Czy styczeń przewiduje resztę roku?
Barometr styczniowy podsumowuje jedno łatwe do zapamiętania zdanie: „Wraz ze styczniem, podobnie jak przez resztę roku”. Ta uporządkowana maksyma wydaje się mieć uzasadnione dowody potwierdzające jej prognozy, ale handel nią może wymagać oceny i umiejętności.
Wskaźnik ten został po raz pierwszy wydrukowany w publikacji „The Stock Trader's Almanac” i autorstwa Yale Hirscha, który po raz pierwszy wspomniał o nim w swoim wydaniu książki z 1972 roku. Poniższy wykres kołowy pokazuje silny powód, dla którego takie wyrażenie byłoby uważane za cenną informację. Od 1928 r. S&P 500 miał 91 okazji do przetestowania barometru styczniowego, aw 63 z tych lat rynek zamknął się w kierunku, w którym styczeń przejął pozostałe 11 miesięcy w roku. Dla porównania, wszystkie pozostałe miesiące były znacznie mniej skorelowane, podobnie jak w styczniu.
Barometru ze stycznia
Wyniki wskaźnika w ciągu ostatnich 91 lat mogą wyglądać lepiej w przeszłości niż w ostatnich latach. Poniższy wykres przedstawia średnie zmiany cen S&P 500 (SPX) w ciągu ostatnich 20 lat w jednym wykresie sezonowości. Dzięki temu miernikowi obserwatorzy widzą, że średnio styczeń wydaje się dokładnie odwrotny niż w pozostałej części roku. Co może wyjaśnić różnicę?
Uśrednianie wykresów sezonowości przesłania ekstremalne ruchy, które mogą wystąpić w ciągu roku i często pojawiają się w styczniu, szczególnie w okolicach sezonu zarobkowego. Inwestorzy prawdopodobnie lepiej poradziliby sobie, stosując kilka zasad, które będą kierować ich próbą zakupu akcji w styczniu, podczas gdy inwestorzy kupujący i utrzymujący powinni prawdopodobnie przygotować się na odrobinę zmienności w tym miesiącu.
Rozwiązywanie problemów z tym wskaźnikiem
Dwa główne problemy związane ze styczniowym barometrem polegają po pierwsze na tym, że jego historia pokazuje, że wskaźnik prognozuje jedynie poprawnie prawie w 70% przypadków, a po drugie, zakłada, że inwestorzy utrzymają się przy obniżeniu indeksu. Przez lata okazało się to problematyczne. Przy co najmniej tuzinie przypadków spadku cen rynkowych o ponad 30% w ciągu ostatniego stulecia, ważne jest, aby inwestorzy i inwestorzy byli ostrzegani i uzbrojeni.
Poniższa tabela pokazuje, że styczniowy barometr nieco w tym pomaga. Jak się okazuje, lata, w których Barometr prawidłowo prognozuje, rynek wydają się wykazywać mniejszą średnią wypłatę i medianę wypłaty w porównaniu z latami, w których styczeń idzie w jedną stronę, a rynki drugą przez resztę roku. Sugeruje to, że przydałoby się zlecenie stop-loss złożone tuż poza normalnym poziomem wahań obserwowanym w latach, w których rynek jest nieco lepiej zachowany.
W rzeczywistości, jak pokazuje poniższy wykres, jeśli złożysz 10% stop-loss poniżej swojego wejścia, to lepiej ochroni twój kapitał w niepasujących latach (latach, w których barometr nie przewiduje rynku) w porównaniu z dopasowaniem lat Taka reguła zostałaby uruchomiona około 30 razy w ciągu ostatnich 91 lat, dając inwestorom szansę ochrony przed średnio 11% dodatkowo niekorzystnymi ruchami.
Dolna linia
Barometr styczniowy ma rację częściej niż nie, ale pozostawia wiele do życzenia jako zasada handlu lub inwestowania. Zamiast tego rozważ to jako wskaźnik ogólnej kondycji rynku. W ten sposób możesz zachować optymistyczne nastawienie i wykorzystać je do poprawy zaufania do handlu w roku, w którym styczeń zamknął się wyżej w ciągu miesiąca.
