Czterokrotne zwiększenie Bitcoin, największej na świecie kryptowaluty pod względem kapitalizacji rynkowej, do prawie 12 000 USD w tym roku spowodowało powstanie szeregu strukturyzowanych produktów pochodnych powiązanych z ceną aktywów cyfrowych. Zjawisko to wzbudziło niepokój organów regulacyjnych, które twierdzą, że produkty pochodne nie powinny opierać się na niezwykle niestabilnej, spekulacyjnej walucie. Nie pomaga to, że instrumenty pochodne przyczyniły się do globalnego kryzysu finansowego w 2008 roku. Teraz brytyjskie organy regulacyjne zamierzają zakazać handlu kryptowalutami, ponieważ amerykańskie organy nadzorujące również szukają nowych sposobów na zahamowanie rozwoju branży, jak nakreślił The Wall Street Journal.
Odrodzenie Bitcoin ustępuje miejsca nowym produktom
Bitcoin, którego cena wzrosła do rekordowo wysokiego poziomu blisko 20 000 USD w grudniu 2017 r., Zyskał na popularności w 2019 r. Po przeciągającej się „krypto zimie”, która nastąpiła po pęknięciu bańki. Od wtorkowego popołudnia Bitcoin sprzedawany był za 12, 300 USD za monetę w porównaniu z 3 700 USD na początku roku. Wydajność bitcoinów znacznie przewyższa wzrost innych kryptowalut, mimo że same organizowały własne powroty.
Odrodzenie Crypto, z Bitcoinem na czele, doprowadziło do rosnącej popularności produktów strukturyzowanych Bitcoin. Instrumenty pochodne są często trudniejsze do zrozumienia i trudniejsze w handlu, co może prowadzić do poważnych strat, gdy sprawy przybierają ostry obrót, na przykład gdy kryzys mieszkaniowy spowodował krach w produktach związanych z hipoteką.
GSR, firma prowadzona przez byłych handlowców towarów Goldman Sachs, wydała od marca kilka instrumentów pochodnych Bitcoin, w tym swapy wariancji, które płacą kupującym, jeśli wzrośnie zmienność Bitcoin, a także opcje binarne, płacąc albo nic, albo stałą kwotę w zależności od tego, czy Bitcoin handluje powyżej lub poniżej ustalonej ceny.
W pochodnych bitcoinów stosuje się złożone formuły określające, ile wypłacają, podobnie jak w przypadku instrumentów pochodnych powiązanych z akcjami, towarami i hipotekami. Chociaż rynek tych instrumentów pochodnych Bitcoin jest wciąż stosunkowo niewielki, a firmy, które je sprzedają, wskazują, że ich produkty nie są skierowane do inwestorów matek i popów, niektórzy weterynarze rynkowi ostrzegają inwestorów.
„Nie chcielibyśmy przekazywać tego nikomu, kto nie byłby w pełni zorientowany w ryzyku lub charakterze aktywów bazowych” - powiedział Gerald Mr. Banks, partner zarządzający w Greenwich, Cipher Technologies z siedzibą w stanie Connecticut, który sprzedaje kryptowalutowe instrumenty pochodne. Banki, które pomagały rozwijać działalność Merrill Lynch w zakresie produktów strukturyzowanych w latach 90. i na początku 2000., zarządzają obecnie pieniędzmi dla zamożnych rodzin i osób fizycznych.
Organy nadzoru w Wielkiej Brytanii i USA zagrażają produktom strukturyzowanym Bitcoin
To powiedziawszy, niektórzy nie są przekonani, że warto używać Bitcoin, waluty notowanej na nieuregulowanej giełdzie i znanej z ogromnych wahań, jako elementu składowego złożonych instrumentów finansowych, według WSJ.
Brytyjski Urząd Nadzoru Finansowego (FCA) zaproponował zakaz sprzedaży instrumentów pochodnych i notowań giełdowych (ETN) na ZDNet.
„FCA uważa, że produkty te nie są odpowiednie dla konsumentów detalicznych, którzy nie mogą wiarygodnie oszacować wartości i ryzyka instrumentów pochodnych lub ETN, które odnoszą się do niektórych zestawów kryptowalut (krypto-pochodnych)”, napisali regulatorzy.
„Uważnie śledzimy obrót kryptowalutą, w tym w jej formach pochodnych, które podlegałyby naszej jurysdykcji regulacyjnej”, powiedział James McDonald, dyrektor wykonawczy Commodity Futures Trading Commission.
Craig McCann, były ekonomista Komisji Papierów Wartościowych i Giełd oraz obecny szef Securities Litigation & Consulting Group, wyraził pozytywne nastroje. Zauważa, że „istnieją wszelkiego rodzaju problemy związane z każdym ustrukturyzowanym produktem powiązanym z bitcoinem”, dodając: „nie należy on do niczyich portfolio”.
Patrząc w przyszłość
Wszystko to dzieje się, gdy prawodawcy w Waszyngtonie i na całym świecie podejmują działania w celu uregulowania branży rozpalonej do czerwoności, która została opisana w nagłówkach cytujących manipulacje na rynku, oszustwa i inne skandale, zgodnie z innym raportem WSJ.
IRS ma w najbliższych tygodniach zaktualizować wytyczne dotyczące kryptowalut w 2014 r., W ramach dwustronnego dążenia do rozwiązania niektórych nierozwiązanych problemów prawnych dotyczących rodzącej się branży. W międzyczasie oczekuje się, że grupa zadaniowa ds. Działań finansowych, wielonarodowa inicjatywa, przyjmie nowe, surowsze wytyczne dotyczące postępowania z bitcoinami i innymi aktywami cyfrowymi.
