Co to jest stały dochód nowej generacji (NGFI)
Stały dochód nowej generacji (NGFI) to innowacyjne podejście do inwestowania, w którym zarządzający portfelem aktywnie wykorzystuje wszystkie czynniki zwrotu w szeregu strategii o stałym dochodzie, od tradycyjnych podejść zorientowanych na testy porównawcze po alternatywne taktyki, takie jak fundusze hedgingowe i całkowicie nieograniczone strategie.
ŁAMANIE W DÓŁ Stałego dochodu nowej generacji (NGFI)
Inwestowanie w NGFI pojawiło się, gdy połączenie zmienności stóp procentowych i starzenie się społeczeństwa kwestionuje zdolność tradycyjnych menedżerów o stałym dochodzie do skutecznego generowania doskonałych wyników inwestycyjnych. W rezultacie innowacyjni menedżerowie inwestycyjni łączą teraz tradycyjne i alternatywne style inwestycyjne oraz wykorzystują zaawansowane narzędzia inwestycyjne i strategie handlowe, próbując wykorzystać wszystkie dostępne czynniki zwrotu.
Obecnie coraz więcej menedżerów inwestycyjnych odchodzi od tradycyjnych strategii o stałym dochodzie, takich jak produkty podstawowe i rządowe USA powiązane z szerokimi indeksami porównawczymi rynku i odgórnymi poglądami makroekonomicznymi. Zamiast tego innowacyjni aktywni menedżerowie zwracają się w kierunku bardziej współczesnych sposobów generowania alfa i opracowywania rozwiązań w zakresie zrównoważonego dochodu. Inwestycje te obejmują produkty zabezpieczające przed rosnącą inflacją i stopami procentowymi, instrumenty dłużne rynków wschodzących denominowane w walucie lokalnej i dolarach amerykańskich, agresywne strategie nieograniczone i inne. Globalna dywersyfikacja jest priorytetem dla wielu zarządzających inwestycjami NGFI. Wynika to z faktu, że większość inwestorów o stałym dochodzie, szczególnie tych, którzy planują przejście na emeryturę w miejscu pracy, nadal jest silnie narażona na stronniczość indeksu Bloomberg Barclays US Aggregate Bond.
Rodzaje inwestycji o stałym dochodzie nowej generacji
Wszechświat produktów i pojazdów inwestycyjnych NGFI stale się rozwija. Stosowane pojedynczo lub w połączeniu z bardziej tradycyjnymi strategiami stanowią szybko rosnący element zdywersyfikowanych portfeli inwestycyjnych. Poniżej znajduje się przegląd kilku rodzajów inwestycji NGIF:
Inwestycje w obligacje wielosektorowe - Dążą do dochodu poprzez dywersyfikację aktywów w kilku sektorach o stałym dochodzie, takich jak obligacje rządowe i korporacyjne USA, dług państwowy na rynkach wschodzących oraz wysokodochodowe papiery wartościowe USA.
Nieograniczone strategie - eliminuje ograniczenia związane ze śledzeniem testu porównawczego. Menedżerowie o stałym dochodzie nie są zobowiązani do przestrzegania określonych ratingów obligacji, walut lub sektorów i mogą wykorzystywać instrumenty pochodne w celu zabezpieczenia się przed przedziałami cen i kursów. Mogą również obstawiać przeciwko rynkowi, używając opcji sprzedaży i kupna.
Kredyty bankowe o zmiennej stopie procentowej - podstawowa stopa procentowa większości pożyczek jest dostosowywana co 30-90 dni w oparciu o zmiany stopy referencyjnej, takie jak LIBOR. Zatem wartość rynkowa pożyczki o zmiennym oprocentowaniu będzie mniej wrażliwa na zmiany stóp procentowych w stosunku do większości inwestycji o stałym oprocentowaniu.
Absolutny zwrot - te strategie o stałym dochodzie mają na celu generowanie dodatniego zwrotu poprzez inwestowanie w oportunistyczne źródła zwrotu, takie jak waluty, długie i krótkie pozycje, stopy procentowe i inne.
