Co to jest nadmierna kapitalizacja
Nadkapitalizacja występuje, gdy firma wyemitowała więcej długów i kapitału własnego niż warte są jej aktywa. Wartość rynkowa spółki jest mniejsza niż łączna wartość firmy skapitalizowana. Nadkapitalizowana spółka może płacić więcej odsetek i dywidend niż jest w stanie utrzymać długoterminowo. Duże obciążenie zadłużeniem i związane z nim płatności odsetek mogą obciążać zyski i zmniejszać kwotę zatrzymanych środków, które firma musi zainwestować w badania i rozwój lub inne projekty. Aby uniknąć tej sytuacji, firma może być zmuszona zmniejszyć obciążenie zadłużeniem lub odkupić akcje w celu zmniejszenia wypłaty dywidendy. Restrukturyzacja kapitału spółki jest rozwiązaniem tego problemu.
ŁAMANIE W DÓŁ Nadkapitalizacja
Na rynku ubezpieczeń nadmierna kapitalizacja nabiera innego znaczenia. Nadkapitalizacja występuje, gdy podaż polis przewyższa popyt na polisy, tworząc miękki rynek i powodując spadek składek ubezpieczeniowych do momentu ustabilizowania się rynku. Polisy zakupione w czasach niskich stawek składek mogą obniżyć rentowność firmy ubezpieczeniowej.
Przeciwieństwem nadmiernej kapitalizacji jest niedokapitalizacja, która występuje, gdy firma nie ma ani przepływów pieniężnych, ani dostępu do kredytu potrzebnego do sfinansowania swojej działalności. Firma może nie być w stanie emitować akcji na rynkach publicznych, ponieważ nie spełnia wymagań lub koszty zgłoszenia są zbyt wysokie. Zasadniczo firma nie może pozyskiwać kapitału na finansowanie siebie, codziennych operacji ani projektów ekspansji. Niedokapitalizacja występuje najczęściej w firmach o wysokich kosztach rozruchu, zbyt dużym zadłużeniu i niewystarczających przepływach pieniężnych. Niedokapitalizacja może ostatecznie doprowadzić do bankructwa.
