Nie odzyskaliśmy tego wszystkiego, ale piątkowy uroczy zlot z ulgą sprawia, że inwestorzy nieco łatwiej oddychają w weekend. Przynajmniej nie będziemy musieli znosić żadnych specjalnych programów telewizyjnych „Rynki w zawirowaniach” w niedzielę wieczorem lub zdjęć rozdrażnionych handlarzy podłogami na naszych pierwszych stronach gazet w ten weekend.
Minął już tydzień, więc podsumujmy to i sami:
Od środy do czwartku około 8, 5 bilionów dolarów kapitalizacji rynkowej zostało zmiecionych z rynków amerykańskich.
DJIA spadła o ponad 1300 punktów, czyli 5, 25%, a S&P 500 stracił 145 punktów, czyli 5, 06%.
Nasdaq wpadł, a potem z korekty między czwartkiem a piątkiem.
VIX, czyli Indeks Zmienności, osiągnął najwyższy poziom od lutego w tym, co lubimy nazywać Volmageddon, a nasz własny Indeks Lęku osiągnął szczyt po 2-miesięcznej drzemce pod koniec lata.
Nasi czytelnicy gromadzili się na naszej stronie, szukając takich terminów jak: Korekta, Kup spadki, Wyprzedaż, Niedźwiedzi wzorzec pochłaniania, Bailout, Naked Shorting i Put. Można by pomyśleć, że to od 1929 roku.
Dlaczego ma to znaczenie: Czy powinniśmy powiedzieć „What Matters”. Perspektywa ma znaczenie, a wczoraj wybraliśmy zdrową dawkę. Podsumowując:
- Wyprzedaże mają miejsce i nie są rzadkie. Podobny mieliśmy w sierpniu, marcu i styczniu, ale rynek gwałtownie wzrósł. Jak dotąd, oto, gdzie stoimy:
- DJIA: + 2, 13% S & P500: + 3, 10% Nasdaq Composite: + 8, 06%
- Awaria to spadek o 20 procent lub więcej od ostatniego maksimum Korekta to spadek o 10 procent lub więcej od ostatniego maksimum
Co dalej: Sezon zarobków jest oficjalnie w toku. Banki takie jak JPMorgan, Citi i Wells Fargo, zgłosiły dziś i miały głównie dobre wiadomości. Ich bilanse są mocne, klienci czują się pewnie i pomimo rosnących stóp procentowych udzielane są pożyczki. Podobnie jak Jamie Dimon, większość szefów banków martwi się kwestiami geopolitycznymi, takimi jak wojny handlowe i rosnący populizm. Wszyscy jesteśmy.
Nie możemy powiedzieć, że w przyszłym tygodniu nie będzie kolejnej wyprzedaży. Nie słuchaj nikogo, kto mówi, że może. To powiedziawszy, wciąż czai się niepewność, do której powinniśmy się dostosować:
- Wojna handlowa z Chinami. Większość ekonomistów zgadza się, że zmniejszy to zaledwie o kilka dziesiątych procent PKB, jeśli Xi i Trump nie będą w stanie zawrzeć sztuczki. Spotykają się w listopadzie i w najlepszym interesie obu krajów jest wypracowanie tego. Duże obciążenie w przyszłym tygodniu, z Netflix, BlackRock, Johnson & Johnson, American Express i mnóstwem innych. Nasdaq ma fajny kalendarz zarobków, jeśli chcesz być na bieżąco. Dwie trzecie firm z S&P 500 już ograniczyło swoje prognozy na czwarty kwartał, ale czasami lubią ustawiać niski poprzeczkę, a następnie wykazują pewne pozytywne zaskoczenie. Taki mądry. Będziemy zwracać uwagę na to, co mówią o zdrowiu konsumenta i wszystkim, co utrzymuje go w nocy. Kupujący spowolnili: NYT zwrócił na to uwagę we wczorajszym sprytnym artykule. Jak wiemy, w tym roku ogłoszono rekordową liczbę skupów akcji. Ale w tygodniach zbliżających się do zysków firmy szarpią lejce za wykup, ponieważ nie chcą wydzielać powiewu transakcji z wykorzystaniem informacji poufnych. Jak wiemy, wykup akcji może sprawić, że firmy będą wyglądać bardziej rentownie, ponieważ zmniejszają liczbę akcji dostępnych publicznie. Są całkowicie legalne, ale ma sens, że w tym momencie spowolnilibyśmy.
Uwaga dodatkowa: Widzieliśmy 200-procentowy wzrost liczby czytelników szukających wczoraj naszego terminu zgodnie z regułą 10b5-1. Zasada ta określa przepisy dotyczące kupowania i sprzedawania poufnych informacji korporacyjnych zarówno w przypadku wykupów menedżerskich, jak i firmowych. Połączenie?
- Handel algorytmiczny: ostatnio nie będziemy winić maszyn za całą zmienność, ale nie można zignorować faktu, że istnieje tak wiele platform handlu algo, które są zaprogramowane do kupowania lub sprzedawania, gdy rynki, akcje lub jakiekolwiek papiery wartościowe uruchamiają kluczowe poziomy. W tym tygodniu doszło do naruszenia wielu poziomów wsparcia analiz technicznych, które mogą przesyłać sygnały do programów handlowych w głównych instytucjach finansowych w ciągu nanosekundy i przenieść miliardy dolarów, zanim będziemy mogli mrugnąć okiem. To nowa normalna i każda ważna instytucja finansowa na tej planecie zmierza w tym kierunku, więc musimy się do tego przyzwyczaić.
Udanego weekendu!
Caleb Silver - redaktor naczelny
