Zwrot z aktywów to wskaźnik rentowności, który określa, jaki zysk firma może wygenerować ze swoich aktywów. Innymi słowy, zwrot z aktywów (ROA) mierzy skuteczność zarządzania firmą w generowaniu zysków z zasobów ekonomicznych lub aktywów w ich bilansie. ROA jest pokazany jako procent, a im wyższa liczba, tym bardziej efektywne jest zarządzanie zarządem firmy w zakresie generowania zysków.
Obliczanie zwrotu z aktywów (ROA)
Średnia suma aktywów są wykorzystywane do obliczania ROA, ponieważ suma aktywów firmy może się zmieniać w czasie z powodu zakupu lub sprzedaży pojazdów, gruntów lub wyposażenia, zmian w zapasach lub sezonowych wahań sprzedaży. W rezultacie obliczenie średniej sumy aktywów dla danego okresu jest dokładniejsze niż suma aktywów dla jednego okresu. Aktywa ogółem firmy można łatwo znaleźć w bilansie.
Wzór na ROA to:
W pobliżu ROA = średni całkowity dochód z aktywów netto
Zysk lub dochód netto który znajduje się na dole rachunku zysków i strat służy jako licznik. Dochód netto to kwota całkowitych dochodów, która pozostaje po uwzględnieniu wszystkich kosztów produkcji, kosztów ogólnych, operacji, administracji, obsługi długu, podatków, amortyzacji i amortyzacji, a także jednorazowych wydatków na nietypowe zdarzenia, takie jak procesy sądowe lub duże zakupy.
Zysk netto uwzględnia również wszelkie dodatkowe dochody niezwiązane bezpośrednio z podstawową działalnością, takie jak dochody z inwestycji lub jednorazowe płatności za sprzedaż sprzętu lub innych aktywów.
ROA i ROE dają jasny obraz zdrowia korporacyjnego
Przykład ROA
Exxon Mobil Corporation (XOM)
Poniżej znajduje się bilans wyciągu 10 tys. Exxon pokazujący aktywa ogółem w 2017 i 2016 r. (Zaznaczony na niebiesko). Zwróć uwagę na różnice między nimi i ich wpływ na ROA.
W pobliżu Łączne aktywa w 2017 r. Wyniosły 349 mld USD (w zaokrągleniu) Całkowite aktywa w 2016 r. Wyniosły 330 mld USD (w zaokrągleniu)
Poniżej znajduje się rachunek zysków i strat za 2017 r. Dla Exxon zgodnie z ich zestawieniem 10K:
W pobliżu Exxon odnotował zysk netto w wysokości 19, 7 mld USD w 2017 r. ROK Exxona = 339, 5 mld USD 19, 7 mld USD = 5, 8% Oznacza to, że na każdego dolara aktywów w okresie
ROA firmy Exxon jest bardziej znaczący w porównaniu z innymi firmami z tej samej branży.
Oto ROA na 2017 r. Dla porównywalnych firm:
W pobliżu ROA Chevron Corporation (CVX) = 3, 57%
Porównując ROA Exxon z innymi branżowymi, widzimy, że Exxon wygenerował więcej zysków na jednego dolara aktywów niż Chevron lub BP w 2017 roku.
Co ROA oznacza dla inwestorów
Obliczanie ROA firmy może być pomocne w porównywaniu rentowności firmy przez wiele kwartałów i lat, a także w porównaniu z podobnymi firmami. Ważne jest jednak porównanie firm o podobnej wielkości i branży.
Na przykład banki mają zwykle w księgach dużą liczbę aktywów ogółem w postaci pożyczek, środków pieniężnych i inwestycji. Duży bank może z łatwością mieć ponad 2 biliony dolarów aktywów, przynosząc dochód podobny do firm z innych branż. Chociaż dochód lub zysk netto banku może być podobny do spółki niepowiązanej, a bank może mieć aktywa wysokiej jakości, ROA banku będzie niższy. Większa liczba aktywów ogółem musi zostać podzielona na dochód netto, tworząc dla banku niższe ROA.
Podobnie, produkcja samochodów wymaga ogromnych urządzeń i specjalistycznego sprzętu. Lukratywna firma zajmująca się oprogramowaniem, która sprzedaje programy do pobrania online, może generować takie same zyski netto, ale może mieć znacznie wyższy ROA niż jej odpowiedniki o dużych zasobach. Korzystając z tej miary do porównywania produktywności w różnych firmach, należy wziąć pod uwagę, jakie rodzaje zasobów są wymagane do funkcjonowania w danej branży, a nie po prostu porównywać dane.
