Co to jest notka A.
Nota A to najwyższa transza papierów wartościowych zabezpieczonych aktywami (ABS) lub innego strukturyzowanego produktu finansowego. Podczas bankructwa, niewykonania zobowiązania lub innego postępowania kredytowego nota A jest ważniejsza od innych banknotów, takich jak banknoty B. Ten status uprzywilejowany umożliwia spłatę aktywów bazowych długu w postaci banknotów przed innymi.
Obligacje A można klasyfikować lub oznaczać w kategoriach AAA, AA lub A, w zależności od jakości kredytowej aktywów bazowych. Mogą być również określane jako „uwaga klasy A.”
ŁAMANIE A-Note
Notatki A są powszechnie postrzegane w papierach wartościowych zabezpieczonych hipoteką (MBS), chociaż stanowią one aspekt wielu innych rodzajów strukturyzowanych produktów finansowych. Te papiery wartościowe zabezpieczone aktywami, w tym papiery wartościowe, polisy ubezpieczeniowe i inne długi. Są one tak skonstruowane, że inwestycje i inwestorzy są podzieleni na transze, z których każda wiąże się z innym zestawem ryzyk i korzyści.
Ta struktura warstwowa stała się bardziej powszechna, ponieważ banki i inne instytucje finansowe spopularyzowały stosowanie sekurytyzacji. Dzięki sekurytyzacji wiele aktywów finansowych, niektóre bardziej ryzykowne niż inne, łączy się w jeden produkt. Ten zapakowany produkt finansowy jest następnie dzielony na poziomy, z których każdy ma wyraźny poziom ryzyka.
Dzielenie połączonego produktu w ten sposób umożliwia inwestorom zakup akcji bazowej puli długów jako rodzaju obligacji. Podział na transze umożliwia ponadto inwestorom wybór poziomu ryzyka i nagrody, który najlepiej odpowiada ich celom. Inwestorzy w transze banknotów A podejmują mniejsze ryzyko, ale zazwyczaj mają niższą potencjalną stopę zwrotu niż posiadacze aktywów obligacji B lub banknotów C.
Na przykład inwestor może kupić banknot A w papierach wartościowych zabezpieczonych hipoteką. Tak długo, jak pożyczka bazowa jest wykonywana, inwestorzy we wszystkich transzach będą otrzymywać odsetki i spłaty kapitału zgodnie z harmonogramem. Jeżeli jednak pożyczkobiorca nie wywiąże się z płatności lub dojdzie do innego postępowania kredytowego, inwestor posiadający banknot A zostanie spłacony w pierwszej kolejności, a następnie posiadający niższe transze banknotów. Nuty niższego poziomu są nazywane notatkami podrzędnymi. Z tego powodu banknoty A mają wyższy rating kredytowy niż odpowiednie banknoty B lub banknoty C.
Ograniczenia „uwagi A”
Nota A zapewnia lepszą ochronę kredytową niż ich podporządkowane noty kontrahenta, ponieważ inwestorzy w noty A mają większe szanse na otrzymanie płatności, nawet w przypadku niewykonania zobowiązania lub innego postępowania kredytowego. Zwiększone bezpieczeństwo ma jednak swoją cenę. Notatki A zwykle dają inwestorowi mniejsze zwroty niż noty B lub C. Aby zrekompensować inwestorom obligacje podporządkowane, stopy zwrotu są wyższe, aby dopasować się do dodatkowego ryzyka.
Ponadto inwestorzy w transzy banknotów typu A muszą nadal zwracać uwagę na wiarygodność kredytową inwestycji w podporządkowane klasy. Wraz ze wzrostem poziomu ryzyka inwestycji na niższych szczeblach rośnie ryzyko niewykonania zobowiązania i ryzyko spłaty dla wszystkich inwestorów.
