Instrument pochodny jest papierem wartościowym, którego cena jest zależna od jednego instrumentu bazowego lub większej ich liczby lub pochodzi z niego. Jego wartość zależy od wahań aktywów bazowych. Najczęstsze aktywa podstawowe obejmują akcje, obligacje, towary, waluty, stopy procentowe i indeksy rynkowe.
W zależności od tego, gdzie handluje instrumentami pochodnymi, można je zaklasyfikować jako produkty pozagiełdowe lub notować na giełdzie. Pozagiełdowy instrument pochodny handluje na głównych giełdach i może być dostosowany do potrzeb każdej ze stron.
Jak działają pozagiełdowe instrumenty pochodne
Pozagiełdowe instrumenty pochodne to prywatne kontrakty między kontrahentami. W przeciwieństwie do pozagiełdowych instrumentów pochodnych, notowane instrumenty pochodne to bardziej ustrukturyzowane i znormalizowane kontrakty, w których aktywa bazowe, ilość aktywów bazowych i rozliczenie są określane przez giełdę.
Pozagiełdowe instrumenty pochodne to prywatne kontrakty, które są przedmiotem obrotu między dwiema stronami bez pośrednictwa giełdy lub innych pośredników. W związku z tym pozagiełdowe instrumenty pochodne można negocjować i dostosowywać, tak aby dokładnie odpowiadały ryzyku i zwrotowi potrzebnemu każdej ze stron. Chociaż ten rodzaj instrumentów pochodnych oferuje elastyczność, stanowi ryzyko kredytowe, ponieważ nie ma firmy rozrachunkowej.
Na przykład swapcja jest rodzajem pozagiełdowej pochodnej, ponieważ nie jest przedmiotem obrotu giełdowego.
Co to jest Swaption?
Swapcja (lub opcja zamiany) jest rodzajem instrumentu pochodnego, który daje posiadaczowi papieru wartościowego prawo do zawarcia bazowej zamiany. Posiadacz swapcji nie jest jednak zobowiązany do wejścia w swap bazowy.
Istnieją dwa rodzaje swapcji: płatnik i odbiorca.
- Swapcja płatnika daje właścicielowi prawo do zawarcia określonej zamiany, w której właściciel płaci stałą nogę i otrzymuje ruchomą nogę. Swapcja odbiorcy daje właścicielowi prawo do zawarcia zamiany, w której otrzymuje stałą nogę i płaci pływająca noga.
Nabywcy i sprzedawcy tego pozagiełdowego instrumentu pochodnego negocjują cenę swapcji, długość okresu swapcji, stałą stopę procentową i częstotliwość, z jaką obserwuje się zmienną stopę procentową.
