Inflacja była stosunkowo niewielkim problemem dla inwestorów amerykańskich od przełomu lat siedemdziesiątych i wczesnych lat osiemdziesiątych XX wieku, kiedy to Zarząd Rezerwy Federalnej powstrzymał ją gwałtownym wzrostem stóp procentowych, który wywołał głęboką recesję. Teraz inflacja staje się coraz większym zagrożeniem w 2019 r. Ekonomiści JPMorgan Chase uważają, że inflacja wykazuje tendencję wyższą niż strefa docelowa wyznaczona przez Zarząd Rezerwy Federalnej, który jest zobowiązany do kontrolowania stóp poprzez podwyżkę stóp procentowych, The Wall Street Journal raporty. Z kolei wyższe stopy procentowe zmniejszą zyski spółek niefinansowych, zmniejszą wycenę akcji i spowodują ogólne spowolnienie gospodarcze.
Znaczenie dla inwestorów
Wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI) nie zmienił się w listopadzie w porównaniu do października, ale wzrósł o 2, 2% w porównaniu z rokiem poprzednim. Inflacja bazowa, z wyłączeniem cen żywności i energii, które zwykle są niestabilne, wzrosła o 0, 2% w porównaniu do poprzedniego miesiąca io 2, 2% w porównaniu z rokiem poprzednim. Używając nieco innej miary, Fed dąży do 2% rocznej inflacji, a JPMorgan Chase widzi kilka sił, które podniosą ją do 2, 4% do drugiego kwartału 2019 r., Które, ich zdaniem, są górną częścią „strefy komfortu” Fedu jak to ujmuje WSJ.
Przy stopie bezrobocia na poziomie 3, 7% i tendencji spadkowej wzrost płac jest ważnym czynnikiem wpływającym na ogólną stopę inflacji. Według Goldman Sachs bezrobocie spadło do 3, 1% w 2021 r., Zgodnie z poprzednim artykułem Investopedia. Podczas gdy rosnące płace zwiększają dochody konsumentów, zmniejszają również swoją siłę nabywczą, podnosząc koszty usług, a także towarów wytwarzanych w kraju o wysokich nakładach pracy. Ponadto nowe taryfy podnoszą ceny importowanych wyrobów gotowych i komponentów, przyczyniając się również do presji inflacyjnej.
Tymczasem uznany inwestor Warren Buffett nazwał kiedyś inflację, według CNBC, „gigantycznym korporacyjnym tasiemcem”, który zużywa dolary inwestycyjne, zwiększając koszty produkcji. Inne jego uwagi na temat inflacji, z tego samego źródła, obejmują: „wysokie stopy inflacji tworzą podatek od kapitału, który powoduje niemądre inwestycje przedsiębiorstw”, a „inflacja jest znacznie bardziej niszczycielskim podatkiem niż cokolwiek, co zostało uchwalone przez naszych ustawodawców ”.
Według Buffetta istnieje „wskaźnik nędzy inwestora”, który równa się stopie inflacji powiększonej o stawki podatkowe od dywidend i zysków kapitałowych. „Gdy wskaźnik ten przekracza stopę zwrotu z kapitału własnego w przedsiębiorstwie, siła nabywcza inwestora (kapitał rzeczywisty) zmniejsza się, mimo że w ogóle nic nie zużywa” - wyjaśnił.
Jednym ze sposobów ochrony inwestorów przed inflacją jest poszukiwanie akcji, które zwykle korzystają ze wzrostu cen i silnego wzrostu gospodarczego. Ponieważ ceny ropy i metali mają tendencję do wzrostu w takim środowisku, zasoby energii i wydobycia zwykle osiągają dobre wyniki w przeliczeniu na TheStreet. W tym artykule sugeruje się Carrizo Oil & Gas Inc. (CRZO), spadek o 29% od 52-tygodniowego maksimum, oraz firmę wydobywczą BHP Billiton Ltd. (BHP), spadek o 12%. Biorąc pod uwagę, że inflacja ma tendencję do podnoszenia stóp procentowych i rozszerzania marż zysku dla banków, w artykule wspomniano również o Wells Fargo & Co. (WFC), o 30% niższy od jej wysokiego.
Patrząc wstecz na historię, roczna stopa wzrostu CPI osiągnęła najwyższy poziom 13, 5% w 1980 r., Według Banku Rezerw Federalnych w Minneapolis. Fed zareagował ogromnymi podwyżkami stóp procentowych, które doprowadziły gospodarkę USA do najgłębszego spowolnienia gospodarczego do tego momentu, od czasu wielkiego kryzysu lat trzydziestych. Stawka funduszy federalnych przekroczyła 22% w kilku punktach w pierwszej połowie 1981 r., W przeliczeniu na Macrotrends,
Patrząc w przyszłość
Zwracając uwagę, że jego preferowanymi przejęciami są „firmy, które produkują gotówkę, a nie te, które ją konsumują”, Buffett stwierdził, według CNBC, że firmy o bogatych przepływach pieniężnych są tymi, które są najlepiej przygotowane do rozwoju „w miarę wzrostu inflacji”. W środowisku inflacyjnym zauważył również, że najlepiej wypadają firmy z:
„(1) zdolność dość łatwo podnosić ceny (nawet gdy popyt na produkty jest stały, a moce produkcyjne nie są w pełni wykorzystane) bez obawy o znaczną utratę udziału w rynku lub wielkości jednostki”.
„(2) zdolność do dostosowania się do dużych wzrostów wolumenu dolara w biznesie (często spowodowanych większą inflacją niż realnym wzrostem) przy niewielkich dodatkowych inwestycjach kapitałowych”.
