Jakie są straty Mark-to-Market?
Straty według wartości rynkowej to straty generowane poprzez zapis księgowy, a nie faktyczną sprzedaż papieru wartościowego. Straty według wartości rynkowej mogą wystąpić, gdy posiadane instrumenty finansowe są wyceniane według bieżącej wartości rynkowej. Jeżeli papier wartościowy zostałby zakupiony po określonej cenie, a cena rynkowa później spadła, posiadacz miałby niezrealizowaną stratę, a oznaczenie zabezpieczenia do nowej ceny rynkowej spowodowałoby stratę według wartości rynkowej. Rachunkowość wyceny według wartości rynkowej jest częścią koncepcji księgowania według wartości godziwej, która ma na celu zapewnienie inwestorom bardziej przejrzystych i odpowiednich informacji.
Rachunkowość Mark-To-Market
Wyjaśnienie strat rynkowych
Wycena według wartości rynkowej jako koncepcja rachunkowości była regulowana przez Radę Standardów Rachunkowości Finansowej (FASB) za pośrednictwem różnych oświadczeń rady: SFAS 115 - Rachunkowość niektórych inwestycji w dłużne i kapitałowe papiery wartościowe; SFAS 130 - Zgłaszanie innych całkowitych dochodów; SFAS 133 - Rachunkowość instrumentów pochodnych i działalność zabezpieczająca; SFAS 155 - Rachunkowość niektórych hybrydowych instrumentów finansowych; oraz SFAS 157 - wyceny według wartości godziwej. Jest to ostatni, wydany w 2006 r., Który przyciąga największą uwagę audytorów i księgowych, ponieważ oświadczenie zawiera definicję „wartości godziwej” i sposobu jej wyceny zgodnie z ogólnie przyjętymi zasadami rachunkowości (GAAP).
Teoretycznie wartość godziwa odpowiada bieżącej cenie rynkowej składnika aktywów; zgodnie z SFAS 157 wartość godziwa składnika aktywów (a także zobowiązania) to „cena, którą otrzymano by za sprzedaż składnika aktywów lub zapłacono by za przeniesienie zobowiązania w prawidłowej transakcji między uczestnikami rynku na dzień wyceny”. Takie aktywa należą do poziomu 1 hierarchii utworzonej przez FASB. Jeżeli wartości rynkowe papierów wartościowych w portfelu spadną, straty rynkowe musiałyby zostać zarejestrowane, nawet gdyby nie zostały sprzedane. Przeważające wartości na dzień wyceny zostaną wykorzystane do oznaczenia papierów wartościowych.
Straty rynkowe podczas kryzysów
Metodologia wyceny według wartości rynkowej ma zapewnić inwestorom dokładniejszy obraz wartości aktywów spółki. W normalnych czasach ekonomicznych zasada rachunkowości jest rutynowo stosowana bez żadnych problemów. Jednak w trakcie kryzysu finansowego w latach 2008–2009 rachunkowość rynkowa znalazła się pod ostrzałem banków, funduszy inwestycyjnych i innych instytucji finansowych, a także inwestorów, którzy mieli udziały w tych podmiotach, ponieważ nie mogli znieść do podjęcia dramatycznych strat rynkowych na rynkach, które uznali za wysoce niepłynne.
Banki i firmy private equity, które były obwiniane w różnym stopniu, bardzo niechętnie zaznaczały swoje udziały na rynku. Trzymali się tak długo, jak mogli, ponieważ było to w ich interesie (stawką było ich praca i odszkodowanie), ale ostatecznie należało liczyć się z miliardami dolarów aktywów subprime, które posiadali. Stworzyli je, rozdali i trzymali to, czego nie sprzedali w swoich książkach. Straty rynkowe banków wywołały bezprecedensowy chaos finansowy i gospodarczy.
