Spis treści
- AT&T, Time Warner (86 mld USD)
- Qualcomm, NXP (47 mld USD)
- Shire, Baxalta (32 mld USD)
- Abbott, St. Jude (30, 6 mld USD)
- Microsoft, LinkedIn (26 mld USD)
- Johnson Controls, Tyco (16 mld USD)
- Pfizer, nieudane połączenie Allergan
Oczekiwania dotyczące fuzji i przejęć (M&A) w 2016 r. Zostały złagodzone przez ekstremalną niestabilność rynku na początku roku i rosnącą niepewność co do globalnej gospodarki. Przez pierwsze dwa kwartały 2016 r. Aktywność fuzji i przejęć spadła o 18% w porównaniu z tym samym okresem w 2015 r.
Pod koniec roku nie było jeszcze umowy przekraczającej 100 miliardów USD. Jednak w tym roku powstało wiele ważnych transakcji o wartości wielu miliardów dolarów, z których zrezygnowano w ostatniej chwili. Oto spojrzenie na oferty fuzji i przejęć w 2016 r.
Cable Exec Leo Hindery na głównych fuzjach i przejęciach na horyzoncie
AT&T, Time Warner (86 miliardów dolarów)
22 października 2016 r. AT&T (T) i Time Warner (TWX) podobno osiągnęły porozumienie, w którym AT&T kupi firmę medialną za 86 mld USD, zgodnie z różnymi doniesieniami medialnymi.
W przypadku AT&T umowa z Time Warner zapewniłaby mu wiodącego amerykańskiego dostawcę płatnej telewizji i usług internetowych, a także popularnych treści takich jak HBO i dostęp do sportu, w tym koszykówki NBA. AT&T chętnie dodaje więcej treści i oryginalne programy, przygotowując się do uruchomienia usługi przesyłania treści DirecTV Now pod koniec tego roku.
Qualcomm, NXP (47 miliardów dolarów)
27 października Qualcomm Inc. (QCOM) potwierdził, że kupi holenderskiego rywala NXP Semiconductors za 110 USD za udział w transakcji gotówkowej o wartości 47 mld USD.
NXP jest największym dostawcą chipów w branży motoryzacyjnej i obsługuje ponad 25 000 klientów poprzez kanał sprzedaży bezpośredniej i globalną sieć partnerów kanału dystrybucji. Oczekuje się, że połączone przedsiębiorstwo osiągnie roczne przychody w wysokości ponad 30 miliardów USD, a Qualcomm spodziewa się wygenerować 500 milionów USD rocznych synergii kosztów bieżących w ciągu dwóch lat po zakończeniu transakcji. Transakcja ma zostać sfinalizowana do końca roku.
Shire, Baxalta (32 miliardy USD)
Baxalta Inc. (BXLT) zajęło sześć miesięcy, aby wyrazić zgodę na ofertę gotówkową i akcje Shire PLC (SHPG), ale przejęcie ogłoszono w styczniu 2016 r., A transakcję zakończono pięć miesięcy później w czerwcu. Fuzja zrzesza dwie wiodące firmy biofarmaceutyczne zajmujące się leczeniem rzadkich chorób. Baxalta została wydzielona z Baxter International Inc. (BAX) w 2015 roku, aw ciągu zaledwie kilku tygodni stała się celem wrogiej oferty przejęcia Shire z siedzibą w Irlandii. Po tym, jak Shire osłodził umowę większą ilością gotówki, Baxalta podszedł do stołu.
Dzięki przejęciu Shire stał się światowym liderem w dziedzinie badań i leczenia rzadkich chorób z kapitalizacją rynkową w wysokości 45, 66 mld USD, od 4 sierpnia 2016 r. Firma spodziewa się zwiększyć globalny zasięg i zwiększyć przychody do 20 mld USD do 2020 r. Shire wygenerował Przychody z 6, 6 miliarda USD w 2015 roku. Wartość akcji wynosiła 200 USD za akcję.
Abbott, St. Jude (30, 6 mld USD)
W kwietniu 2016 r. St. Jude Medical Inc. (STJ) zgodziła się na warunki z Abbott Laboratories (ABT) na przejęcie za 85 USD za akcję. Umowa obejmuje środki pieniężne i akcje dla akcjonariuszy St. Jude, a także przejęcie przez Abbott długu w wysokości 5, 7 mld USD. Przejęcie łączy dwie większe firmy produkujące wyroby medyczne, tworząc uzupełniające portfolio produktów sercowo-naczyniowych. Połączone przedsiębiorstwo spodziewa się uzyskać silniejszą pozycję w coraz bardziej konkurencyjnej przestrzeni, zyskując jednocześnie większą siłę cenową na rynku.
Po zakończeniu spodziewane jest, że fuzja przyniesie oszczędności w wysokości 500 mln USD i zwiększy zysk Abbott na akcję (EPS) o 21 centów w 2017 r. Na dzień 4 sierpnia 2016 r. Akcje Abbott były w cenie 44, 92 USD, co stanowi wzrost o 1, 83% w porównaniu z W międzyczasie St. Jude Medical sprzedawała 83, 50 USD, co stanowi wzrost o 36% w porównaniu do roku ubiegłego.
Microsoft, LinkedIn (26 miliardów dolarów)
Microsoft Corp. (MSFT) walczył z jednym ze swoich konkurentów, Salesforce.com Inc. (CRM), o zwycięską ofertę przejęcia LinkedIn Corp. (LNKD) za 196 USD za akcję. Udziały LinkedIn wzrosły o 64% po ogłoszeniu 3 czerwca 2016 r. LinkedIn, do którego dąży aż pięć firm, wybrało Microsoft do zintegrowania potężnych możliwości LinkedIn i zarządzania relacjami z klientami (CRM) z możliwościami chmury firmy Microsoft.
Microsoft przyspiesza rozwój w przedsiębiorstwach społecznościowych, szczególnie na arenie zawodowej i korporacyjnej. 1 sierpnia 2016 r. Firma sprzedała prawie 20 mld USD obligacji, piątej co do wielkości transakcji na obligacjach w historii, aby zebrać fundusze na przejęcie. Według stanu na 4 sierpnia jej akcje sprzedawane były po cenie 57, 50 USD, co stanowi wzrost o 3, 98% rok do roku.
Johnson Controls, Tyco (16 miliardów dolarów)
W styczniu 2015 r. Johnson Controls Inc. (JCI) z siedzibą w USA i Tyco International PLC (TYC) z siedzibą w USA zgodziły się na fuzję skutkującą inwersją podatku od osób prawnych dla Johnson Controls. Połączenie zostało dokładnie zbadane przez urzędników skarbu, ale wydaje się, że przeszło kluczowe testy, które uniemożliwiają objęcie go zakresem zasad inwersji podatkowej. W przeciwieństwie do nieudanej firmy Pfizer Inc. (PFE) i Allergan PLC. (AGN) połączenie w 2015 r., Które zostało ustalone wyłącznie w celu unikania podatków, połączenie Johnson Controls / Tyco uważa się za związane głównie z biznesem. Fuzja łączy uzupełniające się łańcuchy dostaw, portfele produktów i bazy klientów, aby stworzyć bardziej wydajną firmę o większych globalnych możliwościach. Jednak Johnson Controls, nazwa nowej spółki, również skorzysta ze znacznie niższej stawki podatkowej po zakończeniu fuzji.
Oczekuje się, że fuzja przyniesie oszczędności w wysokości 500 milionów USD w ciągu pierwszych trzech lat i około 150 milionów USD w rocznych oszczędnościach podatkowych. Na dzień 4 sierpnia 2016 r. Akcje Johnson Controls były sprzedawane za 47, 77 USD za akcję, co stanowi wzrost o 16, 46% rok do roku, a akcje Tyco International o wartości 44, 57 USD za akcję, co daje 43, 60% wzrost w stosunku do roku ubiegłego.
Pfizer, nieudane połączenie Allergan
To, co byłoby największą transakcją roku, to 160 miliardów dolarów fuzji między Pfizer Inc. (PFE) a Allergan Plc. został złomowany w ostatniej chwili po zmianie w amerykańskim prawie podatkowym. Zmiana ma na celu zakazanie Inversion, gdzie firmy mają siedzibę za granicą i unikanie lokalnych rachunków podatkowych. Decyzja była wielką wygraną dla administracji Obamy, która była krytyczna wobec międzynarodowych firm unikających podatków w USA. Fuzja pozwoliłaby nowojorskiej firmie Pfizer zaoszczędzić około 1 miliarda dolarów podatków, tworząc nową siedzibę w Irlandii.
Dyrektor generalny Allergan Brent Saunders powiedział w CNBC, że jego zdaniem Pfizer i Allergan są wyróżnieni, ale orzeczenie nie utrudni żadnej możliwej przyszłej działalności. „Naprawdę wyglądało na to, że wykonali świetną robotę, tworząc tymczasową regułę, aby zatrzymać tę umowę i oczywiście zakończyła się ona sukcesem” - powiedział Saunders.
