Micron Technology Inc. (MU) opuścił rynek w tym roku w pyle, jego udziały wzrosły o prawie 45%, ponad 15 razy więcej niż zysk S&P 500. Ale przy oczekiwanych zyskach w tym miesiącu rynki opcji szukają ogromny skok zmienności, przy wzroście lub spadku akcji Micron aż o 14% do połowy następnego miesiąca.
Debata na temat byków / niedźwiedzi dotycząca perspektyw Micron koncentrowała się na stabilności cen dla dynamicznej pamięci o dostępie swobodnym (DRAM) i pamięci flash NAND. To, co firma mówi o przyszłych cenach i sile rynku zarówno DRAM, jak i NAND, oraz potencjalny wpływ na zyski będą miały decydujące znaczenie dla przyszłego kierunku akcji. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: Dlaczego zyski Micron w 2018 r. Nie przetrwają .)
Dane MU według YCharts
Ogromny zakres handlu
Długa strategia opcji wygasłych 20 lipca, miesiąc po raporcie zysków Micron, sugeruje, że akcje mogą wzrosnąć lub spaść o 14% od ceny wykonania 60 USD. To stawia akcje w ogromnym przedziale handlowym wynoszącym około 51, 60 USD i 68, 40 USD. Wezwania znacznie przewyższają put przy tej cenie wykonania o prawie 4 do 1, przy około 61 000 otwartych kontraktach na zaledwie 16 600 kontraktów na sprzedaż, co sugeruje, że więcej handlowców zakłada, że akcje będą rosły po wynikach. Odsetki otwarte dla połączeń za 60 USD stale rosną od końca maja, kiedy wyniosły zaledwie 49 000 umów, co sugeruje, że rośnie również optymizm.
Silny wzrost zysków
Jest wiele powodów, dla których byki są podekscytowane, a analitycy szukają firmy, która powiedziałaby, że zyski wzrosły o astronomiczny poziom 94% w trzecim kwartale podatkowym do 3, 13 USD w tym samym okresie rok temu. Tymczasem prognoza przychodów rośnie o oszałamiające 40%. Analitycy również podnoszą swoje szacunki przed wynikami kwartalnymi, co sugerowałoby, że oczekiwania na wyniki rosną.
Szacunkowe zarobki wzrosły o prawie 11% w ciągu ostatnich 30 dni do 3, 13 USD na akcję. Tymczasem szacunkowe przychody wzrosły o 4% do 7, 75 mld USD. Rosnący poziom optymizmu nastąpił po tym, jak firma podniosła swoje wytyczne dotyczące trzeciego kwartału fiskalnego 21 maja, osiągając przychody w przedziale od 7, 7 do 7, 8 miliarda USD, a oczekiwany zysk wynosiłby od 3, 12 do 3, 16 USD na akcję. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: Mikron zyska na silnych trendach NAND-DRAM ).
Tani
Innym powodem optymizmu jest to, że Micron handluje tylko 5, 6-krotnym szacunkiem zysków w 2020 r. Na 10, 68 USD na akcję, które są tanie zarówno w porównaniu z innymi producentami chipów, jak i szerszym S&P 500. Średni roczny wskaźnik PE do przodu z 25 najlepszych gospodarstw iShares PHLX Semiconductor ETF średnio 16, 1, a S&P 500 wielokrotność forward 16, 7. Nawet w porównaniu do historycznego PE Micronu, akcje są obecnie notowane na dolnym końcu zakresu.
Jednym z powodów gwałtownego upustu jest cykliczny charakter zysków z powodu wahań cen DRAM i NAND.
Podstawowe wykresy według YCharts
W przypadku akcji Micron następujące wyniki sprowadzą się do tego, jak duże oczekiwania zostaną osiągnięte w dniach poprzedzających wynik, oraz wskazówki.
