Co to jest analiza transakcji poprzedzających
Poprzednia analiza transakcji jest metodą wyceny, w której cena płacona za podobne firmy w przeszłości uważana jest za wskaźnik wartości firmy. Wcześniejsza analiza transakcji pozwala oszacować, jaka część akcji byłaby warta w przypadku przejęcia.
Znany również jako „kompilacje fuzji i przejęć”.
Jak działa analiza transakcji poprzedzających
Poprzednia analiza transakcji opiera się na publicznie dostępnych informacjach w celu stworzenia rozsądnego oszacowania wielokrotności lub premii, które inni zapłacili za spółkę publiczną. Analiza dotyczy rodzaju inwestorów, którzy kupili podobne firmy w podobnych okolicznościach w przeszłości i bada, czy firmy dokonujące przejęć prawdopodobnie wkrótce dokonają kolejnego przejęcia.
Jednym z najważniejszych elementów analizy transakcji poprzedzających jest identyfikacja transakcji, które są najbardziej odpowiednie. Po pierwsze, firmy powinny być wybierane na podstawie podobnych cech finansowych i przynależności do tej samej branży. Po drugie, wielkość transakcji powinna być podobna do wielkości transakcji rozważanej dla firmy docelowej. Po trzecie, rodzaj transakcji i cechy kupującego powinny być podobne. Transakcje, które miały miejsce ostatnio, są uważane za bardziej wartościowe pod względem przydatności do analizy.
Źródła danych do analizy poprzednich transakcji obejmują Securities Data Corporation, która jest repozytorium danych dotyczących fuzji i przejęć. Publikacje branżowe, raporty badawcze i coroczne archiwa są również dobrym źródłem danych.
Zalety i wady poprzedniej analizy transakcji
Podczas gdy ten rodzaj analizy korzysta z publicznie dostępnych informacji, ilość i jakość informacji dotyczących transakcji może być czasami ograniczona. Może to utrudnić wyciąganie wniosków. Trudność tę można spotęgować, próbując uwzględnić różnice w warunkach rynkowych podczas poprzednich transakcji w porównaniu z obecnym rynkiem. Na przykład liczba konkurentów mogła ulec zmianie lub poprzedni rynek mógł znajdować się w innej części cyklu koniunkturalnego.
Chociaż każda transakcja jest inna, co utrudnia bezpośrednie porównania, poprzednia analiza transakcji pomaga w ogólnej ocenie zapotrzebowania rynku na dany składnik aktywów i przybliżonej wycenie tego składnika aktywów.
