Co to jest rynek z ograniczeniami?
W handlu Forex ograniczony rynek to taki, który nie pozwala na swobodnie płynny kurs wymiany dla określonej waluty. Większość walut handluje na całym świecie i zmienia się w wartości względnej w oparciu o podaż, popyt i inne czynniki rynkowe. Jednak niektóre pieniądze mają uciążliwą kontrolę rządu przy kursach wymiany, które nie odzwierciedlają zmiennych ekonomicznych. Zamiast tego waluty te mają sztuczne ceny na poziomach, które znacznie różnią się od tego, w jaki sposób handlowałyby, gdyby były wymieniane na wolnych rynkach.
W wielu przypadkach czarne rynki pojawiają się, gdy waluta jest ograniczona. Te czarne rynki mają kursy walut, które znacznie różnią się od poziomów upoważnionych przez rząd.
Zrozumienie rynków ograniczonych
Rynki z ograniczeniami mogą przybierać różne formy w zależności od poziomu kontroli, jaki rząd kraju może przejąć w zarządzaniu swoją walutą. Niektóre waluty są całkowicie zablokowane i niewymienialne na inne waluty. Inne narody zakazują eksportu swojej waluty, wprowadzają przepisy, które czynią korzystanie z innych walut w kraju nielegalnym, i zabraniają obywatelom posiadania aktywów w walutach innych narodów.
Waluty niewymienialne to często waluty narodów, które nie mają stabilności gospodarczej. W różnych okresach waluty takie jak Won północnokoreański, Angolan Kwanza i chilijskie peso były blokowane. Takie kontrole są rzadsze niż kilkadziesiąt lat temu, ponieważ coraz więcej narodów jest skłonnych pozwolić na elastyczność i swobodę w handlu zagranicznym.
Inne kontrole rządowe są mniej surowe, pozwalając na handel ich walutą, ale wiążąc ją z walutą innego kraju. Handel może być również dozwolony tylko w wąskich przedziałach. Inne ograniczenia obejmują dopuszczalną ilość eksportowanych pieniędzy i wymagania, które zezwalają na handel tylko na giełdach zatwierdzonych przez rząd. Przykłady walut, w których mogą wystąpić konwersje, ale które podlegają ograniczeniom lub ustaleniom w stosunku do innych walut, w tym rupii nepalskiej, dinara libijskiego i dinara jordańskiego.
Kluczowe dania na wynos
- W handlu walutami ograniczony rynek to taki, który nie pozwala na swobodny płynny kurs dla określonej waluty. Ograniczone rynki mogą przybierać różne formy w zależności od poziomu kontroli, jaki rząd danego kraju może przejąć w zarządzaniu swoją walutą. z wprowadzonymi kontrolami możliwe jest otwarcie pozycji w ograniczonej walucie za pomocą kontraktu opcji forward na dostawę (NDF). W wielu przypadkach czarne rynki pojawiają się, gdy waluta jest ograniczona. Te czarne rynki mają kursy walut, które znacznie różnią się od poziomów upoważnionych przez rząd.
Handel ograniczonymi walutami rynkowymi z NDF
Ograniczenie wymiany waluty może zapobiec potencjalnej niestabilności gospodarczej i zakłóceniom w przypadkach, gdy wielu obywateli decyduje się na przeniesienie aktywów poza granice kraju. Przykładami takiej zmienności są kraje, w których wystąpiły okresy hiperinflacji wynikające z rządowej polityki pieniężnej lub fiskalnej.
Chociaż Międzynarodowy Fundusz Walutowy (MFW) zachęca do globalnej współpracy walutowej i stabilności kursu walutowego, jego art. 14 zezwala na kontrolę wymiany walut w przypadku „gospodarek przejściowych”. Kraje wymienione w art. 14 są zasadniczo biedniejszymi krajami o słabszych gospodarkach.
Jednak nawet przy wprowadzonych kontrolach możliwe jest otwarcie pozycji w walucie ograniczonej przy użyciu kontraktu opcji forward na dostawę (NDF).
Podobnie jak kontrakty futures, kontrakty NDF zezwalają dwóm stronom na uzgodnienie wymiany cienko notowanej lub niewymienialnej waluty na warunkach obejmujących określony termin ustalenia i rozliczenia. Jednak w przeciwieństwie do standardowych kontraktów futures, NDF nie wymagają dostawy, ponieważ ograniczone waluty mogą nie być dostarczane. Zamiast tego zysk lub strata na takim układzie ma rozliczenie w innej swobodnie handlującej walucie.
Przykład rynku z ograniczeniami
Załóżmy na przykład, że amerykański kontrahent jest zainteresowany zakupem równowartości 100 000 USD Peso kubańskie (CUP). Dolar amerykański przestał być akceptowany przez kubańskie firmy w listopadzie 2004 r., A kraj wycofał dolara amerykańskiego w odwecie za dalsze amerykańskie sankcje. W Stanach Zjednoczonych obowiązuje embargo handlowe wobec Kuby, które obowiązuje od 1961 r. I obowiązuje do tej pory.
Ponieważ waluta ta może być kontrolowana i nie można jej dostarczyć, każda różnica wartości ma rozliczenie w dolarach amerykańskich lub innej walucie niekontrolowanej. Te kontrakty NDF są często przedmiotem obrotu poza ograniczonym rynkiem, ponieważ mogą być nielegalne na tych rynkach.
