Co to jest długa sieć?
Dług netto oznacza stan, w którym inwestor ma portfel składający się z większej liczby długich pozycji niż krótkich pozycji w danym składniku aktywów, rynku, portfelu lub strategii handlowej. Inwestorzy, którzy utrzymują długi netto, skorzystają, gdy cena aktywów wzrośnie.
Można to skontrastować z krótką siatką, w której utrzymywanych jest stosunkowo więcej krótkich pozycji niż długich.
Zrozumieć długi netto
Dług netto jest terminem szeroko stosowanym w branży inwestycyjnej. Inwestorzy i handlowcy rynkowi mogą zająć długą lub krótką pozycję na inwestycji. Długie pozycje są zazwyczaj zajmowane przez uparty inwestorów, a krótkie pozycje są kojarzone z niedźwiedzi inwestorami. Długość netto może być obliczeniem pojedynczej pozycji lub może kompleksowo odnosić się do całego portfela. Może również ogólnie odnosić się do widoku rynku.
Spekulanci często postrzegają pozycję traderów rynkowych w aktywach jako sygnał oczekiwań rynku co do przyszłej ceny aktywów. Na przykład pozycjonowanie inwestorów na kontraktach na ropę naftową i euro w stosunku do dolara to dwa aktywa, które są wysoko cenione na rynkach inwestycyjnych. Oba odnotowały znaczące długie pozycje netto w drugiej połowie 2017 r., Ponieważ zwyżkowe zakłady były bardziej korzystne niż krótkie pozycje, sygnalizując ogólnie wzrost wartości aktywów.
Inwestorzy zajmują pozycję długą netto, kupując i utrzymując papiery wartościowe przez dłuższy czas. Długa pozycja netto może również wystąpić z wielu inwestycji. Fundusze wspólnego inwestowania często mają opcję zajmowania zarówno długich, jak i krótkich pozycji, aby osiągnąć wyznaczony cel portfela. Dlatego pozycję długą netto można zazwyczaj wyliczyć, odejmując wartość rynkową pozycji krótkich od wartości rynkowej pozycji długich. W długim portfelu netto wartość rynkowa pozycji długich jest większa niż pozycji krótkich. Niektóre fundusze wspólnego inwestowania mogą być ograniczone od krótkiej sprzedaży, co oznacza, że 100% papierów wartościowych jest kupowanych i utrzymywanych w celu uzyskania pełnej pozycji długiej netto.
Kluczowe dania na wynos
- Długa wartość netto odnosi się do stanu, w którym inwestor ma portfel składający się z większej liczby długich pozycji niż krótkich pozycji w danym składniku aktywów lub strategii. Długa pozycja netto może zatem wystąpić w wyniku posiadania wielu inwestycji. Długie pozycje są zazwyczaj przyjmowane przez zwyżkowych inwestorów i krótkie pozycje są powiązane z niedźwiedzi inwestorami.
Krótkie pozycje
Indywidualnie inwestorzy indywidualni nie są zwykle znani z zajmowania głębokich pozycji krótkich, co sprawia, że długi portfel netto jest powszechną i zwykle oczekiwaną sytuacją inwestycyjną dla osób fizycznych. W większych portfelach, takich jak konta instytucjonalne i rachunki o wysokiej wartości netto, pozycje krótkie mogą być bardziej powszechne. Niektóre strategie inwestycji portfelowych mogą koncentrować się całkowicie na krótkich pozycjach dla osiągnięcia celu inwestycyjnego. ProShares UltraPro Short S&P 500 ETF (SPXU) jest jednym z przykładów portfela zajmującego kompleksową pozycję krótką na S&P 500. W przeciwieństwie do długiej strategii netto, SPXU stosuje strategię krótkiej sprzedaży. W ETF ProShares UltraPro Short S&P 500 większość portfela składa się z krótkich pozycji w indeksie S&P 500, co daje krótką pozycję netto.
Przykład długiej pozycji netto
Jako przykład załóżmy, że inwestor posiada 100 akcji XYZ, które same kupują to długa pozycja. Jednocześnie martwi go ruch spadkowy, a więc zakup ochronnego pakietu z deltą 20 (reprezentującego 100 akcji akcji XYZ), same zakłady byłyby krótką pozycją. Ponieważ akcje mają deltę 100, a putt delta 20, pozycja netto wynosi 100 - 20 = +80, więc pozostaje pozycją długą netto.
