Co to są połączone fundusze?
Połączone fundusze to fundusze w portfelu wielu inwestorów indywidualnych, które są agregowane na potrzeby inwestycji. Fundusze wspólnego inwestowania, fundusze hedgingowe, fundusze giełdowe, fundusze emerytalne i fundusze inwestycyjne to przykłady profesjonalnie zarządzanych funduszy połączonych. Inwestorzy w połączone fundusze korzystają z korzyści skali, które pozwalają na niższe koszty handlu w przeliczeniu na dolara inwestycji i dywersyfikację.
Kluczowe dania na wynos
- Połączone fundusze gromadzą kapitał od wielu osób, inwestując jako jeden gigantyczny portfel. Wiele połączonych funduszy, takich jak fundusze wspólnego inwestowania i fundusze powiernicze, są profesjonalnie zarządzane. inwestorzy instytucjonalni.
Podstawy połączonych funduszy
Grupy, takie jak kluby inwestycyjne, partnerstwa i trusty, wykorzystują połączone fundusze do inwestowania w akcje, obligacje i fundusze wspólnego inwestowania. Połączony rachunek inwestycyjny pozwala inwestorom traktować się jak jeden posiadacz rachunku, umożliwiając im kupowanie większej liczby akcji łącznie, niż mogliby pojedynczo, i często po lepszych - obniżonych cenach.
Fundusze wspólnego inwestowania należą do najbardziej znanych funduszy połączonych. Aktywnie zarządzani przez profesjonalistów, chyba że są funduszami indeksowymi, rozkładają swoje udziały na różne instrumenty inwestycyjne, zmniejszając wpływ, jaki jakakolwiek pojedyncza klasa papierów wartościowych na cały portfel. Ponieważ fundusze wspólnego inwestowania zawierają setki lub tysiące papierów wartościowych, inwestorzy są mniej dotknięci, jeśli jedno z papierów wartościowych nie spełnia oczekiwań.
Innym rodzajem funduszu połączonego jest fundusz inwestycyjny. Te połączone fundusze pobierają pieniądze od mniejszych inwestorów, aby inwestować w akcje, obligacje i inne papiery wartościowe. Jednak, w przeciwieństwie do funduszu wspólnego inwestowania, fundusz inwestycyjny nie zmienia swojego portfela przez cały okres istnienia funduszu i inwestuje przez określony czas.
Zalety i wady połączonych funduszy
Zalety
Dzięki połączonym funduszom grupy inwestorów mogą korzystać z możliwości typowo dostępnych tylko dla dużych inwestorów. Ponadto inwestorzy oszczędzają na kosztach transakcji i dalej dywersyfikują swoje portfele. Ponieważ fundusze zawierają setki lub tysiące papierów wartościowych, inwestorzy są mniej dotknięci, jeśli jedno z papierów wartościowych osiąga gorsze wyniki.
Profesjonalne zarządzanie pomaga zapewnić inwestorom najlepszy kompromis w zakresie zwrotu z ryzyka, jednocześnie dostosowując swoją pracę do celów funduszu. Takie zarządzanie pomaga inwestorom, którzy mogą nie mieć czasu i wiedzy na pełne zarządzanie własnymi inwestycjami.
W szczególności fundusze wspólnego inwestowania oferują szereg opcji inwestycyjnych dla bardzo agresywnego, umiarkowanie agresywnego i unikającego ryzyka inwestora. Fundusze wspólnego inwestowania pozwalają na reinwestycję dywidend i odsetek, które mogą zakupić dodatkowe akcje funduszu. Inwestor oszczędza pieniądze, nie płacąc opłat transakcyjnych za utrzymanie wszystkich papierów wartościowych w koszyku portfela funduszu, jednocześnie powiększając swój portfel.
Plusy
-
Zróżnicowanie obniża ryzyko.
-
Korzyści skali zwiększają siłę nabywczą.
-
Dostępne jest profesjonalne zarządzanie pieniędzmi.
-
Minimalne inwestycje są niskie.
Cons
-
Pobierane są prowizje i opłaty roczne.
-
Działalność funduszu może mieć konsekwencje podatkowe.
-
Jednostka nie ma kontroli nad inwestycjami.
-
Zróżnicowanie może ograniczyć wzrost.
Niedogodności
Kiedy środki są gromadzone w funduszu grupowym, inwestor indywidualny ma mniejszą kontrolę nad decyzjami inwestycyjnymi grupy, niż gdyby podejmował je samodzielnie. Nie wszystkie decyzje grupowe są najlepsze dla każdej osoby w grupie. Ponadto grupa musi osiągnąć konsensus przed podjęciem decyzji o zakupie. Kiedy rynek jest niestabilny, poświęcenie czasu i wysiłku na osiągnięcie porozumienia może pozbawić możliwości szybkich zysków lub zmniejszenia potencjalnych strat.
Inwestując w profesjonalnie zarządzany fundusz, inwestor rezygnuje z kontroli zarządzającego nim zarządzającego pieniędzmi. Ponadto ponosi dodatkowe koszty w postaci opłat za zarządzanie. Opłaty pobierane corocznie jako procent zarządzanych aktywów (AUM), opłaty zmniejszają całkowity zwrot funduszu.
Niektóre fundusze wspólnego inwestowania pobierają również opłatę lub opłatę za sprzedaż. Środki będą się różnić w zależności od tego, kiedy opłata zostanie naliczona, ale najczęściej są to obciążenia początkowe - płacone w momencie zakupu i obciążenia dodatkowe - wypłacane w momencie zbycia.
Inwestor złoży i opłaci podatki od zysków kapitałowych z funduszu. Zyski te rozkładają się równomiernie między wszystkich inwestorów, niekiedy kosztem nowych akcjonariuszy, którzy z czasem nie mieli okazji skorzystać ze sprzedanych udziałów.
Jeżeli fundusz często sprzedaje udziały, wypłaty zysków kapitałowych mogą się zdarzać co roku, zwiększając dochód inwestora podlegający opodatkowaniu.
Przykład połączonego funduszu
Vanguard Group, Inc. jest jedną z największych na świecie firm zarządzających inwestycjami i dostawców usług planów emerytalnych. Firma oferuje setki różnych funduszy wspólnego inwestowania, funduszy ETF i innych funduszy połączonych inwestorom na całym świecie.
Na przykład, jego kanadyjska spółka zależna, Vanguard Investments Canada, oferuje kanadyjskim inwestorom wiele produktów funduszy połączonych. Produkty te obejmują 39 kanadyjskich funduszy ETF i cztery fundusze wspólnego inwestowania, a także 12 docelowych funduszy emerytalnych i osiem funduszy połączonych - dwie ostatnie grupy są dostępne dla inwestorów instytucjonalnych.
Jeden z połączonych funduszy, Vanguard Global ex-Canada Fixed Income Index Pooled Fund (hedging CAD), inwestuje w obligacje zagraniczne. W kwietniu 2019 r. Wziął nowy punkt odniesienia - Bloomberg Barclays Global Aggregate ex-CAD Float skorygowany i skalowany indeks - aby skorzystać z włączenia obligacji bankowych rządu chińskiego w ofercie portfela kanadyjskiego.
