Znalezienie zaniżonych cen akcji w USA staje się coraz trudniejsze, dając inwestorom zorientowanym na wartość więcej powodów, by szukać za granicą. Według agencji Morningstar Inc., Międzynarodowy Fundusz Davis (DILAX) osiągnął średni roczny całkowity zwrot w wysokości 33, 5%, 13, 1% i 9, 8% w ciągu ostatnich 1, 3 i 5 lat w okresie do 14 marca. przekroczył referencyjny indeks MSCI All-Country World Index Ex-USA o średnie roczne marże odpowiednio o 12, 0, 5, 2 i 3, 7 punktu procentowego, a jego odpowiedniki w zagranicznej kategorii dużego wzrostu Morningstar o 7, 9, 4, 4 i 1, 9 punktu procentowego.
Zarządzający funduszem Danton Goei określa siebie jako inwestora wartościowego i powiedział Barronowi, że „Chcemy, aby motywy trwające dziesięciolecia były tylnymi wiatrami za nami”. Cztery typy, które omówił z firmą Barron, to: globalny konglomerat medialny Naspers Ltd. (NPN.South Africa), producent silników odrzutowych Safran SA (SAF.France), dystrybutor materiałów hydraulicznych i grzewczych Ferguson PLC (FERG.UK) oraz Hollysys Automation Technologies Ltd. (HOLI), jego zdaniem, „wiodąca chińska wiodąca firma z branży automatyki przemysłowej”.
Naspers
Naspers jest największym pakietem funduszu Davis International Fund, posiadającym 4, 94% portfela w przeliczeniu na Morningstar. Goei wskazuje, że jest to mega kapitalizacja o łącznej wartości rynkowej wynoszącej 120 miliardów dolarów, podczas gdy wartość jego części jest ponad dwukrotnie większa. Na przykład zauważa, że Naspers ma 33% udziałów o wartości 175 miliardów dolarów w Tencent Holdings Ltd. (0700 Hong Kong), chińskiej firmie z prawie miliardem użytkowników aplikacji do przesyłania wiadomości WeChat i aplikacji płatności mobilnych WeChat Pay. Gry komputerowe są bardzo popularne w Chinach, a Goei dodaje, że Tencent jest tam wiodącym dostawcą.
Naspers jest także właścicielem 15% Flipkart, jednej z dwóch największych firm e-commerce w Indiach i światowego lidera w zakresie ogłoszeń niejawnych online. Goei dodaje, że gdyby tego było mało, Naspers jest największym dostawcą satelitarnych filmów wideo w Afryce, z 10 milionami subskrybentów.
Szafran
Produkcja silników odrzutowych jest ich największym biznesem, a Goei nazywa spółką joint venture 50/50 z General Electric Co. (GE) produkcję silnika odrzutowego CFM56 „jednym z wielkich sukcesów w historii lotnictwa”. Ten silnik ma 75% udziału w rynku wśród samolotów wąskokadłubowych, takich jak Boeing 737 i Airbus A320, które są „końmi roboczymi” lotnictwa na całym świecie, mówi, a tylko dwóch konkurentów Safran koncentruje się na silnikach do samolotów szerokokadłubowych. Co więcej, dodaje Goei, Safran ma już osiem lat sprzedaży, która generuje dziesięciolecia kolejnych przychodów z usług i części.
Ferguson
Chociaż jego akcje są notowane w Londynie, Goei zauważa, że po zbyciu działalności w Europie Ferguson czerpie 85% swojej działalności na rynku amerykańskim. Ma 18% udziału w amerykańskim rynku wodno-kanalizacyjnym i rośnie i, jak mówi, gromadzi 250 000 produktów (SKU) od 52 000 dostawców dla 1, 1 miliona klientów.
Wykonawcy wolą osobiście odbierać materiały eksploatacyjne z punktów sprzedaży obsługiwanych przez osoby posiadające wiedzę, niż zamawiać je online, wskazuje Goei. Dodał, że ze względu na swój zasięg i specjalizację Ferguson radzi sobie bardzo dobrze z wielkimi rywalami, takimi jak The Home Depot Inc. (HD). Firma ma 10 centrów dystrybucji i 1400 lokalizacji we wszystkich 50 stanach, na Karaibach, w Portoryko i Meksyku, na swojej stronie internetowej.
Hollysys
Podczas gdy Chiny stały się supermocarstwem produkcyjnym opartym na niskich kosztach pracy, to się zmienia. Goei wskazuje, że chińskie płace szybko rosną, zmuszając chińskie firmy do automatyzacji. Podczas gdy amerykańskie i europejskie firmy są światowymi liderami pod tym względem, oczekuje on, że chiński rząd faworyzuje firmy krajowe, szczególnie w przypadku systemów kontrolujących linie dużych prędkości i elektrownie jądrowe, które są obszarami, w których specjalizuje się Hollysys. Goei mówi Barron's, że Hollysys, notowana na giełdzie Nasdaq, zwiększyła zarobki o 32% rok do roku w ostatnim kwartale i przewiduje wzrost o 40% do 50% w nowym roku.
