Co to jest udział w akcji uprzywilejowanej?
Uczestnictwo akcji uprzywilejowanych jest rodzajem akcji uprzywilejowanych, które dają posiadaczowi prawo do otrzymania dywidend równych zwyczajowo określonej stawce, którą uprzywilejowane dywidendy wypłacane są uprzywilejowanym akcjonariuszom, a także dodatkowej dywidendy na podstawie określonych z góry warunków. Udział preferowanych akcji może również mieć preferencje dotyczące likwidacji po zdarzeniu likwidacyjnym.
Kluczowe dania na wynos
- Akcje uprzywilejowane uczestniczące to akcje uprzywilejowane, które wypłacają zarówno uprzywilejowaną dywidendę, jak i dodatkową dywidendę dla swoich akcjonariuszy. Dodatkowa dywidenda gwarantuje, że ci akcjonariusze otrzymają równoważną dywidendę jak zwykli akcjonariusze. przejęcie oferty w ramach strategii pigułki z trucizną.
Udział w akcji uprzywilejowanej
Udział akcji uprzywilejowanych - podobnie jak innych form akcji uprzywilejowanych - ma pierwszeństwo w strukturze kapitałowej firmy przed akcjami zwykłymi, ale w przypadku likwidacji plasuje się poniżej zadłużenia. Dodatkowa dywidenda wypłacana uprzywilejowanym akcjonariuszom jest zwykle skonstruowana w taki sposób, aby była wypłacana tylko wtedy, gdy kwota dywidendy, którą otrzymują wspólni akcjonariusze, przekracza określoną kwotę na akcję. Ponadto, w przypadku likwidacji, preferowani akcjonariusze uczestniczący mogą również mieć prawo do otrzymania z powrotem ceny zakupu akcji, a także proporcjonalnej części wszelkich pozostałych wpływów, które otrzymują wspólni akcjonariusze.
W przypadku zdarzenia likwidacyjnego to, czy akcje uprzywilejowane inwestora uczestniczą, czy nie uczestniczą, określi, czy inwestor otrzyma dodatkowe wynagrodzenie w stosunku do wartości likwidacyjnej akcji uprzywilejowanych i ewentualnych dywidend należnych inwestorowi. Jeżeli udział uprzywilejowany inwestora bierze udział, inwestorowi przysługuje jakakolwiek pozostała wartość po likwidacji, tak jakby był to zapas zwykły. Z kolei preferowani akcjonariusze nieuczestniczący otrzymują swoją wartość likwidacyjną i ewentualne dywidendy zaległe, o ile ma to zastosowanie, ale nie są uprawnieni do żadnych innych świadczeń.
Udział preferowanych zapasów jest rzadko wydawany, ale jednym ze sposobów jego wykorzystania jest trująca pigułka. W takim przypadku obecni akcjonariusze emitują akcje, które dają im prawo do nowych akcji zwykłych po okazyjnej cenie w przypadku niechcianej oferty przejęcia.
Przykład udziału w akcji uprzywilejowanej
Załóżmy, że Spółka A emituje akcje uprzywilejowane uczestniczące o stopie dywidendy 1 USD na akcję. Akcje uprzywilejowane zawierają również klauzulę dotyczącą dodatkowych dywidend z tytułu uczestnictwa akcji uprzywilejowanych, która jest uruchamiana, ilekroć dywidenda z akcji zwykłych przewyższa dywidendę z akcji uprzywilejowanych. Jeżeli w bieżącym kwartale Spółka A ogłosi, że wypłaci dywidendę w wysokości 1, 05 USD na akcję za akcje zwykłe, uczestniczący akcjonariusze uprzywilejowani otrzymają również całkowitą dywidendę w wysokości 1, 05 USD na akcję (1, 00 + 0, 05 USD).
Teraz rozważ przypadek likwidacji. Firma A ma 10 milionów USD uprzywilejowanych akcji uczestniczących, co stanowi 20% struktury kapitałowej spółki, a pozostałe 80% lub 40 milionów USD stanowią akcje zwykłe. Firma A likwiduje, a przychody wynoszą 60 milionów USD. Uczestniczący preferowani akcjonariusze otrzymaliby 10 milionów USD, ale mieliby także prawo do 20% pozostałych wpływów, w tym przypadku 10 milionów USD (20% x 60 milionów USD - 10 milionów USD). Preferowani akcjonariusze nieuczestniczący nie otrzymają dodatkowej zapłaty.
