Co to jest Performance Drag?
Przeciąganie wyników odnosi się do różnicy między zwrotem z inwestycji przy założeniu, że nie wiążą się z nią żadne koszty, a zwrotem z inwestycji po odjęciu związanych z tym kosztów. Koszty, które powodują przeciąganie się wyników i negatywnie wpływają na wyniki inwestycji, obejmują takie elementy, jak płacenie podatków od zysków z inwestycji, płacenie kosztów transakcji i opłat związanych z utrzymywaniem inwestycji lub rachunku i / lub utrzymywaniem gotówki w portfelu zamiast inwestowania całego wartość portfela. Opór wydajności jest zasadniczo nieunikniony.
Zrozumienie wydajności Przeciąganie
Dla wielu handlowców faktyczny zwrot z aktywów jest zupełnie inny niż w przypadku usunięcia wszystkich kosztów transakcji. Wynika to z bezpośrednich i pośrednich kosztów związanych z obrotem papierami wartościowymi. Przykładami bezpośrednich kosztów obrotu papierami wartościowymi są prowizje i opłaty związane z obrotem. Przykładami pośrednich kosztów handlu papierami wartościowymi są koszty alternatywne związane z realizacją transakcji, a także opóźnienia, które mogą towarzyszyć transakcji.
Pojedyncza metoda ograniczania oporu wydajności nie istnieje, ponieważ jest spowodowana różnymi czynnikami. Zamiast tego inwestorzy stosują strategie inwestycyjne dostosowane do ich ogólnych celów zwrotu, aby zminimalizować spadek wydajności. Na przykład opóźnienia w realizacji zlecenia handlowego mogą nie być znaczącym czynnikiem dla inwestycji wartościowych. Ale może to oznaczać różnicę między zyskiem a stratą w przypadku handlu pędem.
Kluczowe dania na wynos
- Przeciąganie wydajności to różnica między zwrotami z inwestycji z powiązanymi kosztami handlowymi a zwrotami z inwestycji bez powiązanych kosztów transakcyjnych. Koszty powodujące opór wydajności mogą być bezpośrednie lub pośrednie. Nie istnieje jedna metoda ograniczenia przeciągania wydajności.
Przeciągnij wspólne źródła wydajności
- Prowizje i inne koszty transakcji: Opór wydajnościowy jest najczęściej przypisywany jawnym prowizjom maklerskim. Koszty transakcji obowiązują również w przypadku korzystania z internetowej platformy transakcyjnej. Poza tymi wyraźnymi kosztami istnieje wiele innych ukrytych kosztów handlu, takich jak czas, spready kupna i licytacja i inne koszty alternatywne, które mogą spowodować, że zwrot inwestycji będzie opóźniony w stosunku do zwrotu widocznego na rynku. Opłaty doradcze, wskaźniki kosztów i opłaty za prowadzenie rachunku: Istnieje wiele opłat związanych z prowadzeniem rachunku inwestycyjnego. Opłaty za doradcę należy uiścić w przypadku wynajmu doradcy do zarządzania portfelem. Opłatę za zarządzanie lub wskaźnik kosztów należy wnieść do zarządzającego funduszem wspólnego inwestowania, funduszu giełdowego lub oddzielnie zarządzanego portfela. Opłaty za utrzymanie są wypłacane powiernikowi lub bankowi w celu prowadzenia rachunków klientów. Gotówka: „Przeciąganie gotówki” jest powszechnym źródłem spadku wydajności w portfolio. Odnosi się to do posiadania części portfela w gotówce, a nie do inwestowania tej części na rynku. Ponieważ gotówka zazwyczaj ma bardzo niskie lub nawet ujemne realne zwroty po uwzględnieniu skutków inflacji, większość portfeli uzyskałaby lepszy zwrot z inwestycji inwestując całą gotówkę na rynku. Jednak niektórzy inwestorzy decydują się na zatrzymanie gotówki na pokrycie opłat i prowizji za rachunki, jako fundusz ratunkowy lub jako dywersyfikator innych inwestycji portfelowych. Podatki: obowiązujące podatki są dodatkowym źródłem spadku wydajności.
Przykład przeciągania wydajności
Załóżmy, że inwestor płaci prowizje maklerskie w wysokości 30 USD za zakup 100 akcji spółki ABC po cenie wejścia 24 USD za akcję i kolejne 30 USD za sprzedaż tych akcji. W takim przypadku inwestor potrzebuje wzrostu ceny akcji o 2, 5%, aby mógł odzyskać prowizje zapłacone za transakcje (wzrost o 0, 60 USD na 100 akcji będzie równy 60 USD, które inwestor musi odzyskać z tytułu prowizji. 0, 60 USD to równa 2, 5% ceny zakupu 24 USD). Koszt 2, 5% transakcji spowoduje, że całkowity zwrot inwestora opóźni się w stosunku do zmiany ceny składnika aktywów, co spowoduje spadek wydajności.
