Program inwestycji publiczno-prywatnych (PPIP) był planem opracowanym przez Departament Skarbu USA w odpowiedzi na kryzys finansowy w latach 2007–2008 w celu wyceny i usunięcia toksycznych aktywów z bilansów niespokojnych instytucji finansowych. Celem programu inwestycji publiczno-prywatnych było stworzenie partnerstwa z inwestorami prywatnymi w celu zakupu toksycznych aktywów i ponownego uruchomienia rynku papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką (MBS), które stanowiły większość tych aktywów. Program zwiększył płynność na rynku i służył jako narzędzie do odkrywania cen w celu wyceny aktywów zagrożonych.
Program inwestycji publiczno-prywatnych można pomylić z procedurą projektu inwestycji prywatnej (PIPP), ale ta ostatnia odnosi się do innego partnerstwa publiczno-prywatnego (PPP), które jest wykorzystywane do rozwoju infrastruktury publicznej.
Podział programu inwestycji publiczno-prywatnych (PPIP)
Program inwestycji publiczno-prywatnych składał się głównie z dwóch części: Legacy Loans Program i Legacy Securities Program. W programie Legacy Loans wykorzystano dług gwarantowany przez FDIC wraz z funduszami private equity do zakupu niespokojnych pożyczek od banków. Program Legacy Securities miał jednak na celu wykorzystanie funduszy z Rezerwy Federalnej, Skarbu USA i inwestorów prywatnych w celu ożywienia rynku starszych papierów wartościowych. Starsze papiery wartościowe obejmowały pewne papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką, papiery wartościowe zabezpieczone aktywami i inne sekurytyzowane aktywa, które rząd uznał za kwalifikujące się do programu.
Wyniki programu inwestycji publiczno-prywatnych
Program jest powszechnie postrzegany jako sukces. Skarb początkowo przeznaczył 22 miliardy dolarów na program, pomagając stworzyć dziewięć publiczno-prywatnych funduszy inwestycyjnych (PPIF). W zeznaniach Kongresowego Panelu Nadzoru w 2010 r. Ówczesny sekretarz skarbu Timothy Geithner stwierdził, że aspekt programu dotyczący odkrywania rynku i płynności pomógł w zwiększeniu wartości MBS o 75% w ciągu dwóch lat. Inwestorzy instytucjonalni zarabiali na zakupie aktywów za grosze za dolara, ale Skarb Państwa odzyskał swój pełny udział w programie, a także dodatkowe 3, 9 mld USD odsetek. Skarb Państwa został w pełni wypłacony w 2014 r., A uczestnicy programu za pośrednictwem PPIF nie mogą już dokonywać nowych inwestycji od 2012 r., Chociaż mieli dodatkowe pięć lat na zarządzanie inwestycjami. Program miał zakończyć się w grudniu 2017 r.
Program inwestycji publiczno-prywatnych zaliczany jest do najbardziej udanych programów w ramach ogólnego pakietu ratunkowego, który nastąpił po krachu hipotecznym. Ponownie wprowadzając motyw zysku na rynek MBS i zabezpieczając ten rynek za pomocą gwarancji rządowych, niespokojne aktywa przeniesiono z bilansów banków do portfeli inwestorów. Umożliwiło to bankom wznowienie kredytowania, co z kolei zapewniło dolną granicę dla wartości nieruchomości w prawdziwym świecie. Zawsze pojawia się pytanie o pokusę nadużycia stworzoną przez tego rodzaju interwencję, ale w przypadku miliardów wykorzystanych w latach 2007–2009 PPIP był jednym z najskuteczniejszych pod względem faktycznych zmian.
