Co to jest wskazanie zainteresowania (IOI)?
Wskazanie zainteresowania (IOI) jest wyrażeniem gwarantującym, pokazującym warunkowy, niewiążący interes w zakupie papieru wartościowego, który jest obecnie w trakcie rejestracji - w oczekiwaniu na zatwierdzenie przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Makler inwestora jest zobowiązany dostarczyć inwestorowi wstępny prospekt emisyjny. Jednak IOI w świecie fuzji i przejęć mają podobne zamiary, ale robią to inaczej.
Kluczowe dania na wynos
- Wskazania zainteresowania (IOI) są niewiążącymi umowami na zakup papieru wartościowego, który jest już dostępny. Te papiery wartościowe są wyrażane podczas rejestracji IPO. Maklerami giełdowymi są ci, którzy umieszczają IOI na miejscu. Nawet jeśli nie są wiążące, są to tylko poważne zapytania. IOI nie zapewnia żadnej gwarancji bezpieczeństwa po osiągnięciu IPO.
Jak działa wskaźnik zainteresowania (IOI)
W świecie papierów wartościowych i inwestowania wskaźnik zainteresowania (IOI) jest zazwyczaj wyrażany przed pierwszą ofertą publiczną (IPO). Wskazuje na warunkowy, niewiążący interes w zakupie papieru wartościowego, który obecnie oczekuje na zatwierdzenie przez organ nadzoru (papiery wartościowe w USA muszą zostać rozliczone przez SEC). IOI nie jest wiążąca, ponieważ sprzedaż zabezpieczenia w trakcie procesu rejestracji jest nielegalna. Makler papierów wartościowych inwestora jest zobowiązany dostarczyć inwestorowi wstępny prospekt emisyjny. IOI pozostaje otwarty i nie stanowi zobowiązania do zakupu.
IOI obejmuje wyrażenia zainteresowania obrotem, które zawierają jeden lub więcej z następujących elementów: nazwa zabezpieczenia, czy uczestnik kupuje lub sprzedaje, liczba akcji, pojemność i / lub cena zakupu lub sprzedaży. Firmy i brokerzy-pośrednicy mają możliwość elektronicznego komunikowania się lub reklamowania praw własności lub interesów handlowych klientów w formie IOI na rynku, za pośrednictwem własnych systemów lub za pośrednictwem dedykowanych platform transakcyjnych.
Oznaczenia zainteresowania ofertami publicznymi są zwykle przyjmowane według kolejności zgłoszeń. Ponieważ popyt na papiery wartościowe może przekraczać podaż dostępną do dystrybucji, umieszczenie znaku zainteresowania nie gwarantuje, że będziesz w stanie dokonać zakupu w pierwszej ofercie publicznej.
IOI nie jest prawnym obowiązkiem zakupu, ale da inwestorowi ogólny obraz tego, jak firma radzi sobie finansowo. Pomoże to w podejmowaniu decyzji o zakupie lub nie.
Uwagi specjalne
W świecie fuzji i przejęć przejaw zainteresowania jest podobny do IOI dla pierwszej oferty publicznej, ale z różnymi komponentami. Po raz kolejny jest to niewiążąca umowa, ale tego rodzaju IOI zwykle ma formę przygotowanego listu napisanego przez kupującego i skierowanego do sprzedawcy. Celem jest przekazanie rzeczywistego zainteresowania zakupem firmy. Między innymi IOI powinien zawierać wytyczne dotyczące wyceny docelowej dla spółki przejmującej, a także określać ogólne warunki zawarcia transakcji. Elementy typowego IOI w przypadku fuzji i przejęć często obejmują między innymi:
- Przybliżony przedział cenowy; może być wyrażony w zakresie wartości dolara (np. 10–15 mln USD) lub wyrażony jako wielokrotność EBITDA (np. 3–5x EBITDA). Ogólna dostępność środków i źródeł finansowania przez nabywcę. Plan zatrzymania zarządzania i rola właściciela (właścicieli) po transakcji. Niezbędne pozycje należytej staranności i przybliżone oszacowanie terminu należytej staranności. Potencjalne proponowane elementy struktury transakcji (aktywa vs kapitał własny, transakcja lewarowana, gotówka vs kapitał itp.). Termin zamknięcia transakcji.
