Co to jest retrocesja?
Retrocesja dotyczy opłat dodatkowych, zwiastunów lub opłat za wyszukiwanie, które zarządzający aktywami płacą doradcom lub dystrybutorom. Płatności te są często dokonywane dyskretnie i nie są ujawniane klientom, chociaż wykorzystują środki klientów do uiszczenia opłat. Prowizja za retrocesję jest mocno krytykowaną umową dotyczącą podziału opłat w branży finansowej, ponieważ pieniądze przepływają z powrotem do marketerów za ich wysiłki w celu zwiększenia zainteresowania danym produktem. W związku z tym rodzi się pytanie o bezstronność i faworyzowanie ze strony doradcy. Wydaje się, że system zachęca doradców do promowania funduszy lub produktów, ponieważ otrzymają za to opłatę, a nie dlatego, że fundusze są najlepszą opcją dla klienta.
Wyjaśnienie dotyczące retrocesji
Opłaty za retrocesję to prowizje wypłacane zarządcy majątku lub innym nowym pieniądzom pozyskanym przez osobę trzecią. Na przykład banki często płacą opłaty retrocesyjne menedżerom majątkowym, którzy z nimi współpracują. Bank będzie zachęcać i wynagradzać menedżerów za wprowadzanie działalności do banku. Banki mogą również otrzymywać opłaty retrocesyjne od stron trzecich, takich jak fundusze inwestycyjne, za dystrybucję lub promocję określonych produktów finansowych.
Niektórzy uważają opłaty retrocesyjne za wątpliwy model wynagrodzeń, ponieważ mogą wpłynąć na decyzję banku lub zarządcy majątku, aby polecić produkty, które mogą nie leżeć w najlepszym interesie ich klientów. Ta sugestia dotycząca produktu inwestycyjnego, w przypadku którego doradca otrzymuje retrocesję, wydaje się z natury problematyczna. Jednak sugerowany produkt jest zwykle odpowiedni dla klienta, ponieważ są to głównie produkty inwestycyjne wysokiej jakości, zazwyczaj fundusze wspólnego inwestowania. Pozostaje jednak kwestia motywacji i porządku obrad, kiedy dostępne są dwa mniej więcej równe produkty, jeden z dołączoną rekompensatą, a drugi bez, niektórzy doradcy mogą znaleźć się pod nadmiernym wpływem.
Rodzaje retrocesji
Opłaty za retrocesję zazwyczaj odnoszą się do powtarzających się rekompensat, w przeciwieństwie do jednorazowej umowy. Jednorazowa płatność jest zwykle nazywana opłatą za znalezienie, opłatą za polecenie lub prowizją za przejęcie.
Istnieją trzy rodzaje opłat retrocesyjnych:
- Opłaty za retrocesję w banku powierniczym, jeżeli: zarządca majątku otrzymuje rekompensatę za pozyskanie nowego klienta, który przenosi fundusze inwestycyjne tego klienta do instytucji powierniczej. Przy częstych zmianach w stowarzyszeniu dostawców usług zarządca majątku może generować opłaty retrocesyjne, które przynoszą im korzyści finansowe, ale niekoniecznie przynoszą korzyści ich klientowi. Opłaty za retrocesję handlową stanowią rekompensatę za różne transakcje handlowe, takie jak kupno i sprzedaż papierów wartościowych. Im większa sprzedaż, tym wyższe opłaty retrocesyjne. Ponieważ większość transakcji obejmuje opłatę maklerską za transakcję, którą klient musi zapłacić, może to przynieść korzyść zarządzającemu pieniędzmi. Opłaty za retrocesję zakupu produktu finansowego są częścią powtarzającego się wskaźnika kosztów całkowitych (TER), który klienci muszą płacić i są typowe dla funduszy inwestycyjnych. Te powtarzające się kwoty wracają do nabywcy klienta. Ponieważ stosunek kosztów całkowitych jest naliczany klientowi co roku, nabywca otrzymuje opłaty retrocesyjne co roku jako powtarzające się prowizje.
Kluczowe dania na wynos
- Opłaty za retrocesję są efektem ubocznym dla zarządzających majątkiem lub innych podmiotów zajmujących się pozyskiwaniem pieniędzy, które są dostarczane przez stronę trzecią. Prowizja za recesję jest kontrowersyjna w świecie finansowym, ponieważ pieniądze wracają do marketerów za promowanie określonych produktów. Opłaty za retrocesję zwykle się powtarzają, a jednorazowe kopnięcia zwykle nazywane są opłatą za znalezienie, opłatą za polecenie lub prowizją za przejęcie. Rodzaje opłat za retrocesję obejmują bankowość powierniczą, obrót i zakup produktów finansowych.
Przykład ze świata rzeczywistego
W 2015 r. JP Morgan rozstrzygnął sprawę z SEC za 267 mln USD. SEC stwierdziła, że JP Morgan wybrał zewnętrzne fundusze hedgingowe w oparciu o gotowość zarządzających funduszami hedgingowymi do zapewnienia 1% opłat na rzecz jednostki zależnej banku. W tych przypadkach bank nie poinformował sugerowanych klientów i wolał fundusze wspólnego inwestowania chętne do dzielenia się tantiemami, a zamiast tego sugerował brak szczególnej stronniczości. Według Forbesa porozumienie JP Morgan stanowiło pierwsze przedstawienie inwestorom amerykańskim terminu retrocesja.
