Główne ruchy
Pallad i miedź poruszały się w tym samym kierunku - wyższym - w 2019 r., Ponieważ globalna gospodarka była w stanie rozwiać obawy, że zmierza w kierunku recesji, ale różnica w ruchach między tymi dwoma metalami może być dość pouczająca dla zapasów inwestorzy.
Kontrakty terminowe Palladium (PA) rozpoczęły się w 2019 r. Przy 1200 USD za uncję i od tego czasu wzrosły o 30% do około 1555 USD za uncję. Natomiast kontrakty futures na miedź (HG) rozpoczęły 2019 r. Od 2, 60 USD za funt i od tego czasu wzrosły jedynie o 12% do 2, 92 USD za funt.
Więc co stanowi różnicę? Oba metale są uważane za metale przemysłowe, a popyt na te metale rośnie. Pallad jest stosowany przede wszystkim w produkcji samochodów do katalizatorów w samochodach napędzanych benzyną, a producenci potrzebują go więcej, ponieważ normy emisji są coraz wyższe. Miedź jest wykorzystywana w zdecydowanie zbyt wielu zastosowaniach przemysłowych, żeby ją tu wymienić, ale w miarę wzrostu światowej gospodarki producenci domagają się więcej metalu.
Jednak mimo że popyt na oba metale jest wysoki, podaż palladu staje się coraz większym problemem. Miedź jest produkowana w wielu regionach na całym świecie, ale większość palladu pochodzi z Rosji lub Afryki Południowej.
Obecnie wydaje się, że Rosja zastanawia się nad pomysłem zakazu wywozu odpadów wydobywczych niklu - źródła większości rosyjskiego palladu - w nadziei, że kraj ten będzie w stanie zbudować własne zdolności rafinacji palladu. Rosja nie będzie w stanie z dnia na dzień zwiększyć zdolności rafinacyjnych, więc jeśli podejmie ten krok, pallad może być znacznie trudniejszy do zdobycia w krótkim okresie.
Wiedząc, że potencjalne zakłócenia po stronie podaży prawdopodobnie przyczyniają się do lepszych wyników palladu, nadal jestem ostrożnie optymistycznie nastawiony do tego, że oba metale sygnalizują siłę w światowej gospodarce, ale obserwuję, czy miedź może wyjść poza zakres konsolidacji (patrz czerwony pole na wykresie) i przejdź wyżej, zanim zbytnio się podekscytujesz tym, co widzę na rynku towarowym.
S&P 500
Po szybkim zjeździe dziś rano S&P 500 porzucił nie tylko zyski z dnia na dzień, ale także niewielki kawałek wczorajszych zysków. Indeks zamknął się w poniedziałek na poziomie 2 822, 94, ale spadł o 0, 01%, zamykając na poziomie 2 822, 57 we wtorek. Nie jest to duży spadek w jakimkolwiek stopniu wyobraźni, ale wygląda na to, że S&P 500 może potrzebować ponownie przetestować 2 816, 64, aby sprawdzić, czy poprzedni poziom oporu jest w stanie utrzymać się jako nowy poziom wsparcia, zanim indeks wzrośnie.
Dzisiejszy ruch nie jest zaskakujący. Często widzimy inwestorów skulonych dzień lub dwa, zanim Federalny Komitet Otwartego Rynku Fed (FOMC) opublikuje ogłoszenie polityki pieniężnej. Jeśli deklaracja polityki pieniężnej jest tak gołębia, a towarzyszące jej prognozy gospodarcze są tak stabilne, jak ma nadzieję Wall Street, S&P 500 ma świetną okazję do dalszego wzrostu. Jeśli jednak oświadczenie lub prognozy zawierają niespodziankę, ponowna próba 2 816, 64 może się nie powieść.
Szybka gra w głowę… początkowa reakcja rynku na kolana po ogłoszeniu FOMC często przesuwa się w przeciwnym kierunku, w którym S&P 500 ostatecznie trafi na dzwonek zamykający. Oczekuj pewnej zmienności jutro o godzinie 14:00 czasu wschodniego, kiedy FOMC opublikuje oświadczenie o polityce pieniężnej.
:
Jak prawo podaży i popytu wpływa na ceny?
Kto ustala cenę towarów?
Inwestowanie w towary bez problemów: wypróbuj ETF-y towarowe
Wskaźniki ryzyka - Russell 2000
To był ekscytujący tydzień na Wall Street dla wszystkich, którzy inwestują w akcje o dużej kapitalizacji, ponieważ S&P 500 skoczył na nowe maksima w 2019 roku. Niestety nie było to tak ekscytujące dla wszystkich inwestorów, którzy postawili swoje pieniądze na akcje o małej kapitalizacji, które składają się na Russella 2000, który nie nadąża za swoim dużym bratem o dużej kapitalizacji.
Akcje o małej kapitalizacji są na ogół uważane za bardziej ryzykowne możliwości inwestycyjne niż akcje o dużej kapitalizacji, ponieważ spółki za nimi stojące są mniej ugruntowane i bardziej wrażliwe na zmieniające się piaski gospodarki amerykańskiej i światowej. To czyni je świetnymi inwestycjami, gdy gospodarka jest silna, ale mniej, gdy gospodarka zwalnia.
W oparciu o wskaźnik GDPNow Banku Rezerw Federalnych w Atlancie analitycy i ekonomiści z tego oddziału Fed uważają, że produkt krajowy brutto (PKB) w I kw. 2019 r. Przybędzie w marnym rocznym tempie 0, 4%. Jest to wczesny szacunek, ale prognoza Rezerwy Federalnej Banku Nowojorskiego PKB w Nowym Jorku nie jest dużo bardziej zachęcająca przy szacowanej stopie wzrostu PKB w I kw. 2019 r. Na poziomie 1, 4%. Widząc ogólny konsensus spowolnienia wzrostu gospodarczego w Stanach Zjednoczonych, można wyjaśnić, dlaczego Russell 2000 nie osiąga wyników S&P 500.
Indeks małych spółek wciąż rośnie w górę po osiągnięciu najwyższego poziomu na początku marca, ale z trudem wzrósł do swojego najwyższego poziomu z 2560, wynoszącego 1 602, 1. Zamiast tego Russell 2000 pozostał poniżej 1575 - poziomu, który służył jako wsparcie przez dwa tygodnie pod koniec lutego, gdy indeks kształtował swój poprzedni najwyższy poziom.
Uważnie obserwuję Russella 2000. Jeśli uda mu się przebić do nowych szczytów w 2019 r., Potwierdzi, że Wall Street w pełni kupił ten rajd. Jeśli nie może, możemy zaobserwować zmianę w kierunku bardziej konserwatywnego inwestowania w akcje.
:
Czym różnią się zysk ekonomiczny i zysk księgowy?
Coś brutto w PKB
Jak giełda wpływa na produkt krajowy brutto (PKB)?
Podsumowując: Jest dobrze, ale może być lepiej
To był świetny rok dla rynku akcji w 2019 r., Ale może być lepiej. Nadal czekamy na potwierdzenie z FOMC, że nie podniesie stóp w 2019 r., Wciąż czekamy, aby sprawdzić, czy globalna gospodarka może nadal rosnąć w stałym tempie, i nadal czekamy, aby sprawdzić, czy Stany Zjednoczone mogą zawrzeć umowę handlową z Chinami.
Dopóki nie otrzymamy odpowiedzi na te pytania, nie byłbym zaskoczony, widząc mieszane wiadomości z różnych klas aktywów.
