Co to jest dźwignia finansowa?
Dźwignia finansowa wynika z wykorzystania pożyczonego kapitału jako źródła finansowania przy inwestowaniu w celu zwiększenia bazy aktywów firmy i generowania zwrotu z kapitału podwyższonego ryzyka. Dźwignia finansowa to strategia inwestycyjna polegająca na wykorzystaniu pożyczonych pieniędzy - w szczególności wykorzystania różnych instrumentów finansowych lub pożyczonego kapitału - w celu zwiększenia potencjalnego zwrotu z inwestycji. Dźwignia finansowa może również odnosić się do kwoty długu, którą firma wykorzystuje do finansowania aktywów. Kiedy ktoś nazywa firmę, nieruchomość lub inwestycję „silnie lewarowaną”, oznacza to, że pozycja ma więcej zadłużenia niż kapitału własnego.
Dźwignia zwiększa możliwe zwroty, podobnie jak dźwignia może służyć do zwiększania siły podczas przenoszenia ciężkiego ciężaru.
Przewaga
Jak działa dźwignia finansowa
Dźwignia finansowa polega na wykorzystaniu długu (pożyczonego kapitału) do podjęcia inwestycji lub projektu. Rezultatem jest pomnożenie potencjalnych zwrotów z projektu. Jednocześnie dźwignia zwielokrotnia potencjalne ryzyko spadku w przypadku, gdy inwestycja się nie powiedzie.
Pojęcie dźwigni finansowej jest stosowane zarówno przez inwestorów, jak i spółki. Inwestorzy wykorzystują dźwignię, aby znacznie zwiększyć zwrot z inwestycji. Wykorzystują swoje inwestycje, wykorzystując różne instrumenty, w tym opcje, kontrakty terminowe i rachunki depozytowe. Firmy mogą wykorzystywać dźwignię finansową do finansowania swoich aktywów. Innymi słowy, zamiast emitować akcje w celu pozyskania kapitału, firmy mogą wykorzystywać finansowanie dłużne do inwestowania w operacje biznesowe w celu zwiększenia wartości dla akcjonariuszy.
Inwestorzy, którzy nie czują się komfortowo, stosując dźwignię, mają wiele sposobów na pośredni dostęp do dźwigni. Mogą inwestować w firmy, które wykorzystują dźwignię finansową w normalnym toku swojej działalności do finansowania lub rozszerzania działalności - bez zwiększania nakładów.
Kluczowe dania na wynos
- Dźwignia finansowa odnosi się do wykorzystania długu (pożyczonych środków) w celu zwiększenia zysków z inwestycji lub projektu. Inwestorzy wykorzystują dźwignię finansową do zwielokrotnienia swojej siły nabywczej na rynku. Firmy wykorzystują dźwignię finansową do finansowania swoich aktywów: zamiast emitować akcje w celu pozyskania kapitału, firmy mogą wykorzystywać dług do inwestowania w operacje biznesowe w celu zwiększenia wartości dla akcjonariuszy.
Różnica między dźwignią finansową a marżą
Chociaż są wzajemnie powiązane - ponieważ oba obejmują zaciąganie pożyczek - dźwignia i marża nie są takie same. Dźwignia finansowa odnosi się do zaciągania długów, podczas gdy depozyt zabezpieczający to dług lub pożyczone pieniądze, które firma wykorzystuje do inwestowania w inne instrumenty finansowe. Konto depozytowe umożliwia pożyczanie pieniędzy od brokera o stałej stopie procentowej w celu zakupu papierów wartościowych, opcji lub kontraktów futures w oczekiwaniu na uzyskanie bardzo wysokich zysków.
Możesz użyć marginesu, aby stworzyć dźwignię.
Przykład dźwigni
Firma powstała z inwestycji w wysokości 5 milionów USD od inwestorów, jej kapitał własny wynosi 5 milionów USD; to pieniądze, które firma może wykorzystać do działania. Jeśli firma korzysta z finansowania dłużnego, pożyczając 20 mln USD, ma teraz 25 mln USD na inwestycje w działalność biznesową i więcej możliwości zwiększenia wartości dla akcjonariuszy. Na przykład producent samochodów może pożyczyć pieniądze na budowę nowej fabryki. Nowa fabryka umożliwi producentom samochodów zwiększenie liczby produkowanych samochodów i zwiększenie zysków.
Uwagi specjalne
Formuły dźwigni
Poprzez analizę bilansu inwestorzy mogą badać zadłużenie i kapitał własny w księgach różnych firm i mogą inwestować w firmy, które wykorzystują dźwignię finansową do pracy w imieniu swoich firm. Statystyki, takie jak zwrot z kapitału własnego, zadłużenie do kapitału własnego i zwrot z zaangażowanego kapitału, pomagają inwestorom ustalić, w jaki sposób firmy wykorzystują kapitał i ile pożyczonych spółek kapitałowych. Aby właściwie ocenić te statystyki, należy pamiętać, że dźwignia występuje w kilku odmianach, w tym dźwigni operacyjnej, finansowej i połączonej.
Analiza fundamentalna wykorzystuje stopień dźwigni operacyjnej. Stopień dźwigni operacyjnej można obliczyć, dzieląc procentową zmianę zysku spółki na akcję przez jej procentową zmianę zysków przed odsetkami i podatkami w danym okresie. Podobnie można obliczyć stopień dźwigni operacyjnej, dzieląc EBIT firmy przez EBIT pomniejszony o koszty odsetkowe. Wyższy stopień dźwigni operacyjnej pokazuje wyższy poziom zmienności EPS spółki.
Analiza DuPont wykorzystuje „mnożnik kapitału” do pomiaru dźwigni finansowej. Można obliczyć mnożnik kapitału, dzieląc całkowite aktywa firmy przez jej całkowity kapitał własny. Po ustaleniu mnożymy dźwignię finansową przez całkowity obrót aktywami i marżę zysku, aby uzyskać zwrot z kapitału własnego. Na przykład, jeśli spółka notowana na giełdzie ma aktywa o łącznej wartości 500 milionów USD, a kapitał własny o wartości 250 milionów USD, wówczas mnożnik kapitału wynosi 2, 0 (500 milionów USD / 250 milionów USD). To pokazuje, że firma sfinansowała połowę swoich aktywów kapitałem własnym. Dlatego większe mnożniki kapitału własnego sugerują większą dźwignię finansową.
Jeśli czytanie arkuszy kalkulacyjnych i przeprowadzanie podstawowych analiz nie jest Twoją filiżanką herbaty, możesz kupić fundusze wspólnego inwestowania lub fundusze będące przedmiotem obrotu giełdowego, które wykorzystują dźwignię. Korzystając z tych pojazdów, możesz przekazać ekspertom decyzje dotyczące badań i inwestycji.
Wady dźwigni
Dźwignia jest wieloaspektowym, złożonym narzędziem. Teoria brzmi świetnie, a w rzeczywistości wykorzystanie dźwigni finansowej może być opłacalne, ale prawda jest również odwrotna. Dźwignia zwiększa zarówno zyski, jak i straty. Jeżeli inwestor wykorzystuje dźwignię, aby dokonać inwestycji, a inwestycja porusza się przeciwko inwestorowi, jego strata jest znacznie większa niż byłaby, gdyby nie wykorzystał inwestycji.
W świecie biznesu firma może wykorzystywać dźwignię finansową do generowania bogactwa akcjonariuszy, ale jeśli tego nie zrobi, koszty odsetek i ryzyko kredytowe związane z niewykonaniem zobowiązania niszczą wartość dla akcjonariuszy.
