Likwidacje funduszy inwestycyjnych, zwane również „pełnymi zamknięciami”, nigdy nie są dobrą wiadomością. Likwidacja obejmuje sprzedaż wszystkich aktywów funduszu i podział wpływów między akcjonariuszy funduszu. W najlepszym wypadku oznacza to, że akcjonariusze są zmuszeni do sprzedaży na raz, a nie według własnego wyboru. W najgorszym przypadku oznacza to, że akcjonariusze ponoszą stratę i płacą podatki od zysków kapitałowych.
Standard & Poor's w raporcie z 2016 r. Na temat wyników funduszy w porównaniu do ich wskaźników indeksu zauważyło, że prawie jedna czwarta wszystkich amerykańskich i międzynarodowych funduszy akcyjnych została połączona lub zlikwidowana w ciągu ostatnich pięciu lat.
Większość martwych funduszy łączy się w inne w rodzinie funduszy. Ta droga jest łatwiejsza dla akcjonariuszy, ponieważ ich pieniądze są natychmiast inwestowane w podobny (i często bardziej skuteczny) fundusz.
Dreszcz emocji minął
Nadal jednak dochodzi do likwidacji, zwykle po spadku wartości funduszu. Zmusza to inwestorów, którzy kupili, gdy fundusz był droższy, do sprzedaży ze stratą. Co gorsza, fundusz może mieć wbudowane zyski kapitałowe, co może mieć bezpośredni wpływ na inwestorów posiadających fundusz na rachunku podlegającym opodatkowaniu. Dzieje się tak, gdy fundusz nie sprzedaje akcji, które wzrosły od czasu ich zakupu.
Dla inwestorów oznacza to, że chociaż akcje mogły zostać zakupione przez fundusz przed dokonaniem zakupu przez niektórych inwestorów, obowiązek podatkowy z tytułu tych zysków nie jest przenoszony na inwestorów, dopóki akcje nie zostaną sprzedane, a zyski zostaną zrealizowane i wypłacone bieżącym akcjonariuszom. konta Dzieje się tak z powodu „wspólnego” aspektu własności funduszy inwestycyjnych. Dlatego w momencie likwidacji funduszu inwestor nie tylko sprzedaje fundusz po cenie niższej niż cena zakupu, ale nadal płaci podatek od zysków kapitałowych, z których nie mógł skorzystać. Może to być szczególnie szkodliwe dla inwestorów posiadających fundusz na rachunkach podlegających opodatkowaniu, ponieważ podatków nie można odraczać tak, jak w przypadku inwestycji odroczonej, takiej jak plan 401 (k).
Niech nadejdą dobre czasy
Fundusze są likwidowane z różnych powodów, a jednym z głównych powodów jest zły ranking wyników. Niska wydajność zmniejsza przepływy aktywów, ponieważ inwestorzy decydują się nie kupować w funduszu, który nie radzi sobie dobrze. Zmniejsza to również historię firmy zarządzającej funduszami wspólnego inwestowania. Jeśli firma ma pięć funduszy, a cztery z nich mają się dobrze, zamknięcie słabego podmiotu daje firmie wyniki w oparciu o cztery udane fundusze.
Niska wydajność prowadzi również do złej reklamy, co może prowadzić do dużych wykupów. Wraz ze spadkiem bazy aktywów rosną koszty prowadzenia działalności. Fundusze działają w oparciu o korzyści skali, przy czym większe są lepsze z punktu widzenia oszczędności kosztów. W miarę wzrostu kosztów prowadzenie funduszu może stać się nieopłacalne.
Jeśli inwestorzy tracą pieniądze, fundusz prawdopodobnie pozostanie otwarty, dopóki fundusz będzie działał z zyskiem, ale kiedy towarzystwo zacznie odczuwać ciepło, fundusz zostanie rozwiązany. W końcu towarzystwa funduszy prowadzą działalność, aby osiągnąć zysk.
„Jak długo?” Blues
Likwidacje funduszy są powszechne, szczególnie wśród nowych funduszy. Jeśli fundusz nie zyska popularności i nie wzrośnie w ciągu pierwszych trzech lat, prawdopodobnie zostanie zamknięty. Kilkaset funduszy było zamykanych prawie każdego roku pod koniec lat 90. i na początku 2000 r. Fundusze niszowe są szczególnie wrażliwe, ponieważ często są inwestowane w mody lub koncentrują się na tak małym aspekcie branży, że istnieje ryzyko, że koncepcja nigdy nie złapie inwestorów.
Oznaki, że fundusz kwalifikuje się do zamknięcia, to znaczny spadek wydajności, który utrzymuje się bez poprawy. Słaba historia z kilku lat to kolejne ostrzeżenie. Ponieważ słabe wyniki długoterminowe po prostu nie są atrakcyjne dla inwestorów, kolejne wykupy są kolejnym możliwym wskaźnikiem.
Kiedy jesteś w dół i na zewnątrz
Jeśli masz wrażenie, że Twój fundusz odchodzi, co powinieneś zrobić? Istnieją różne strategie dla różnych funduszy. Jeśli zainwestowałeś w otwarty fundusz inwestycyjny, a nadchodzą oznaki końca, nadszedł czas, aby jak najszybciej wyjść z wyjścia. Kiedy wszyscy inwestorzy chcą sprzedać określony fundusz, presja sprzedaży ma tendencję do obniżania ceny funduszu. Wydostanie się wcześniej niż później może pomóc ci uzyskać lepszą cenę za swoje akcje i uratować jak najwięcej inwestycji.
Dolna linia
Zamknięcia funduszy inwestycyjnych nie są wydarzeniami nadzwyczajnymi. Działają one cały czas w ramach naturalnego cyklu koniunkturalnego branży funduszy. Możesz zminimalizować ekspozycję na te zdarzenia, inwestując w fundusze o długiej historii sukcesów i uważnie monitorując ekspozycję na produkty niszowe. Kiedy nastąpi zamknięcie, to nie koniec świata. Podejmij odpowiednie działania, wyciągnij wnioski z doświadczenia i ponownie wdróż swoje aktywa, aby utrzymać długoterminowe cele inwestycyjne na dobrej drodze.
