Co to jest reguła 10b-5?
Reguła 10b-5 to przepis utworzony na podstawie Ustawy o papierach wartościowych i giełdach z 1934 r. Formalnie był znany jako stosowanie praktyk manipulacyjnych i oszukańczych. Zasada ta zakazuje nikomu bezpośredniego lub pośredniego użycia jakichkolwiek środków w celu oszustwa, składania fałszywych oświadczeń, pomijania istotnych informacji lub przeprowadzania operacji biznesowych, które mogłyby wprowadzić w błąd inną osobę w procesie transakcji dotyczących akcji i innych papierów wartościowych.
Kluczowe dania na wynos
- Reguła 10b-5, uchwalona w 1934 r. Przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), jest regułą ukierunkowaną na oszustwa związane z papierami wartościowymi. Dwie powiązane zasady - Reguła 10b5-1 i Reguła 10b5-2 - zostały wydane w 2000 r. W celu stworzenia bardziej aktualnych perspektyw prawnych dotyczących oszustwa związane z papierami wartościowymi. Reguła 10b-5 obejmuje przypadki „wykorzystywania informacji poufnych”, które mają miejsce, gdy poufne informacje są wykorzystywane do manipulowania rynkiem akcji na własną korzyść - na przykład, gdy kierownictwo wydaje fałszywe oświadczenia w celu sztucznego obniżenia ceny akcje spółki, aby mogli wykupić wolumen akcji po obniżonej cenie.
Jak działa reguła 10b-5
Reguła 10b-5 stanowi główną podstawę Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) do badania ewentualnych roszczeń dotyczących oszustw w zakresie bezpieczeństwa. Naruszenie tej zasady obejmuje składanie przez kierownictwo fałszywych oświadczeń w celu podniesienia cen akcji, firmy ukrywającej ogromne straty lub niskie przychody dzięki kreatywnym praktykom księgowym lub działań podejmowanych w celu zapewnienia obecnym akcjonariuszom lepszego zwrotu z inwestycji (dopóki oszustwo pozostaje nieodkryty). Programy te zazwyczaj wymagają ciągłych, wprowadzających w błąd oświadczeń w celu utrwalenia oszustwa.
Reguła 10b-5 obejmuje również przypadki, w których kierownictwo wydaje fałszywe oświadczenia, aby sztucznie obniżyć cenę akcji spółki, aby mogli kupić więcej akcji po obniżonej cenie. Te i inne manipulacyjne wykorzystanie poufnych informacji są aktami „wykorzystywania informacji poufnych”. Oprócz uzyskiwania nielegalnych zysków i / lub przyciągania większej liczby inwestorów, programy te są również uruchamiane jako sposób na przejęcie firmy poprzez zmianę salda akcjonariuszy.
Wprowadzenie do reguł 10b5-1 i 10b5-2
W 2000 r. SEC doprecyzowała i wyjaśniła szereg kwestii związanych z potencjalnym oszustwem związanym z papierami wartościowymi, ratyfikując je zgodnie z zasadą 10b5-1 i zasadą 10b5-2. Reguły te wprowadzają transakcje z wykorzystaniem informacji poufnych do bardziej nowoczesnej, prawnej perspektywy.
Reguły 10b5-1
Reguła 10b5-1 mówi, że osoba handluje na podstawie istotnych, niepublicznych informacji, jeżeli osoba ta wie o tych informacjach podczas sprzedaży lub zakupu papierów wartościowych. Istnieją jednak wyjątki i postanowienia Reguły 10b5-1, które pozwalają osobom fizycznym kontynuować transakcje, nawet jeśli posiadają takie informacje, w tym transakcje, które są częścią planów, które zostały już wprowadzone w życie, mimo że umowa lub proces nie miałyby wpływu znajomość informacji.
Zgodnie z regułą 10b5-2 oszustwa związane z papierami wartościowymi mogą być popełnione nawet w okolicznościach innych niż biznesowe.
10b5-2
Reguła 10b5-2 wyjaśnia, w jaki sposób teoria sprzeniewierzenia - która postuluje, że osoba, która wykorzystuje informacje poufne w obrocie papierami wartościowymi, popełniła oszustwo w stosunku do źródła informacji, nawet jeśli ta osoba nie jest poufna - może mieć zastosowanie nawet w okolicznościach innych niż biznesowe. Ponadto stwierdza, że osoba, która uzyska poufne informacje, jest zobowiązana do zachowania zaufania.
