Złote ETF vs. Gold Futures: Przegląd
Mówią, że wszystko, co się świeci, to złoto, więc nic dziwnego, dlaczego złoto jest inwestycją, gdy zmienność rynku wstrząsa zaufaniem inwestorów. Cena złota zwykle wzrasta podczas niektórych z największych krachów rynkowych, co czyni go bezpieczną przystanią. To dlatego, że metal szlachetny jest odwrotnie związany z rynkiem akcji.
Innym powodem, dla którego złoto jest tak popularne, jest fizyczna podaż metalu w porównaniu z popytem, który przeważa nad światowymi rezerwami. Według Światowej Rady Złota poszukiwacze złota potrzebują dużo czasu, aby wprowadzić nowe kopalnie do produkcji i znaleźć nowe złoża złota.
Ale co, jeśli nie chcesz lub nie możesz sobie pozwolić na inwestowanie w sam towar fizyczny? Inwestorzy mają wiele alternatyw pod względem wygody i kosztów. Należą do nich fundusze będące przedmiotem obrotu na giełdzie złota (ETF) i kontrakty futures na złoto.
Złote ETF to fundusze towarowe, które handlują jak akcje i stały się bardzo popularną formą inwestycji. Chociaż składają się one z aktywów zabezpieczonych złotem, inwestorzy tak naprawdę nie posiadają fizycznego towaru. Zamiast tego są właścicielami niewielkich ilości aktywów związanych ze złotem, co zapewnia większą różnorodność w ich portfelu. Instrumenty te kosztują znacznie mniej niż faktyczny towar lub kontrakty futures, dzięki czemu jest to dobry sposób na dodanie złota do portfela. Ale wielu inwestorów nie zdaje sobie sprawy z tego, że cena handlu ETF, które śledzą złoto, może przeważyć ich wygodę.
Z kolei kontrakty terminowe na złoto to kontrakty, które są przedmiotem obrotu giełdowego. Obie strony zgadzają się, że kupujący kupi towar po określonej cenie w określonym terminie w przyszłości. Inwestorzy mogą wkładać swoje pieniądze w towar bez konieczności płacenia z góry, więc istnieje pewna elastyczność, kiedy i w jaki sposób transakcja jest realizowana.
Czytaj dalej, aby dowiedzieć się więcej o różnicach między złotymi funduszami ETF a złotymi kontraktami futures.
Kluczowe dania na wynos
- Złote ETF zapewniają inwestorom tanią, zdywersyfikowaną alternatywę, która inwestuje w aktywa zabezpieczone złotem, a nie w fizyczny towar. Złote kontrakty futures są umowami między kupującymi a sprzedającymi, którzy handlują na giełdach, gdzie kupujący zgadza się na zakup pewnej ilości metalu w z góry ustalona cena w wyznaczonym terminie w przyszłości. Złote fundusze ETF mogą mieć opłaty za zarządzanie i znaczące konsekwencje podatkowe dla inwestorów długoterminowych. pozyskane kontrakty futures nie zawierają opłat za zarządzanie, a podatki są dzielone między krótkoterminowe i długoterminowe zyski kapitałowe.
Złote ETFy
Pierwszy fundusz giełdowy (ETF) opracowany specjalnie w celu śledzenia ceny złota został wprowadzony w Stanach Zjednoczonych w 2004 roku. ETF SPDR Gold Trust został reklamowany jako tania alternatywa dla posiadania fizycznego złota lub kupowania złota. Jednak pierwszy złoty ETF został wprowadzony na rynek w Australii w 2003 roku. Od czasu jego wprowadzenia ETFy stały się powszechnie akceptowaną alternatywą.
Akcje ETF można nabyć tak jak wszystkie inne akcje - za pośrednictwem firmy maklerskiej lub zarządzającego funduszem.
Inwestując w złote fundusze ETF, inwestorzy mogą wprowadzać swoje pieniądze na rynek złota bez konieczności inwestowania w fizyczny towar. Dla inwestorów, którzy nie mają dużo pieniędzy, ETF-y złota stanowią tańszą alternatywę dla akcji złota lub złota. A ponieważ zawierają one wiele różnych aktywów, inwestorzy mogą uzyskać ekspozycję na różnorodny zestaw akcji za pomocą tylko jednego udziału.
Inwestorzy mogą zmniejszyć ryzyko inwestowania w konkretną spółkę, wybierając fundusze ETF, które zapewniają szerokie spektrum pakietów. Ale to niekoniecznie zmniejsza ryzyko związane z branżą. Na przykład w prospekcie SPDR Gold Trust trust może upłynnić, gdy saldo trustu spadnie poniżej pewnego poziomu, wartość aktywów netto (NAV) spadnie poniżej pewnego poziomu lub na podstawie porozumienia akcjonariuszy posiadających co najmniej 66, 6% wszystkie pozostałe akcje. Działania te można podjąć niezależnie od tego, czy ceny złota są silne, czy słabe.
Ponieważ inwestorzy nie mogą dochodzić roszczeń od któregokolwiek ze złotych akcji, własność ETF stanowi własność w kolekcjonerstwie zgodnie z przepisami IRS. Wynika to z faktu, że pomimo złota kierownicy ETF nie inwestują w złoto ze względu na ich wartość numizmatyczną ani nie szukają monet kolekcjonerskich.
To powoduje, że długoterminowe inwestycje - rok lub dłużej - w złote ETF podlegają stosunkowo wysokiemu podatkowi od zysków kapitałowych. Maksymalna stopa dla długoterminowych inwestycji w towary wynosi 28%, a nie stopa 20%, która ma zastosowanie do większości innych długoterminowych zysków kapitałowych. Rezygnacja z pozycji przed rokiem w celu uniknięcia podatku nie tylko zmniejszyłaby zdolność inwestora do czerpania zysków z wieloletnich zysków w złocie, ale także naraziłaby je na znacznie wyższy podatek od krótkoterminowych zysków kapitałowych.
Ostatnią rzeczą do rozważenia są opłaty związane z funduszami ETF. Ponieważ samo złoto nie generuje dochodu, a koszty muszą zostać pokryte, zarząd ETF może sprzedawać złoto na pokrycie tych wydatków. Każda sprzedaż złota przez trust jest zdarzeniem podlegającym opodatkowaniu dla akcjonariuszy. Oznacza to, że opłata za zarządzanie funduszem, wraz z wszelkimi opłatami sponsora lub marketingowymi, musi być uiszczona w drodze likwidacji aktywów. Zmniejsza to ogólne aktywa bazowe na akcję, co z kolei może pozostawić inwestorom reprezentatywną wartość akcji mniejszą niż jedna dziesiąta uncji złota w czasie. Może to prowadzić do rozbieżności w rzeczywistej wartości bazowego składnika aktywów złota i wartości wymienionej ETF.
Pomimo różnic zarówno złote ETF, jak i złote kontrakty futures oferują inwestorom możliwość dywersyfikacji pozycji w klasie aktywów metalowych.
Złote kontrakty futures
Kontrakty terminowe na złoto, jak wspomniano powyżej, to kontrakty, które są przedmiotem obrotu na giełdach, na których kupujący wyraża zgodę na zakup określonej ilości towaru po określonej cenie w określonym dniu w przyszłości.
Wielu hedgerów wykorzystuje kontrakty futures jako sposób zarządzania i minimalizowania ryzyka cenowego związanego z towarami. Spekulanci mogą również wykorzystywać kontrakty futures, aby brać udział w rynku bez żadnego fizycznego wsparcia.
Inwestorzy mogą zajmować długie lub krótkie pozycje na kontraktach futures. Na długiej pozycji inwestor kupuje złoto, oczekując wzrostu ceny. Inwestor jest zobowiązany do odbioru dostawy metalu. Krótko mówiąc, inwestor sprzedaje towar, ale zamierza go później pokryć po niższej cenie.
Ponieważ handlują na giełdach, kontrakty futures zapewniają inwestorom większą dźwignię finansową, elastyczność i integralność finansową niż handel rzeczywistymi towarami fizycznymi.
Złote kontrakty futures, w porównaniu z odpowiednimi funduszami ETF, są proste. Inwestorzy mogą kupować lub sprzedawać złoto według własnego uznania. Nie ma opłat za zarządzanie, podatki są dzielone między krótkoterminowe i długoterminowe zyski kapitałowe, nie ma stron trzecich podejmujących decyzje w imieniu inwestora, a inwestorzy mogą w dowolnym momencie posiadać złoto bazowe. Wreszcie, z powodu marży, każdy 1 USD wystawiony na złote kontrakty futures może reprezentować 20 USD lub więcej w fizycznym złocie.
Złote ETF vs. Złoty kontrakt futures
Na przykład inwestycja o wartości 1000 USD w ETF, taka jak SPDR Gold Shares (GLD), stanowiłaby jedną uncję złota (przy założeniu, że cena złota wynosiła 1000 USD). Korzystając z tych samych 1000 USD, inwestor może kupić kontrakt na złoto E-micro Gold Futures, który reprezentuje 10 uncji złota.
Wadą tego rodzaju dźwigni jest to, że inwestorzy mogą zarabiać i tracić pieniądze w oparciu o 10 uncji złota. Łącząc dźwignię kontraktów futures z ich okresowym wygaśnięciem, staje się jasne, dlaczego wielu inwestorów zwraca się do inwestycji w ETF, nie rozumiejąc dokładnie drobnego druku.
