DEFINICJA Papieru Krótkoterminowego
Papiery krótkoterminowe to instrumenty finansowe, które zazwyczaj mają pierwotny termin zapadalności krótszy niż dziewięć miesięcy. Papier krótkoterminowy jest zazwyczaj wydawany ze zniżką i stanowi alternatywę inwestycyjną niskiego ryzyka.
ZŁAMANIE Krótkoterminowego papieru
Papiery krótkoterminowe to zbywalne instrumenty dłużne, które są niezabezpieczone lub zabezpieczone aktywami, takimi jak pożyczki emitowane przez korporację. Strukturalne instrumenty inwestycyjne (SIV), które inwestują w aktywa długoterminowe, finansują te aktywa poprzez sprzedaż papieru krótkoterminowego o średnim terminie zapadalności wynoszącym 90 dni. Papier jest zabezpieczony pulą hipotek lub pożyczek wykorzystywanych jako zabezpieczenie i dlatego jest określany jako krótkoterminowy papier zabezpieczony aktywami. W przypadku niewykonania zobowiązania inwestorzy papieru zabezpieczonego aktywami mogą przejąć i sprzedać aktywa zabezpieczające będące ich podstawą.
Przykłady papierów krótkoterminowych obejmują bony skarbowe USA i zbywalne instrumenty emitowane przez instytucje finansowe i niefinansowe, takie jak papiery komercyjne, weksle, weksle i certyfikaty depozytowe (CD). W przypadku bonów skarbowych USA dokumenty są poparte pełną wiarą i kredytem rządu USA, a zatem są uważane za najbezpieczniejsze inwestycje, ponieważ rząd nie może nie wywiązać się ze zobowiązań.
Fundusze wspólnego inwestowania głęboko inwestują w krótkoterminowe papiery ze względu na swoje stosunkowo bezpieczne i wysokiej płynności cechy. Te instrumenty finansowe są częścią rynku pieniężnego i są emitowane z dyskontem w celu równej wartości i spłacają wartość nominalną w terminie zapadalności. Różnica między ceną zakupu a wartością nominalną papieru wartościowego stanowi dla posiadaczy zwrot z inwestycji. Dla emitenta różnica ta stanowi koszt finansowania zabezpieczenia pożyczki. Zabezpieczenie dłużne można również wydać jako oprocentowane zabezpieczenie.
Papiery są zwykle wydawane z minimalnym nominałem 25 000 USD. Oznacza to, że głównymi inwestorami tych papierów wartościowych są inwestorzy instytucjonalni, którzy szukają krótkoterminowych środków tymczasowego depozytu gotówki, biorąc pod uwagę, że papiery krótkoterminowe stanowią alternatywę dla przechowywania środków pieniężnych na rachunku bankowym. Często zdarza się, że emitenci dostosowują kwoty i / lub terminy zapadalności papierów, aby dopasować je do potrzeb inwestycyjnych konkretnego nabywcy lub grupy nabywców. Inwestorzy mogą kupować papier krótkoterminowy bezpośrednio od emitenta lub za pośrednictwem pośredników, którzy działają jako pośrednicy między emitentem a pożyczkodawcą.
Większość instytucji finansowych polega na tym, że jest w stanie przewrócić krótkoterminowy papier na potrzeby codziennego finansowania. Podczas krachu na rynku finansowym w USA w 2008 r. Instytucje zasadniczo zaprzestały emisji krótkoterminowych papierów, a rząd USA musiał interweniować, aby zapewnić płynność korporacjom złapanym bez środków na finansowanie operacji.
