Co to jest bezpieczeństwo nienotowane na liście?
Nienotowane papiery wartościowe to instrument finansowy, który nie jest przedmiotem obrotu na oficjalnej giełdzie, ponieważ nie spełnia wymogów notowania. Obrót nienotowanymi papierami wartościowymi odbywa się na rynku pozagiełdowym (OTC) i są często nazywane papierami wartościowymi OTC. Animatorzy rynku lub dealerzy ułatwiają kupno i sprzedaż nienotowanych papierów wartościowych na rynku pozagiełdowym.
Zrozumienie bezpieczeństwa niepublicznego
Nienotowane papiery wartościowe są zazwyczaj emitowane przez mniejsze lub nowe firmy, które nie mogą lub nie chcą spełniać wymogów dotyczących notowań, takich jak progi kapitalizacji rynkowej lub gotowość do uiszczenia opłat za notowania, na oficjalnej giełdzie. Ponadto, ponieważ nie są przedmiotem obrotu giełdowego, nienotowane papiery wartościowe są często mniej płynne niż papiery wartościowe notowane na giełdzie. Akcje nienotowane można śledzić za pomocą różowych arkuszy lub na OTCBB (tablica ogłoszeń OTC).
Papiery wartościowe muszą spełniać szereg wymogów, aby być notowanymi na giełdzie. Na przykład, aby być notowanym na giełdzie, takiej jak NYSE lub AMEX, akcje w publicznym obrocie muszą reprezentować spółkę, która przekracza roczny próg dochodu lub próg kapitalizacji rynkowej. Firma musi także wyemitować określoną liczbę akcji i być w stanie pozwolić sobie na opłatę za notowanie giełdy, która często przekracza 100 000 USD. Wymagania te zapewniają, że tylko najwyższej jakości firmy handlują na giełdach. W związku z tym nienotowane papiery wartościowe mogą być niższej jakości i stanowić większe ryzyko dla inwestorów.
Kluczowe dania na wynos
- Nienotowane papiery wartościowe są instrumentami finansowymi, które nie są przedmiotem obrotu na oficjalnej giełdzie, ponieważ nie spełniają wymogów notowań. Papiery wartościowe nienotowane na giełdzie są również nazywane papierami wartościowymi pozagiełdowymi, ponieważ handel odbywa się na rynku pozagiełdowym (OTC) głównie przez animatorów rynku. Akcje nienotowane można śledzić za pomocą różowych arkuszy lub na OTCBB.
Rodzaje nienotowanych instrumentów finansowych
Najbardziej znanym rodzajem nienotowanych papierów wartościowych są akcje zwykłe, często będące przedmiotem obrotu na NASDAQ. Jednak akcje notowane na najwyższym poziomie systemu sieci dealerskiej NASDAQ, National Market System, zasadniczo nie są klasyfikowane jako OTC, ponieważ NASDAQ jest uważany za giełdę. Jednak akcje notowane na niższych poziomach, takie jak OTC Bulletin Board (OTCBB) lub różowe arkusze, podlegają parasolowi klasyfikacji OTC. Ta ostatnia obejmuje akcje grosza, które handlują po wyjątkowo niskich cenach, podczas gdy niektóre są legalnymi zagranicznymi firmami, które nie chcą składać raportów w SEC.
Istnieje również wiele nienotowanych instrumentów nienotowanych na giełdzie, w tym obligacji korporacyjnych, rządowych papierów wartościowych oraz niektórych produktów pochodnych, takich jak swapy, które są przedmiotem obrotu na rynku pozagiełdowym.
Ryzyko, o którym powinni wiedzieć inwestorzy
Normalne ryzyko związane z inwestowaniem zwiększa się w przypadku nienotowanych papierów wartościowych. Ponieważ wielkość i inne wymagania dla firm są zmniejszone lub wyeliminowane, niektóre spółki nienotowane na giełdzie mogą być niedokapitalizowane, mają bardzo ryzykowne biznesplany i mogą być jedynie pomysłem bez planu na sukces.
Inne nienotowane transakcje wiążą się z ryzykiem kontrahenta, problemami z płynnością i ryzykiem połączeń wzajemnych. Może to obejmować z jednej strony odstąpienie od umowy. Ponadto, ponieważ nie ma formalnego mechanizmu wymiany lub rozliczeń, do reputacji dealerów i / lub kontrahentów należy wypełnianie wszystkich zobowiązań związanych z transakcjami, w tym dostarczanie papierów wartościowych i wypłata wszelkich wymaganych środków pieniężnych.
