiem aktywów i pomóc przewidzieć oczekiwany zwrot z inwestycji. Należy dokładnie rozważyć ryzyko związane z samodzielnym ryzykiem, ponieważ inwestor, jako ograniczony składnik aktywów, może spodziewać się wysokiego zwrotu, jeżeli wartość tego składnika aktywów wzrośnie, ponieważ jest to jedyny składnik aktywów. Z drugiej strony inwestor może stracić całą wartość aktywa, ponieważ jest on jedyny.
Przykład samodzielnego ryzyka
Ryzyko samodzielne można zmierzyć za pomocą obliczenia całkowitej wartości beta lub współczynnika zmienności. Beta odzwierciedla stopień zmienności określonego składnika aktywów w stosunku do całego rynku. Tymczasem całkowita beta (która jest osiągana poprzez usunięcie współczynnika korelacji z wersji beta) mierzy samodzielne ryzyko związane z określonym składnikiem aktywów, nie będąc częścią dobrze zdywersyfikowanego portfela.
Współczynnik zmienności jest miarą stosowaną w teorii prawdopodobieństwa i statystyce, która tworzy znormalizowaną miarę dyspersji rozkładu prawdopodobieństwa. Po obliczeniu współczynnika zmienności jego wartość można wykorzystać do analizy oczekiwanego zwrotu wraz z oczekiwaną wartością ryzyka oddzielnie.
Na przykład niski współczynnik zmienności wskazywałby na wyższy oczekiwany zwrot przy niższym ryzyku, podczas gdy wyższy współczynnik wartości zmienności nadawałby się do posiadania wyższego ryzyka i niższego oczekiwanego zwrotu. Uważa się, że współczynnik zmienności jest szczególnie pomocny, ponieważ jest liczbą bezwymiarową, co oznacza, że pod względem analizy finansowej nie wymaga uwzględnienia innych czynników ryzyka, takich jak zmienność rynku.
