Co to jest efekt październikowy?
Efekt październikowy jest postrzeganą anomalią rynkową, której zapasy zwykle spadają w październiku. Efekt październikowy jest uważany głównie za oczekiwanie psychologiczne, a nie faktyczne zjawisko, ponieważ większość statystyk jest sprzeczna z teorią. Niektórzy inwestorzy mogą się denerwować w październiku, ponieważ w tym miesiącu miały miejsce daty dużych historycznych krachów na rynku.
Wydarzenia, które dały październikowi reputację w zakresie utraty zapasów, miały miejsce przez dziesięciolecia, ale obejmują one:
- Panika 1907 Czarny wtorek (1929) Czarny czwartek (1929) Czarny poniedziałek (1929) Czarny poniedziałek (1987)
Czarny poniedziałek, wielki krach w 1987 r., Który miał miejsce 19 października i przy którym Dow spadł o 22, 6% w ciągu jednego dnia, jest prawdopodobnie najgorszym spadkiem w ciągu jednego dnia. Pozostałe czarne dni były oczywiście częścią procesu, który doprowadził do Wielkiego Kryzysu - katastrofy gospodarczej, która stała się bezkonkurencyjna, dopóki krach hipoteczny prawie nie zniszczył całej globalnej gospodarki.
Kluczowe dania na wynos
- Efekt październikowy jest postrzeganą anomalią rynkową, której zapasy zwykle spadają w październiku. Efekt październikowy jest uważany głównie za oczekiwanie psychologiczne, a nie faktyczne zjawisko, ponieważ większość statystyk jest sprzeczna z teorią. inne efekty kalendarza wydawały się w dużej mierze znikać w ciągu ostatnich dziesięcioleci.
Zrozumienie efektu październikowego
Zwolennicy efektu październikowego, jednego z najbardziej popularnych tak zwanych efektów kalendarza, twierdzą, że w październiku miały miejsce jedne z największych krachów w historii giełdy, w tym Czarny wtorek i czwartek 1929 r. Oraz krach na giełdzie w 1987 r. Chociaż dowody statystyczne nie potwierdzają fenomenu niższego handlu zapasami w październiku, psychologiczne oczekiwania dotyczące efektu październikowego nadal istnieją.
Jednak efekt październikowy jest przereklamowany. Pomimo mrocznych tytułów ta pozorna koncentracja dni nie jest statystycznie znacząca. W rzeczywistości wrzesień ma więcej historycznych miesięcy niż październik. Z historycznego punktu widzenia październik oznaczał koniec większej liczby rynków zbytu niż początkowo. To stawia październik w interesującej perspektywie dla sprzecznych zakupów. Jeśli inwestorzy widzą miesiąc negatywnie, stworzy to możliwości zakupu w tym miesiącu. Jednak efekt końca października, jeśli kiedykolwiek był siłą rynkową, jest już bliski.
Uwagi specjalne
Prawdą jest, że październik był tradycyjnie najbardziej niestabilnym miesiącem dla akcji. Według badań LPL Financial, w S&P 500 w październiku występuje więcej 1% lub więcej wahań niż w jakimkolwiek innym miesiącu w historii z 1950 r. Niektóre z nich można przypisać temu, że październik poprzedza wybory na początku listopada w USA co drugi rok. Co dziwne, wrzesień, a nie październik, ma więcej historycznych spadków.
Co ważniejsze, katalizatory, które wywołały zarówno katastrofę w 1929 r., Jak i panikę w 1907 r., Miały miejsce we wrześniu lub wcześniej, a reakcja była po prostu opóźniona. W 1907 r. Panika prawie wybuchła w marcu. Przez cały rok zaufanie publiczne nadal malało w spółkach zaufania, które były uważane za ryzykowne z powodu braku regulacji.
W końcu publiczny sceptycyzm doszedł do głosu w październiku i wywołał rozgłos wśród trustów. Krach w 1929 r. Prawdopodobnie zaczął się w lutym, kiedy Rezerwa Federalna zakazała pożyczek na marżę i podniosła stopy procentowe.
Zniknięcie efektu październikowego
Liczby nie obsługują efektu październikowego. Jeśli spojrzymy na wszystkie miesięczne zwroty z października sprzed ponad stu lat, po prostu nie ma danych potwierdzających twierdzenie, że październik jest miesiącem przeciętnym. Rzeczywiście, niektóre historyczne wydarzenia wypadły w październiku, ale w większości utknęły w pamięci zbiorowej, ponieważ Czarny poniedziałek brzmi złowieszczo. Rynki również uległy awarii w miesiącach innych niż październik.
Wielu inwestorów ma dziś lepszą pamięć o katastrofie dotcom i kryzysie finansowym w latach 2008–2009, ale żaden z tych dni nie otrzymał czarnego pseudonimu na dany miesiąc. Upadek Lehman Brothers miał miejsce w poniedziałek we wrześniu i oznaczał duży wzrost globalnej stawki kryzysu finansowego, ale nie został zgłoszony jako nowy Czarny poniedziałek. Z jakiegokolwiek powodu media nie prowadzą już czarnych dni, a Wall Street nie wydaje się również chętna do ożywienia praktyki.
Co więcej, coraz bardziej globalna pula inwestorów nie ma tej samej historycznej perspektywy, jeśli chodzi o kalendarz. Efekt końca października był nieunikniony, ponieważ przeważnie było to przeczucie mieszane z kilkoma przypadkowymi szansami na stworzenie mitu. W pewnym sensie jest to niefortunne, ponieważ byłoby wspaniale dla inwestorów, gdyby katastrofy finansowe, panika i katastrofy miały miejsce tylko w jednym miesiącu roku.
