Akcje NXP Semiconductors NV (NXPI) mogą być wczesną ofiarą wojny handlowej między USA i Chinami. Organy regulacyjne w Chinach wciąż nie zatwierdziły przejęcia NXP przez firmę Qualcomm Inc. (QCOM) o wartości 44 miliardów dolarów, a do końca dnia zabrakło czasu na zatwierdzenie umowy.
W rezultacie akcje NXP spadły o ponad 20% w stosunku do swoich rekordowych szczytów wynoszących w przybliżeniu 126 USD w styczniu, handlowcy opcjami zakładają się, że ból dla akcji NXP nie minął i może spaść o kolejne 12%, przy spadku akcji do około 87, 50 USD z obecnej ceny około 99, 50 USD: prawie 30 USD poniżej ceny oferty 127, 50 USD zaproponowanej przez Qualcomm.
Massive Bearish Bets
Długa strategia opcji wygasania 17 sierpnia wycenia wzrost lub spadek zapasów o około 14, 5% od ceny wykonania 100 USD. Po wygaśnięciu umieszcza akcje w przedziale od 85, 50 USD do 114, 50 USD. Liczba zakładów, które NXP spadnie, znacznie przewyższy zakłady, wartość akcji wzrośnie o stosunek około 5 do 1, przy 45 000 kontraktach typu open put do tylko 8500 kontraktów open call. Wartość otwartych putów w dolarach wynosi 35, 1 miliona dolarów - ogromny zakład.
Spadek o 12%
Niektórzy inwestorzy obstawiają, że akcje spadną o ponad 12% do połowy sierpnia. Oferty po cenie wykonania wynoszącej 90 USD mają otwarte zainteresowanie prawie 64 000 otwartych kontraktów. Transakcja put wynosi około 2, 50 USD za kontrakt, a nabywca tych putów musiałby spaść do 87, 50 USD, aby przełamać, nawet gdyby trzymał opcje do wygaśnięcia. Wartość dolara dla otwartych putów po cenie wykonania 90 USD to ogromna kwota 16 milionów USD, co jest dużym zakładem, biorąc pod uwagę krótki czas do wygaśnięcia - i to, jak daleko musi być spadek akcji, aby zyskowność była opłacalna.
Wartość długoterminowa
Perspektywy długoterminowe dla akcji mogą nie być tak tragiczne, jak rynek opcji stawia zakłady w krótkim terminie. Udziały w transakcjach NXP to około 13-krotny szacunkowy zysk w 2019 r. Na 7, 62 USD. Prognozuje się, że wzrost zysków firmy wzrośnie o 12% w 2019 r. Io ponad 13% w 2020 r. Po skorygowaniu zapasów o wzrost zysków w 2019 r. Wskaźnik PEG wynosi zaledwie 1, 07.
Średni roczny wskaźnik P / E do przodu dla 25 najlepszych firm, które tworzą ETF (SOXX) iShares PHLX Semiconductor, wynosi prawie 15, co sprawia, że NXP jest tani w porównaniu do średniej.
Wynik rozpadu umowy wydaje się być niedźwiedzi dla NXP w krótkim okresie. Ale inwestorzy nie mogą długo czekać na znalezienie wartości, którą oferuje NXP jako samodzielna działalność, jeśli firma osiągnie solidny wzrost zgodnie z prognozami.