Co to znaczy Legging?
Zapisywanie w toku odnosi się do wprowadzania wielu pojedynczych pozycji, które łączą się, tworząc ogólną pozycję, i jest często stosowane w handlu opcjami.
Kluczowe dania na wynos
- Zapisywanie się w toku odnosi się do wprowadzania wielu pojedynczych pozycji, które łączą się, tworząc ogólną pozycję, i jest często używane w handlu opcjami. Ustalenie złożonej strategii może być korzystne dla tradera, jeśli umieszczenie pozycji pojedynczo będzie okażą się tańsze niż ustanowienie tego wszystkiego naraz. Istnieje ryzyko związane z wchodzeniem, a mianowicie ryzyko nóg, czyli ryzyko, że cena rynkowa jednej lub więcej pożądanych odnóg stanie się niekorzystna w czasie potrzebnym do ukończenia różne zamówienia.
Zrozumieć Legging In
Wchodzenie może obejmować ustalenie spreadu, kombinacji lub dowolnej innej pozycji z wieloma nogami w opcjach po jednej nodze, zamiast wszystkich naraz jako pojedyncza paczka. Przystąpienie do złożonej strategii może być korzystne dla tradera, jeśli postawienie pozycji pojedynczo okaże się mniej kosztowne niż ustalenie tego wszystkiego naraz.
W przypadku niektórych złożonych pozycji, jeśli inwestor nie może znaleźć chętnego kontrahenta, który akurat ma topór, aby ustawić dokładnie przeciwną pozycję, może nie znaleźć wystarczającej płynności lub korzystnej ceny, podając ją jako spread. Zamiast tego może być lepiej, aby przejść do spreadu jedna opcja na raz, aż do zakończenia. Po zdjęciu lub zamknięciu złożonej pozycji trader może z niej zrezygnować.
Zapisywanie się może również odnosić się do ustanowienia pozycji wejścia złożonej inwestycji finansowej oddzielnie od ustanowienia wyjścia lub wycofania pozycji; lub gdy dłużnik lub wierzyciel zawiera umowę zabezpieczającą po wyemitowaniu lub nabyciu instrumentu dłużnego w celu zmniejszenia ryzyka finansowego.
Wprowadzanie jest powszechną praktyką stosowaną do obniżania całkowitego kosztu przy zakupie i sprzedaży złożonych strategii obejmujących opcje i kontrakty futures. Strategie rozprzestrzeniania na rynku opcji są popularne, ponieważ pozwalają traderowi lub inwestorowi na dostosowanie określonej struktury zysków i strat podczas obstawiania określonego wyniku lub zestawu wyników w zabezpieczeniu bazowym.
Chociaż istnieje kilka standardowych spreadów i kombinacji, takich jak widełki wertykalne, motyle lub siatki, trader może zbudować dowolną strategię spreadów. W rezultacie złożone zamówienia obejmujące więcej niż dwie opcje mogą nie znaleźć naturalnego kontrahenta chętnego do podjęcia drugiej strony handlu, przynajmniej nie na korzystnym poziomie cen. Dlatego warto wkroczyć do rozsiewanego fragmentu.
Chociaż proces legging może okazać się tańszy, wiąże się z pewnym ryzykiem, znanym jako ryzyko nogi. Ryzyko polega na tym, że cena rynkowa lub płynność w jednym lub kilku pożądanych etapach stanie się niekorzystna w czasie potrzebnym do realizacji różnych zamówień. Może się tak zdarzyć, ponieważ zabezpieczenia bazowe poruszają się wystarczająco pomiędzy kolejnymi etapami lub z powodu innych czynników, takich jak zmiana implikowanej zmienności. Dodatkowo, gdy handlujesz jedną nogą, ktoś inny może dokonać wymiany innej nogi, na którą patrzysz przypadkowo.
Przykład wchodzenia
Załóżmy na przykład, że trader ma szczególną ochotę wejść w złożoną strategię opcji obejmującą wiele etapów, polegającą na kupowaniu spreadu 30 x 40 strajku 1 x 2 w opcjach XYZ i jednoczesnym zakupie 50–60 dusić. Inwestor początkowo może podać połączoną strategię jako pakiet, aby zobaczyć, za co ludzie są gotowi ją sprzedać. Jeśli oferty na rynku dla pakietu nie odpowiadają traderom, trader może spróbować wdrożyć strategię, podając osobno dwie spready. Być może znajdzie dobrą ofertę na uduszenie, ale nadal jest niezadowolony z oferty spreadu 1 x 2. Kupuje duszenie, a następnie idzie na ekrany rynku elektronicznego, by kupić 40 kupionych produktów, a następnie sprzedaje dwa razy 30 kupionych animatorom na podłodze. Inwestor pomyślnie wdał się w pełną strategię.
