Spis treści
- Co mówi nam otwarte zainteresowanie
- 8 zasad otwartego zainteresowania
- Dolna linia
Otwarte oprocentowanie, łączna liczba otwartych kontraktów na papiery wartościowe, dotyczy przede wszystkim rynku futures. Otwarte zainteresowanie to koncepcja, którą wszyscy inwestorzy kontraktów futures powinni zrozumieć, ponieważ jest często używana do potwierdzania trendów i odwracania trendów dla kontraktów futures i opcji. W tym miejscu przyjrzymy się, jakie informacje dla inwestora mają otwarte zainteresowanie i jak inwestorzy mogą wykorzystać te informacje na swoją korzyść.
Kluczowe dania na wynos
- Kontrakty futures nie mają stałej podaży, podobnie jak w przypadku akcji lub obligacji pozostających w obrocie - kontrakt futures pojawia się, gdy kupujący i sprzedający wyrażają na to zgodę, w wyniku czego inwestorzy na rynkach kontraktów futures często patrzą na otwarty interes różnych kontraktów w celu oceny nastrojów rynkowych, odsetek i płynności. Handlowcy techniczni mogą również wykorzystywać otwarte zainteresowanie, aby szukać trendów i możliwości rozwoju oraz w celu potwierdzenia czasu rynkowego transakcji.
Opcje handlu: wolumen i otwarte odsetki
Co mówi nam otwarte zainteresowanie
Kontrakt ma zarówno kupującego, jak i sprzedającego, więc dwaj uczestnicy rynku wspólnie tworzą jedną umowę. Otwarta pozycja odsetkowa zgłaszana każdego dnia reprezentuje wzrost lub spadek liczby kontraktów na ten dzień i jest prezentowana jako liczba dodatnia lub ujemna. Mówi się, że wzrost otwartego zainteresowania wraz ze wzrostem ceny potwierdza trend wzrostowy. Podobnie wzrost otwartego zainteresowania wraz ze spadkiem ceny potwierdza tendencję spadkową. Wzrost lub spadek cen, podczas gdy otwarte zainteresowanie pozostaje na stałym poziomie lub spada, może wskazywać na możliwe odwrócenie trendu.
Chociaż często jest tracony, ponieważ inwestorzy koncentrują się na cenie kupna, cenie sprzedaży, wolumenie i implikowanej zmienności, zwracanie uwagi na otwarte zainteresowanie może pomóc handlowcom opcji w lepszych transakcjach.
8 zasad otwartego zainteresowania
Istnieją pewne zasady dotyczące otwartego zainteresowania, które inwestorzy futures muszą zrozumieć i zapamiętać. Zostały one napisane w wielu różnych publikacjach, a poniżej znajduje się doskonała wersja tych zasad napisana przez czartera Martina Pringa w jego książce Martin Pring on Market Momentum :
- Jeśli ceny rosną, a otwarte oprocentowanie rośnie w tempie szybszym niż jego pięcioletnia średnia sezonowa, jest to zwyżkowy znak. Coraz więcej uczestników wchodzi na rynek, co wiąże się z dodatkowymi zakupami, a wszelkie zakupy mają na ogół charakter agresywny. Jeśli liczba otwartych zainteresowań spłaszcza się w związku ze wzrostem zarówno ceny, jak i otwartego zainteresowania, potraktuj to jako znak ostrzegawczy zbliżającej się góry. zainteresowanie szczytami rynkowymi to niedźwiedzi sygnał, jeśli spadek ceny jest nagły, ponieważ zmusi wiele słabych długów do upłynnienia. Czasami takie warunki wywołują samozasilającą się spiralę spadkową. Niezwykle wysokie lub rekordowe zainteresowanie rynkiem hossy jest sygnałem niebezpieczeństwa. Kiedy rosnąca tendencja otwartych stóp procentowych zacznie się odwracać, spodziewaj się trendu niedźwiedzia. Wybicie z zakresu obrotu będzie znacznie silniejsze, jeśli otwarte odsetki wzrosną podczas konsolidacji. Wynika to z faktu, że wielu handlowców zostanie złapanych po złej stronie rynku, kiedy wreszcie nastąpi wybicie. Gdy cena wykracza poza zakres handlu, ci handlowcy są zmuszeni porzucić swoje pozycje. Można pójść o krok dalej i powiedzieć, że im większy wzrost otwartego oprocentowania podczas konsolidacji, tym większy potencjał do dalszego ruchu. Rosnące ceny i spadek otwartego oprocentowania po stawce większej niż norma sezonowa jest niedźwiedzi. Ta sytuacja rynkowa rozwija się, ponieważ krótkie pokrycie, a nie podstawowy popyt, napędza rosnącą tendencję cenową. W tych okolicznościach pieniądze wypływają z rynku. W konsekwencji, gdy minie termin pokrycia krótkiego, ceny spadną. Jeśli ceny spadną, a otwarte zainteresowanie wzrośnie bardziej niż średnia sezonowa, oznacza to, że otwierają się nowe krótkie pozycje. Tak długo, jak ten proces trwa, jest to niedźwiedzi czynnik, ale gdy szorty zaczynają się pokrywać, staje się uparty. Spadek zarówno ceny, jak i otwartych odsetek wskazuje na likwidację zniechęcających inwestorów z długimi pozycjami. Dopóki ten trend się utrzyma, jest to niedźwiedzi znak. Gdy otwarte zainteresowanie ustabilizuje się na niskim poziomie, likwidacja jest zakończona, a ceny mogą ponownie wzrosnąć.
TradeStation
Rysunek 1: Wykres 2002 kontraktu COMEX Gold Continuous Pit
Na przykład na przedstawionym powyżej wykresie kontraktu ciągłego w złocie COMEX z 2002 r. Cena rośnie, otwarte zainteresowanie spada, a wolumen maleje. Z reguły scenariusz ten powoduje słaby rynek.
Jeśli ceny rosną, a wolumen i otwarte zainteresowanie rosną, rynek jest zdecydowanie silny. Jeśli ceny rosną, a wolumen i otwarte odsetki spadają, rynek słabnie. Jeśli jednak ceny spadają, a wolumen i otwarte zainteresowanie wzrosną, rynek jest słaby; gdy ceny spadają, a wolumen i otwarte zainteresowanie spadają, rynek zyskuje na sile.
Dolna linia
Otwarte zainteresowanie może pomóc handlowcom kontraktów terminowych dowiedzieć się, czy rynek zyskuje na sile, czy słabnie. Analizując przyszłe transakcje, unikaj częstego błędu polegającego na nieuwzględnieniu tej liczby. Jako inwestor, im więcej wiesz, tym mniejsze prawdopodobieństwo, że zostaniesz zaskoczony w przypadku przegranej transakcji. Pamiętaj, że to twoje pieniądze, więc mądrze zainwestuj.
