Co to jest głęboko w pieniądze?
Głęboko w opcji pieniężnej ma cenę wykonania lub wykonania, znacznie poniżej (w przypadku opcji kupna) lub powyżej (w przypadku opcji sprzedaży) ceny rynkowej instrumentu bazowego. Wartość takiej opcji to prawie cała wartość wewnętrzna i minimalna premia.
W opcjach pieniędzy
Zrozumienie głęboko w pieniądze
Usługa Internal Revenue Service (IRS) definiuje głęboko w opcjach pieniężnych jako każdą opcję z terminem krótszym niż 90 dni, której cena wykonania jest o jedną strajkę niższa niż najwyższa dostępna cena akcji lub opcja z terminem dłuższym niż 90 dni z ceną mniejszą niż dwa ostrzeżenia niż najwyższa dostępna cena akcji.
Mówi się, że opcja jest „głęboko w pieniądzu”, jeśli jest w pieniądzu o więcej niż 10 USD. W przypadku opcji w gotówce mogą znajdować się zarówno opcja kupna, jak i opcja sprzedaży. Dlatego też, jeśli opcja kupna jest „głęboko w pieniądzach”, oznacza to, że cena wykonania jest co najmniej o 10 USD niższa od aktywów bazowych lub o 10 USD wyższa w przypadku opcji sprzedaży. W przypadku akcji o niższej cenie, 5 USD lub mniej może być poziomem niezbędnym do głębokich pieniędzy. Tak głęboko w opcje pieniężne mają bardzo wysoki poziom delta, co oznacza, że opcje będą poruszać się prawie w jednym kroku z bazowym aktywem.
Najważniejszą cechą tego rodzaju opcji jest jej znaczna wartość wewnętrzna. Aby obliczyć wartość opcji kupna, należy odjąć cenę wykonania od ceny rynkowej instrumentu bazowego. W przypadku opcji sprzedaży można dodać cenę wykonania do ceny aktywów bazowych.
Gdy opcja call przenosi się głębiej w pieniądze, jej delta zbliży się do 100%. Przy tej delcie każda zmiana ceny bazowej o jeden punkt powoduje równą, równoczesną zmianę ceny opcji w tym samym kierunku.
Z tego powodu opcje „głęboko w pieniądzu” są doskonałą strategią dla inwestorów długoterminowych, szczególnie w porównaniu z opcjami „na pieniądze” i „bez pieniędzy” (OTM). Dlatego inwestowanie w opcję jest podobne do inwestowania w bazowy składnik aktywów, z tym wyjątkiem, że posiadacz opcji będzie miał korzyści z niższych nakładów kapitałowych, ograniczonego ryzyka, dźwigni finansowej i większego potencjału zysku.
Kluczowe dania na wynos
- Opcje głęboko w pieniądzach mają ceny wykonania, które są znacznie powyżej lub poniżej ceny opcji. Są to doskonałe inwestycje dla inwestorów długoterminowych, ponieważ mają prawie 100% delty, co oznacza, że ich cena zmienia się przy każdej zmianie ceny aktywów bazowych Wadą opcji głęboko w pieniądzach jest możliwość przesunięcia akcji w przeciwnym kierunku i zmniejszenia zysków lub zwiększenia strat.
Kilka uwag
Ponieważ opcje kosztują mniej niż zakup aktywów bazowych, opcje głęboko w pieniądzach pozwalają inwestorowi czerpać takie same lub prawie takie same korzyści z ruchu akcji, jak posiadacze (lub krótcy sprzedawcy) rzeczywistych akcji. Podczas gdy opcja głębokich pieniędzy wiąże się z niższymi nakładami kapitałowymi i ryzykiem; nie są bez ryzyka.
Ponieważ opcje mają ograniczoną żywotność, w przeciwieństwie do akcji, inwestor nadal potrzebuje akcji bazowej, aby przejść w pożądanym kierunku (wyższa dla połączeń i niższa dla opcji sprzedaży) w określonym okresie, aby osiągnąć zysk.
Zawsze istnieje możliwość przesunięcia akcji w przeciwną stronę do pożądanego kierunku, dzięki czemu opcje będą mniejsze niż pieniądze, a nawet pieniądze. W takim przypadku wartość wewnętrzna maleje lub całkowicie znika, pozostawiając jedynie premię, która leży na łasce rozkładu czasu.
Przykład głęboko w pieniądze
Załóżmy, że inwestor kupi majową opcję kupna akcji ABC z ceną wykonania 175 USD w dniu 1 stycznia 2019 r. Cena zamknięcia dla ABC wyniosła 210 USD w dniu 1 stycznia 2019 r., A ceny wykonania dla opcji kupna w maju tego samego dnia wyniosły: 150 USD, 175 USD, 210 USD, 225 USD i 235 USD. Ponieważ termin opcji wynosi ponad 90 dni, opcja kupna z ceną wykonania wynoszącą 150 USD (dwa ostrzeżenia poniżej 210 USD) jest głęboko osadzona w opcji pieniężnej.
