Urząd Regulacji Przemysłu Finansowego (FINRA) nałożył karę rabatową na brokera internetowego Robinhood w wysokości 1, 25 mln USD za naruszenia związane z najlepszymi egzekucjami i błędy nadzorcze, które miały miejsce od października 2016 r. Do listopada 2017 r.
Zgodnie z komunikatem prasowym broker o zerowej prowizji kierował niekierowane zlecenia klientów do czterech maklerów lub animatorów rynku w zamian za rabaty, nie upewniając się, że są to najlepsze rynki do realizacji. Praktyka otrzymywania pieniędzy za przepływy zamówień jest znana jako płatność za przepływy zamówień i chociaż nie jest to nielegalne, FINRA wymaga od firm przeprowadzania przeglądu jakości realizacji zamówienia lub regularnego i rygorystycznego przeglądu w celu zagwarantowania, że klienci otrzymują najlepsze możliwe ceny. Mówi, że Robinhood jedynie sprawdzał jakość wykonania swoich wcześniej istniejących miejsc routingu i nie rozważał alternatywnych rynków.
Regulator powiedział, że Robinhood nie przeprowadził również systematycznych przeglądów najlepszych realizacji kilku rodzajów zleceń, takich jak nierynkowe zlecenia z limitem, zlecenia stop i zlecenia otrzymane poza normalnymi godzinami handlu.
„Najlepsza realizacja zamówień klientów jest kluczowym wymogiem ochrony inwestorów”, powiedziała Jessica Hopper, starszy wiceprezes i po szefa Departamentu Egzekwowania FINRA. „Firmy członkowskie FINRA muszą zachować należytą staranność przy przeprowadzaniu regularnych i rygorystycznych przeglądów, aby osiągnąć najlepszą realizację dla swoich klientów.”
Kluczowym powodem, dla którego FINRA wymaga od brokerów zgłaszania, w jaki sposób kierują swoimi zamówieniami, jest fakt, że animatorzy rynku, którzy płacą brokerom za ich przepływ zamówień, zazwyczaj dokonują tych transakcji na podstawie własnych zapasów, a nie realizują zamówienia na widocznych giełdach. Przepisy FINRA, które gwarantują, że zamówienia te są realizowane zgodnie z krajową najlepszą ofertą lub ofertą (NBBO), zostały wprowadzone w 2005 r. Na mocy rozporządzenia tytułowego NMS.
FINRA stwierdziła również, że system nadzoru platformy „nie został racjonalnie zaprojektowany w celu osiągnięcia zgodności z jego najlepszymi obowiązkami wykonawczymi”. Pisemne procedury nadzorcze firmy powtarzały jedynie wymogi regulacyjne i nie zawierały wskazówek, jak nadzorować, aby osiągnąć zgodność z tymi wymogami.
Robinhood, który jest członkiem FINRA od października 2013 r. I obsługuje około 10 milionów osób, nie przyznał się ani nie zaprzeczył, ale zgodził się zapłacić grzywnę i zatrudnić niezależnego konsultanta do przeprowadzenia kompleksowego przeglądu swoich systemów i procedur.
Rzecznik spółki powiedział prasie, że fakty, na których opiera się ugoda, nie odzwierciedlają obecnych praktyk lub procedur. „W ciągu ostatnich dwóch lat znacznie ulepszyliśmy nasze narzędzia monitorowania procesów i procesy związane z najlepszym wykonaniem oraz nawiązaliśmy relacje z dodatkowymi animatorami rynku” - powiedzieli.
Popularna aplikacja została uruchomiona w 2014 roku i jest skierowana do młodych inwestorów. Współzałożyciele powiedzieli, że po „ruchu Occupy Wall Street” zamierzają „zdemokratyzować dostęp do rynków”. Według Bloomberga firma, która została wyceniona na 7, 6 miliarda dolarów podczas rundy finansowania w lipcu 2019 r., Osiąga około połowę swoich przychodów z rabatów za przepływ zamówień. Ostatnio powiedział, że ma 10 milionów klientów korzystających z aplikacji. Kontrowersyjne porozumienie na Wall Street z osobami trzecimi płacącymi brokerom za otrzymywanie zamówień zostało zapoczątkowane przez Berniego Madoffa w latach 90.
