Co to jest dużo w obrocie papierami wartościowymi?
Na rynkach finansowych dużo reprezentuje znormalizowaną liczbę jednostek instrumentu finansowego określoną przez giełdę lub podobny organ regulacyjny. Liczba jednostek zależy od wielkości partii. Na giełdzie większość papierów wartościowych jest przedmiotem transakcji o wielkości 100 akcji, chociaż niektóre akcje o wyższych cenach mogą handlować partiami po 10 akcji. Każdy rynek ma swoją własną wielkość działki.
Los
Zrozumienie partii w obrocie papierami wartościowymi
Kiedy inwestorzy i handlowcy kupują i sprzedają instrumenty finansowe na rynkach kapitałowych, robią to z losami. Dużo to stała ilość jednostek i zależy od handlowanego zabezpieczenia finansowego.
W przypadku zapasów typowa wielkość partii wynosi 100 akcji. Jest to znane jako okrągła partia. Okrągła partia może również odnosić się do liczby akcji, które można równomiernie podzielić przez 100, takich jak 300, 1200 i 15.500 akcji.
Klienci nadal mogą składać zamówienia na nieparzyste partie, co stanowi zamówienie mniejsze niż 100 akcji. Zamówienie na 35 akcji jest nieparzyste, podczas gdy zamówienie na 535 akcji ma pięć rund i jedną nieparzystą na 35 akcji.
Podobnie jak akcje, okrągły pakiet papierów wartościowych w obrocie giełdowym, takich jak fundusz giełdowy (ETF), wynosi 100 udziałów.
Kluczowe dania na wynos
- Lot to ustandaryzowana liczba jednostek, w których handluje instrumentem finansowym. Akcje obejmują 100 jednostek uczestnictwa, zwanych lotami rundowymi, ale mogą być również przedmiotem obrotu w lotach nieparzystych. Obligacje mogą być sprzedawane za partie o wartości 10 000 USD lub wyższej, chociaż wartości nominalne mogą być tak niskie, jak 1000 USD, które indywidualni inwestorzy mogą kupić. Inwestor może kupować lub sprzedawać dowolną liczbę kontraktów futures, chociaż podstawowa kwota kontrolowana przez kontrakt jest ustalana na podstawie wielkości kontraktu. Jedna opcja reprezentuje 100 akcji bazowych akcji. Forex jest sprzedawany w mikro, mini i standardowych lotach.
Więzy
Rynek obligacji jest zdominowany przez inwestorów instytucjonalnych, którzy kupują dług od emitentów obligacji w dużych kwotach. Standardowa jednostka handlowa lub partia dla obligacji skarbowych USA wynosi 1 milion USD. Rynek obligacji komunalnych ma mniejszą partię na transakcję o wartości 100 000 USD. Inne obligacje mogą zawierać transakcje o wartości 10 000 USD.
Nie oznacza to, że inwestor lub inwestorzy muszą kupować obligacje w takiej ilości. Obligacje mają zazwyczaj wartość nominalną od 1000 do 10 000 USD (niektóre są jeszcze niższe). Inwestor może kupić tyle obligacji, ile chce, ale wciąż może to być dziwna partia.
Opcje
Pod względem opcji dużo reprezentuje liczbę kontraktów zawartych w jednym instrumencie pochodnym. Jeden kontrakt opcji na akcje reprezentuje 100 podstawowych akcji spółki. Innymi słowy, część umowy na jedną opcję wynosi 100 akcji.
Na przykład trader opcji kupił w zeszłym miesiącu jedną opcję kupna Bank of America (BAC). Opcja ma cenę wykonania 24, 50 USD i wygasa w tym miesiącu. Jeśli posiadacz opcji skorzysta dzisiaj z opcji kupna, gdy akcje bazowe, BAC, są sprzedawane po cenie 26, 15 USD, może kupić 100 akcji BAC po cenie wykonania wynoszącej 24, 50 USD. Jedna umowa opcji daje mu prawo do zakupu partii 100 akcji po ustalonej cenie wykonania.
Dzięki takiej standaryzacji inwestorzy zawsze dokładnie wiedzą, ile jednostek kupują przy każdym kontrakcie i mogą łatwo ocenić, jaką cenę za jednostkę płacą. Bez takiej standaryzacji wycena i opcje handlowe byłyby niepotrzebnie kłopotliwe i czasochłonne.
Najmniejszy handel opcjami, jaki może zawierać trader, dotyczy jednego kontraktu, który reprezentuje 100 akcji. Dlatego nie można handlować opcjami za mniej niż 100 akcji, chyba że bazowe papiery wartościowe handlują na mniejszej partii (wyjątkowo rzadko).
Futures
Jeśli chodzi o rynek kontraktów futures, losy są znane jako rozmiary kontraktów. Podstawowym aktywem jednego kontraktu futures może być kapitał własny, obligacja, stopy procentowe, towary, indeks, waluta i tak dalej. Dlatego wielkość kontraktu różni się w zależności od rodzaju kontraktu będącego przedmiotem transakcji. Na przykład jeden kontrakt futures na kukurydzę, soję, pszenicę lub owies ma wielkość 5000 buszli tego surowca. Jednostka lot dla jednego kontraktu futures na dolary kanadyjskie wynosi 100 000 CAD, jednego kontraktu na funt brytyjski wynosi 62 500 GBP, jednego kontraktu na jeny japońskie wynosi 12 500, 00 JPY, a jednego kontraktu futures na euro wynosi 125 000 EUR.
W przeciwieństwie do akcji, obligacji i funduszy ETF, w których można kupować nieparzyste partie, standardowe rozmiary kontraktów na opcje i kontrakty futures są stałe i nie podlegają negocjacjom. Jednak handlujący instrumentami pochodnymi kupujący i sprzedający kontrakty forward mogą dostosowywać wielkość kontraktu lub partii tych kontraktów, ponieważ kontrakty forward to niestandardowe kontrakty tworzone przez zaangażowane strony.
Standardowe loty są ustalane przez giełdę i pozwalają na większą płynność na rynkach finansowych. Wraz ze wzrostem płynności zmniejsza się spready, tworząc efektywny proces dla wszystkich zaangażowanych uczestników.
Partie Forex
Podczas handlu walutami są mikro, mini i standardowe loty. Mikro lot to 1000 waluty bazowej, mini lot to 10 000, a lot standardowy to 100 000. Podczas gdy możliwa jest wymiana walut w banku lub kantor wymiany walut w kwotach mniejszych niż 1000, przy handlu za pośrednictwem brokera forex zazwyczaj najmniejsza wielkość transakcji wynosi 1000, chyba że podano inaczej.
Przykłady wielu transakcji
Na rynkach opcji i kontraktów futures handel lotami nie stanowi większego problemu, ponieważ możesz handlować dowolną liczbą kontraktów. Każda opcja na akcje będzie reprezentować 100 akcji, a każdy kontrakt futures kontroluje wielkość kontraktu bazowego składnika aktywów.
Na rynku walutowym osoba może handlować co najmniej 1000 walutą bazową, w dowolnym przyrostie 1000. Na przykład mogliby handlować 1, 451, 000. To 14 standardowych serii, pięć mini serii i jedna mikro seria.
W obrocie giełdowym osoba może handlować nieparzystymi partiami o wartości mniejszej niż 100 akcji, ale zamówienia nieparzystej partii o wartości mniejszej niż 100 akcji nie będą wyświetlane w ofercie ani pytaniu, chyba że suma partii nieparzystych będzie większa niż partia zaokrąglona.
Załóżmy, że cena akcji wynosi 50, 10 USD, a oferta 50, 35 USD. Są to oferty i oferta, ponieważ na tych poziomach licytowanych jest co najmniej 100 akcji. Gdyby trader złożył zamówienie na 50 akcji po 50, 20 USD, oferta nadal pozostawałaby na poziomie 50, 10 USD, a zamówienie na 50 akcji po 50, 20 USD nie byłoby widoczne na poziomie II dla większości handlowców. Powodem jest to, że zamówienie nie dotyczy partii okrągłej. Rundy losowe zmieniają cenę, a nieparzyste.
Załóżmy, że inny inwestor zdecyduje się również złożyć zamówienie na 70 akcji po 50, 20 USD. Obecnie licytowanych jest ponad 100 akcji po 50, 20 USD, więc oferta wzrośnie do 50, 20 USD.
