Co oznacza SIBOR?
Singapurska oferowana stopa procentowa, znana pod skrótem SIBOR, jest referencyjną stopą procentową wyrażoną w dolarach singapurskich dla pożyczek między bankami na rynku azjatyckim. SIBOR jest stopą referencyjną dla pożyczkodawców i kredytobiorców, którzy uczestniczą bezpośrednio lub pośrednio w azjatyckiej gospodarce.
Zrozumienie SIBOR
Sektor bankowy korzysta z rynku międzybankowego do przesyłania środków i waluty oraz do zarządzania płynnością. Jeśli bank regionalny znajduje się w pobliżu punktu, w którym wypłaty są bliskie wyczerpania krótkoterminowych rezerw gotówkowych, bank ten wejdzie na singapurski rynek międzybankowy i pożyczy pieniądze według singapurskiej oferowanej stopy procentowej (SIBOR). Warunki pożyczek różnią się od jednego dnia do jednego roku. Wersja brytyjska, London Interbank Oferowana stopa procentowa (LIBOR), jest podobna do SIBOR.
Ze względu na swoją lokalizację, stabilność polityczną, surowe otoczenie prawne i regulacyjne, a także wielkość biznesu podejmowanego w Singapurze, miasto-państwo jest uważane za główne centrum azjatyckich finansów. Zazwyczaj bardzo duże pożyczki dla przedsiębiorstw w okolicy oraz swapy stóp procentowych dotyczące przedsiębiorstw uczestniczących w gospodarce azjatyckiej są kwotowane lub denominowane w SIBOR plus kilka punktów bazowych.
W Azji użycie SIBOR jest bardziej powszechne niż LIBOR, który jest punktem odniesienia dla większości reszty świata. Jest ustalany codziennie przez Stowarzyszenie Banków w Singapurze (ABS). Thomson Reuters działa jako agent obliczeniowy do obliczania stawki SIBOR z 20 banków członkowskich każdego dnia przed godziną 11:00 czasu singapurskiego. Jeśli co najmniej 12 banków nie zgłosi stawek w danym dniu, dla tego dnia nie będzie SIBOR. Jeśli więcej niż 12 raportów, górne i dolne kwartyle są odrzucane i obliczana jest średnia.
SIBOR jako pomiar
Podstawową funkcją SIBOR jest służyć jako referencyjna stopa referencyjna na azjatyckich rynkach instrumentów dłużnych. Ta funkcja pomaga obligacjom rządowym i korporacyjnym, hipotekom i instrumentom pochodnym, takim jak swapy walutowe i stopy procentowe, wśród wielu innych produktów finansowych. Na przykład, zamiana stóp procentowych z udziałem dwóch kontrahentów o dobrych ratingach kredytowych, z których oba mają obligacje wyemitowane w dolarach singapurskich, będzie prawdopodobnie notowana w SIBOR plus określony procent.
W innym przykładzie notatka zmiennoprocentowa denominowana w dolarach singapurskich (FRN) lub zmiennoprzecinkowa, która płaci kupony oparte na SIBOR plus marża 35 punktów bazowych (0, 35%) rocznie. Każdego roku stopa kuponu jest resetowana w celu dopasowania do aktualnej rocznej stopy SIBOR w dolarach singapurskich oraz z góry określonej marży. Jeśli na przykład roczna stopa SIBOR wynosi 4% na początku roku, obligacja zwróci 4, 35% wartości nominalnej na koniec roku. Spread zwykle wzrasta lub maleje w zależności od wiarygodności kredytowej instytucji emitującej dług.
Benchmark Under Attack
Od czasu kryzysu walut azjatyckich w 1997 r. Obawy o zmienność, a nawet płynność wzrosły do punktu, w którym kwestionowana jest wartość niektórych wskaźników referencyjnych stóp procentowych, zwłaszcza HIBOR na rynku w Hongkongu. Nawet LIBOR, który jest globalnym punktem odniesienia, jest pod ostrzałem, zwłaszcza od skandalu związanego z naprawą LIBOR 2012. W Europie średnia stopa procentowa międzybankowa Sterling Overnight (SONIA) zastąpi LIBOR jako punkt odniesienia do 2021 r. SONIA opiera się na rzeczywistych ofertach i ofertach banków wnoszących wkład, a nie na wskazanych poziomach. LIBOR podlega manipulacji, jeżeli banki wnoszące wkład chcą ukryć lub wzmocnić swoją pozycję kapitałową.
Nacisk na zastąpienie koncentruje się na LIBOR, ponieważ jest to uznawany na całym świecie standard. Rezerwa Federalna USA wprowadziła bezpieczną stopę finansowania w nocy (SOFR), nową stopę referencyjną utworzoną we współpracy z Biurem Badań Finansowych Departamentu Skarbu USA.
Po wymianie LIBOR, podobne stawki, w tym SIBOR, również są zagrożone.
