Co to jest psychologia rynku?
Psychologia rynku odnosi się do dominujących nastrojów uczestników rynku finansowego w dowolnym momencie. Nastroje inwestorów mogą i często napędzają wyniki rynku w kierunkach sprzecznych z podstawami. Na przykład, jeśli inwestorzy nagle stracą zaufanie i zdecydują się wycofać, rynki mogą spaść.
Kluczowe dania na wynos
- Psychologia rynku to uczucie i nastrój uczestników rynku w danym momencie. Emocje, w tym chciwość, strach, ekscytacja i irracjonalny entuzjazm, mogą w każdej chwili przyczynić się do psychologii rynku. Konwencjonalna teoria finansowa nie uwzględnia roli emocje inwestorów w handlu, a także to, jak emocje mogą przyczyniać się do irracjonalnych zachowań.
Zrozumienie psychologii rynku
Chciwość, strach, oczekiwania i okoliczności są czynnikami, które przyczyniają się do ogólnej mentalności lub nastrojów inwestycyjnych na rynkach. Zdolność tych stanów umysłu do uruchamiania okresowych „ryzyk” i „ryzyka”, innymi słowy, cykli koniunkturalnych na rynkach finansowych jest dobrze udokumentowana. Często te zmiany w zachowaniach rynkowych nazywane są „duchami zwierząt”. Wyrażenie to pochodzi z opisu Johna Maynarda Keynesa z jego książki z 1936 r. „Teoria zatrudnienia, odsetek i pieniędzy”. Pisząc po Wielkiej depresji, opisuje duchy zwierząt jako „spontaniczną potrzebę działania, a nie bezczynności”.
Podczas gdy konwencjonalna teoria finansowa, mianowicie efektywna hipoteza rynkowa, opisywała sytuacje, w których wszyscy gracze na rynku zachowują się racjonalnie, nieuwzględnienie emocjonalnego aspektu rynku może czasami prowadzić do nieoczekiwanych rezultatów, których nie można przewidzieć po prostu patrząc na podstawy. Innymi słowy, teorie psychologii rynku są sprzeczne z przekonaniem, że rynki są racjonalne.
Fundamenty napędzają aktywność rynkową, ale nastroje inwestorów mogą zastąpić fundamenty, wypchnąć rynki, poszczególne akcje lub sektory rynku, w nieoczekiwanych kierunkach.
Psychologia rynku: teorie i handel
Niektóre rodzaje handlu i / lub inwestowania nie opierają się na fundamentalnej analizie w celu oceny możliwości. Na przykład analitycy techniczni wykorzystują trendy, wzorce i inne wskaźniki do oceny obecnego stanu psychologicznego rynku, aby przewidzieć, czy rynek zmierza w górę, czy w dół. Podążające za trendem ilościowe strategie handlowe stosowane przez fundusze hedgingowe są przykładem technik inwestowania, które częściowo polegają na wykorzystaniu zmian w psychologii rynku, wykorzystaniu sygnałów, do generowania zysków.
W badaniach analizowano wpływ psychologii rynku na wyniki i zwroty z inwestycji. Ekonomista Amos Tversky oraz psycholog i laureat nagrody Nobla Daniel Kahneman jako pierwsi zakwestionowali zarówno teorie ekonomiczne, jak i te dotyczące wyników giełdowych, że ludzie są racjonalnymi decydentami, a rynki finansowe odzwierciedlają publicznie dostępne i odpowiednie informacje dotyczące cen (aby nie można było pokonać sklep). W ten sposób byli pionierami w dziedzinie ekonomii behawioralnej (zwanej także finansowaniem behawioralnym). Od tego czasu ich opublikowane teorie i badania dotyczące systematycznych błędów w podejmowaniu decyzji przez człowieka wynikające z uprzedzeń poznawczych, w tym niechęci do strat, uprzedzeń i zakotwiczenia, stały się powszechnie akceptowane i stosowane w strategiach inwestowania, handlu i zarządzania portfelem.
