Przez wiele lat opcje inwestycyjne oferowane w sponsorowanych przez firmę planach 401 (k) ograniczały się do funduszy inwestycyjnych i umów rentowych, wraz z jednym lub kilkoma kontami gwarantowanymi i być może akcjami spółki. Jednak niektóre plany pozwalają teraz uczestnikom kupować i sprzedawać papiery wartościowe w ramach swoich 401 (k). Opcja jest znana jako samoobsługowe konto maklerskie (SDBA) lub okno maklerskie 401 (k).
Ta alternatywa wzbudziła wiele brwi w kręgach powierniczych, ponieważ pozwala inwestorom podejmować znacznie większe ryzyko związane z oszczędnościami na emeryturę niż wcześniej, nawet przy najbardziej agresywnych wyborach funduszy. Ci 401 (k) uczestnicy, którzy mają dostęp do tej opcji, muszą dokładnie ocenić ewentualne zyski i straty, które mogą ponieść ze swoich transakcji.
Kluczowe dania na wynos
- Samokierujące rachunki maklerskie 401 (k) pozwalają inwestować w znacznie szerszy wachlarz alternatyw. Opłaty za zwiększoną liczbę transakcji mogą prowadzić do zysków. Ludzie, którzy ograniczają kwoty, które wkładają na takie konto, ogólnie lepiej sobie radzą.
Jak działa samookresowe konto maklerskie 401 (k)
Pracodawcy, którzy oferują rachunki maklerskie w swoich 401 (k), muszą wybrać konkretną firmę do użycia, taką jak E * Trade lub Charles Schwab, i wymienić to konto wraz z innymi opcjami inwestycyjnymi w planie. W niektórych przypadkach uczestnicy mogą mieć określony przedział czasu każdego roku, aby przenieść pieniądze ze swojego ogólnego rachunku zbiorczego w planie na rachunek maklerski.
Uczestnicy planu mogą następnie kupować i sprzedawać akcje, obligacje, fundusze ETF i fundusze wspólnego inwestowania w normalny sposób, aczkolwiek bez konsekwencji podatkowych. Jednak niektóre rodzaje transakcji o podwyższonym ryzyku są zabronione, takie jak handel z depozytem zabezpieczającym i kupowanie opcji sprzedaży lub kupna lub kontraktów futures. Pisanie połączeń objętych usługą jest dozwolone, chyba że zabrania tego statut karty.
Według badań przeprowadzonych przez firmę konsultingową Aon Hewitt 40% pracodawców w USA oferowało okna maklerskie na swoim koncie 401 (k). Około 19% planów zarządzanych przez Vanguard oferuje okno maklerskie, zgodnie z raportem funduszu inwestycyjnego How America Save 2019. Plan sponsoruje 60. coroczną ankietę dotyczącą podziału zysków oraz plany 401 (k) Rady Ameryki Północnej, opublikowane w 2018 r., wskazał, że około jedna czwarta planów oferowanych przez 590 sponsorów planów zawierała okno maklerskie. Niektóre plany 403 (b) oferują teraz tę funkcję.
Vanguard informuje, że 19% z jego rachunków 401 (k) oferuje okno maklerskie, ale tylko 1% uczestników z niego korzysta.
Plusy i minusy korzystania z rachunków maklerskich 401 (k)
Dość łatwo dostrzec zarówno zalety, jak i wady korzystania z kont maklerskich w planach 401 (k).
Plusy
-
Szerszy wybór opcji inwestycyjnych niż zwykłe 401 (k) s, w tym akcje, fundusze ETF i obligacje.
-
Może inwestować w wiele sektorów lub podsektorów
-
Odnoszący sukcesy inwestorzy mogą zarabiać znacznie więcej niż zarabiali dzięki instrumentom inwestycyjnym dostępnym w tradycyjnych planach pracodawców.
Cons
-
Pracownicy, którzy nie są doświadczonymi inwestorami, mogą stracić znaczne kwoty emerytalne w wyniku źle wybranych transakcji.
-
Trudniej jest zbudować solidny portfel, zwłaszcza biorąc pod uwagę opłaty transakcyjne i prowizje.
-
Wyższe ryzyko handlu opartego na emocjach, co może prowadzić do wysokich zakupów i niskich.
Większy wybór
Na ich korzyść konta maklerskie pozwalają inwestorom wybierać spośród szerokiej gamy opcji inwestycyjnych, które pozwalają im inwestować w określonych sektorach, podsektorach lub innych elementach rynku, które mogą być bardzo trudne do powielenia przy użyciu tradycyjnych alternatywnych planów. Uczestnicy, którzy chcą inwestować na rynkach granicznych, będą mogli szybko znaleźć odpowiednie akcje lub fundusze ETF, które pasują do ich celu inwestycyjnego. Ci, którzy mądrze wybiorą, mogą być w stanie zwiększyć swój portfel emerytalny szybciej niż dzięki wyborom dostępnym dla członków zorganizowanego przez firmę planu 401 (k).
Ryzykowne dla niedoświadczonych inwestorów
Oczywiście posiadanie tego poziomu wolności nie zawsze jest dobre. Ponieważ plany 401 (k) są z natury niedyskryminacyjne, większość czarterów planów wymaga, aby rachunki te były oferowane wszystkim pracownikom w firmie - w tym tym, którzy mają niewielką wiedzę lub doświadczenie w zakresie inwestycji lub nie mają jej wcale. W wielu przypadkach dodano funkcję planu, ponieważ kilku pracowników najwyższego szczebla lobbowało za nią, a następnie zapłacili za i postępowali zgodnie z radą lub strategią profesjonalnego menedżera pieniędzy.
„Historycznie był to standardowy plan, zwłaszcza dla kancelarii prawnych” - mówi David Wray, prezes Plan Sponsor Council of America (PSCA), który reprezentuje firmy, które oferują 401 (k) i plany podziału zysków. Nawet dzisiaj „ludzie, którzy korzystają, są zazwyczaj wysoko opłacani - a nie typowy uczestnik 401 (k) wchodzący do funduszu docelowego”, dodaje.
Rzeczywiście, dane Charlesa Schwaba, wiodącego dostawcy kart SDBA z 2019 r., Pokazują, że średnie zalecane saldo rachunków maklerskich na własny rachunek na dzień 31 marca 2019 r. Wynosiło 436, 593 USD.
Trudniej jest stworzyć portfel dźwiękowej emerytury
Szeroki zakres alternatyw inwestycyjnych dostępnych na rachunku maklerskim może utrudnić zbudowanie solidnego portfela, a liczne transakcje z odpowiadającymi im opłatami i prowizjami nieuchronnie obniżą zwroty otrzymane przez uczestników. Ci, którzy nie mają z góry określonego planu inwestycyjnego, ryzykują także, że ich decyzje inwestycyjne będą napędzane emocjami, co może prowadzić do ścigania „gorących” akcji lub funduszy i kupowania wysokich i niskich cen.
Zagadnienia powiernicze z rachunkami maklerskimi 401 (k)
Plani sponsorzy, którzy oferują rachunki maklerskie, powinni dokładnie przeanalizować potencjalną odpowiedzialność za znaczne straty poniesione przez początkujących inwestorów. Wielu sponsorów uważa, że nie mogą być pociągnięci do odpowiedzialności za to, co dzieje się na tych kontach, ale wielu ekspertów i pełnomocników twierdzi, że jest inaczej.
Wszystkie inne opcje inwestycyjne w ramach planów kwalifikowanych są wymagane przez Ustawę o zabezpieczeniu dochodów pracowniczych z 1974 r. (ERISA), aby spełnić pewne cechy powiernicze, nawet jeśli mają one charakter agresywny. Niemniej jednak duży procent opcji inwestycyjnych, które uczestnicy mogą zakupić na rachunku maklerskim, nie spełni tego standardu.
Aby skutecznie zarządzać samodzielnie prowadzonym kontem maklerskim, potrzeba dużej wiedzy i specjalistycznej wiedzy.
Zwycięzcy i przegrani z rachunkami maklerskimi 401 (k)
Łatwo jest zobaczyć, kto może wyjść na przód, handlując papierami wartościowymi na rachunku maklerskim 401 (k). Dobrze wykształceni inwestorzy, tacy jak specjaliści medyczni i specjaliści, inżynierowie, księgowi - oraz ci z wcześniejszym doświadczeniem w handlu i inwestowaniu - mogą korzystać z tych kont, aby osiągnąć zwrot znacznie wykraczający poza to, co mogliby osiągnąć przy użyciu tradycyjnych opcji planu, takich jak fundusze wspólnego inwestowania.
Ale uczestnicy o niższych dochodach - pracownicy fabryki, pracownicy handlu detalicznego lub usług gastronomicznych oraz inni pracujący na stanowiskach, które nie wymagają takich umiejętności - prawdopodobnie nie będą mieli takiego samego wykształcenia i wiedzy specjalistycznej. I wiele osób o wyższych dochodach i wyższym wykształceniu również nie wie dużo o inwestowaniu. Pracownicy bez odpowiedniej wiedzy i wskazówek mogliby łatwo zachęcić do dokonywania nierozsądnych wyborów, takich jak kupowanie i sprzedawanie funduszy wspólnego inwestowania z opłatami za sprzedaż front-end lub back-end lub wybieranie opcji inwestycyjnych zawierających ryzyko, którego nie rozumieją.
Jak dotąd większość badań i danych na ten temat wydaje się wskazywać, że stosunkowo niewielki odsetek pracowników decyduje się na inwestowanie znacznych kwot oszczędności z planu na rachunki maklerskie. Jak wynika z badania Aon Hewitt, korzysta z niego tylko około 3–4% osób z dostępem do okna maklerskiego o wartości 401 (k); badanie PSCA wykazało, że tylko 1, 3% wszystkich aktywów programu stanowią inwestycje za pośrednictwem okien maklerskich. Vanguard, Fidelity i Schwab stwierdzili, że tylko niewielka część ich klientów posiadających dostęp do rachunków maklerskich w ramach kwalifikowanych planów zapisała się na nich (dla Vanguard liczba ta wynosi 1%, zgodnie z raportem How America Save 2019).
Dolna linia
Rachunki maklerskie mogą być dobrym pomysłem dla uczestników planu 401 (k), którzy są doświadczonymi i kompetentnymi inwestorami. Pracownicy, którzy nie mają wykształcenia, aby samodzielnie podejmować trafne decyzje inwestycyjne, powinni prawdopodobnie pomyśleć dwa razy, zanim pójdą tą drogą. Inwestorzy powinni również uważać na dodatkowe opłaty, które można by oszacować, wybierając tę trasę.
Jednym dobrym sposobem na ograniczenie ryzyka za pomocą tych kont jest ograniczenie ilości pieniędzy, które na nie trafiają. Uczestnicy, którzy przeznaczają większość aktywów swojego planu na inne alternatywy inwestycyjne i handlują oszczędnie, mogą zobaczyć znacznie lepsze wyniki. Aby uzyskać więcej informacji na temat korzystania z kont maklerskich w ramach kwalifikowanych planów, skonsultuj się ze sponsorem planu firmy lub doradcą finansowym.
