Zarządzanie płynnością przyjmuje jedną z dwóch form opartych na definicji płynności. Jeden rodzaj płynności odnosi się do możliwości obrotu aktywem, takim jak akcje lub obligacje, po jego bieżącej cenie. Druga definicja płynności dotyczy dużych organizacji, takich jak instytucje finansowe. Banki są często oceniane pod kątem płynności lub zdolności do wywiązywania się z zobowiązań pieniężnych i zabezpieczeń bez ponoszenia znacznych strat. W obu przypadkach zarządzanie płynnością opisuje wysiłki inwestorów lub zarządzających mające na celu zmniejszenie ekspozycji na ryzyko płynności.
Zarządzanie płynnością w biznesie
Inwestorzy, pożyczkodawcy i menedżerowie patrzą na sprawozdania finansowe spółki, używając wskaźników pomiaru płynności do oceny ryzyka płynności. Zazwyczaj dokonuje się tego poprzez porównanie aktywów płynnych i zobowiązań krótkoterminowych, określając, czy firma może dokonać nadwyżki inwestycji, wypłacić premie lub wywiązać się ze swoich zobowiązań dłużnych. Firmy, które mają nadmierną dźwignię finansową, muszą podjąć kroki w celu zmniejszenia luki między posiadanymi środkami pieniężnymi a zadłużeniem. Kiedy firmy są nadmiernie lewarowane, ich ryzyko płynności jest znacznie wyższe, ponieważ mają mniej aktywów do przemieszczania się.
Wszystkie firmy i rządy, które mają zobowiązania z tytułu zadłużenia, są narażone na ryzyko utraty płynności, ale płynność głównych banków jest szczególnie badana. Organizacje te podlegają surowym regulacjom i testom warunków skrajnych w celu oceny zarządzania płynnością, ponieważ są uważane za instytucje o kluczowym znaczeniu gospodarczym. W tym przypadku zarządzanie ryzykiem płynności wykorzystuje techniki rachunkowe, aby ocenić potrzebę środków pieniężnych lub zabezpieczeń w celu wypełnienia zobowiązań finansowych. Ustawa o reformie i ochronie konsumentów z Wall Street Dodda-Franka z 2010 r. Podniosła te wymagania znacznie wyżej niż przed kryzysem finansowym w 2008 r. Od banków wymaga się teraz znacznie większej płynności, co z kolei obniża ich ryzyko płynności.
Zarządzanie płynnością w inwestowaniu
Inwestorzy nadal stosują wskaźniki płynności do oceny wartości akcji lub obligacji spółki, ale dbają również o inny rodzaj zarządzania płynnością. Ci, którzy handlują aktywami na giełdzie, nie mogą po prostu kupować ani sprzedawać żadnych aktywów w dowolnym momencie; kupujący potrzebują sprzedawcy, a sprzedawcy potrzebują kupującego.
Gdy kupujący nie może znaleźć sprzedawcy po bieżącej cenie, zwykle musi podnieść swoją ofertę, aby zachęcić kogoś do rozstania się z aktywem. Odwrotna sytuacja dotyczy sprzedawców, którzy muszą obniżyć ceny wywoławcze, aby zachęcić kupujących. Aktywa, których nie można wymienić po bieżącej cenie, uznaje się za niepłynne. Posiadanie władzy dużej firmy, która handluje dużymi wolumenami akcji, zwiększa ryzyko utraty płynności, ponieważ o wiele łatwiej jest wyładować (sprzedać) 15 akcji, niż 150 000 akcji. Inwestorzy instytucjonalni zwykle stawiają zakłady na firmy, które zawsze będą miały nabywców na wypadek, gdyby chcieli sprzedać, tym samym zarządzając swoimi problemami z płynnością.
Inwestorzy i handlowcy zarządzają ryzykiem płynności, nie pozostawiając zbyt wielu swoich portfeli na niepłynnych rynkach. Ogólnie rzecz biorąc, handlowcy o dużym wolumenie chcą w szczególności wysoce płynnych rynków, takich jak rynek walutowy forex lub rynki towarowe o dużych obrotach, takich jak ropa naftowa i złoto. Mniejsze firmy i rozwijająca się technologia nie będą miały tego rodzaju potrzebnych handlarzy wolumenem, aby czuć się komfortowo przy realizacji zlecenia kupna.