Kapitał obrotowy lub suma aktywów obrotowych pomniejszona o sumę zobowiązań krótkoterminowych odnosi się do dodatkowych aktywów obrotowych utrzymywanych przez spółkę w bilansie jako amortyzatora płynności. Większość aktywów obrotowych jest finansowana z zobowiązań krótkoterminowych i oczekuje się, że w ciągu 12 miesięcy zostaną zwrócone z powrotem do środków pieniężnych na płatności z tytułu zobowiązań krótkoterminowych należnych w tym samym cyklu. Niektóre aktywa obrotowe mogą stać się niepłynne w momencie, gdy potrzebna jest gotówka na pokrycie krótkoterminowych zobowiązań, w tym zapasy bez gotowego rynku. Unikając problemów z płynnością, które mogą osłabić siłę finansową firmy, utrzymywanie pewnej kwoty kapitału obrotowego jest rozsądne z finansowego punktu widzenia, dlatego rachunki są opłacane na czas.
Zwiększenie efektywności inwestycji
Wdrażanie kapitału obrotowego może być mieczem obosiecznym: zapewnia płynność, ale także wiąże kapitał, który mógłby być lepiej zainwestowany gdzie indziej. Ponieważ kapitał obrotowy jest kwotą aktywów obrotowych przekraczającą kwotę zobowiązań bieżących, jest on finansowany z kapitału długoterminowego pozyskanego na cele inwestycyjne, a nie na manewry operacyjne. Kiedy kapitał inwestycyjny przeznacza się na krótkoterminowe wykorzystanie, potencjalnie zmniejsza to efektywność inwestycyjną firmy. Dopóki problem płynności zostanie odpowiednio rozwiązany, pożądany jest niski kapitał obrotowy, aby zapewnić efektywne wykorzystanie funduszy długoterminowych.
Poprawa wydajności operacyjnej
Ilość kapitału obrotowego wymaganego w każdym cyklu operacyjnym zależy od wydajności operacyjnej firmy. Na przykład, im więcej firma może zarobić na sprzedaży gotówkowej lub im szybciej może obracać zapasy, tym niższa jest potrzebna ilość kapitału obrotowego. Gdy firma utrzymuje niski poziom kapitału obrotowego, może zmusić się do poprawy wydajności operacyjnej, dzięki czemu operacyjne przepływy pieniężne w połączeniu z dodatkowym kapitałem obrotowym mogą bezpiecznie pokryć koszty i wydatki podczas działalności. Przy zbyt dużym finansowaniu bezczynnie zaangażowanym w kapitał obrotowy na wsparcie płynności, firma może być mniej zaniepokojona wydajnością operacyjną.
Skrócenie cyklu konwersji gotówki
Nawet przy niskim poziomie kapitału obrotowego firmy mogą nadal mieć sprzedaż na kredyt, jeśli starają się, aby proces windykacji był jak najkrótszy. Im wcześniej należności zostaną zamienione na gotówkę, tym mniej kapitału jest wymagane. Zapasy mogą również wiązać fundusze na długi okres. Oprócz surowców, gotowe produkty mogą pozostać niesprzedane przez pewien czas, co dodatkowo wydłuża cykl konwersji gotówki. Jeśli firma chce utrzymać niski poziom kapitału obrotowego, sprzedaż musi być dokonana natychmiast po produkcji, aby środki pozostawały w cyklu konwersji gotówki przez możliwie jak najkrótszy czas.
Operacje na żądanie lub just-in-time
Kapitał obrotowy można obniżyć nawet do zera, nie zagrażając zdolności firmy do wywiązywania się z krótkoterminowych zobowiązań, jeżeli można przyjąć tak zwane operacje „na żądanie” lub „just-in-time” (JIT). W takim systemie operacyjnym firma posiada niewielkie zapasy niewykorzystanych surowców i niesprzedanych produktów gotowych lub nie ma ich wcale. Dysponując niewielkimi lub żadnymi środkami zaparkowanymi w potencjalnie niepłynnych aktywach, firma skutecznie wykorzystuje niewielki lub żaden kapitał obrotowy.
Firma może osiągnąć tę postawę, współpracując z dostawcami surowców w łańcuchu dostaw i dystrybutorami w sieci dystrybucji. Innymi słowy, firma nie kupuje zapasów, dopóki nie jest potrzebna do produkcji, ani nie produkuje niczego, chyba że otrzymano zamówienia sprzedaży. W ten sposób fundusze przeznaczone na kapitał obrotowy są uwalniane i wykorzystywane w bardziej produktywny sposób.
Kapitał obrotowy jest niezbędny do zapewnienia nieprzerwanej działalności, ale nie przyczynia się bezpośrednio do generowania przychodów ani rentowności. Wręcz przeciwnie, zbyt duży kapitał obrotowy może utrudniać wyniki finansowe firmy, gdy fundusze pozostają bezczynne, dopóki nie pojawi się potrzeba płynności. Jeśli firma jest w stanie utrzymać niski poziom kapitału obrotowego bez ponoszenia zbyt dużego ryzyka utraty płynności, wówczas poziom ten jest korzystny dla codziennych operacji firmy i długoterminowych inwestycji kapitałowych. Mniejszy kapitał obrotowy może prowadzić do bardziej wydajnych operacji i większych funduszy dostępnych dla przedsiębiorstw długoterminowych.
