Rynek akcji zamknął ciężki tydzień 23 marca ze spadkiem indeksu S&P 500 o prawie 6%, najgorszym pięciodniowym biegiem od prawie dwóch lat. Ale pomimo spadku obraz zysków w S&P 500 nie pogorszył się. Wzrost zysków poprawił się od początku roku i prawdopodobnie spowoduje wzrost zapasów w dłuższej perspektywie. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: E * Handel: marsz w dół na zapasy .)
Według danych Dow Jones S&P Indices, zyski operacyjne za 2018 r. Wzrosły o ponad 7, 8% od 29 grudnia i o ponad 7% w 2019 r., Do 22 marca. Ponieważ te szacunki wzrosły, mnożnik PE w 2018 r. Dla S&P 500 spadł o ponad 9, 5%, mimo że indeks stracił do tej pory 3% w tym roku.
Silny wzrost zysków
Wzrost zysków zawsze był najważniejszym czynnikiem wzrostu rynku akcji, a na razie wzrost zysków wygląda na względnie zdrowy w 2018 i 2019 r. W rzeczywistości oczekuje się, że w 2018 r. Zysk operacyjny wzrośnie o 25, 3%, do 156, 06 USD na akcji, a kolejne 10, 5% w 2019 r. do 172, 49 USD za akcję. Ponieważ prognozy zysków są wciąż solidne, jest mało prawdopodobne, aby w dłuższej perspektywie rynek akcji nadal borykał się z trudnościami, tak jak od początku lutego.
S&P 500 Zysk na akcję Dane TTM według YCharts
Wielokrotne spadające zarobki
Przy tak dobrych perspektywach wzrostu zysków wskaźnik PE na działalności operacyjnej w 2019 r. Spadł o ponad 10% do zaledwie 15, 01 z 16, 71 w dniu 29 grudnia. Niższa wielokrotność zysków jest kombinacją spadku S&P 500 o 3% i szacunków zysków operacyjnych dla 2019 r. Został podniesiony o 7, 8% do 172, 49 USD z 160, 03 USD. (W celu zapoznania się z treścią zobacz: Dlaczego marcowy wzrost na giełdzie może być najlepszy w roku ).
S&P 500 Dane dotyczące szacunkowych wskaźników operacyjnych P / E według YCharts
Nie tylko zarobki
Rosną nie tylko zyski, ale sprzedaż S&P 500 na akcję również wzrosła w czwartym kwartale do 329, 57 USD, co stanowi wzrost o prawie 7% z 308, 22 USD w trzecim kwartale i prawie 10% z 301, 12 USD rok wcześniej. Nawet marże operacyjne dla indeksu poprawiły się w czwartym kwartale, do 10, 27%, z 10, 16% w trzecim kwartale. Wskazuje, że wzrost zysków nastąpił dzięki poprawie sprzedaży i efektywności operacyjnej.
Rozwija się również gospodarka Stanów Zjednoczonych, a najnowszy odczyt GDPNow Banku Rezerw Federalnych w Atlancie śledził pierwszy kwartał 2018 r. Na poziomie 1, 8%. To nie jest wspaniały wzrost, ale także daleki od recesji.
Z wyjątkiem intensywnej eskalacji wojen handlowych lub nieprzewidzianych wydarzeń geopolitycznych lub gospodarczych, wzrost zysków będzie nadal pchał rynek akcji w dłuższej perspektywie. Na razie perspektywy wzrostu zysków nadal wyglądają dobrze.
